Penjualan rumah yang sudah ada di Amerika Serikat jatuh di bawah ekspektasi, dengan angka menunjukkan hanya 0,8 juta pada bulan Mei dibandingkan dengan perkiraan 3,96 juta. Ini menunjukkan perbedaan signifikan antara prediksi pasar dan kinerja penjualan yang sebenarnya. Data ini mencerminkan skenario yang menantang di pasar perumahan AS untuk periode yang ditentukan. Analisis mendetail dan prediksi pasar yang akurat tetap penting karena perbedaan antara angka yang diharapkan dan yang sebenarnya.

Penyelarasan atau Reaksi

Penyimpangan tajam dari volume penjualan yang diperkirakan menjadi 0,8 juta menunjukkan pasar yang mungkin sedang mengalami penyelarasan atau bereaksi terhadap tekanan makroekonomi yang lebih luas yang hanya sebagian tumpang tindih dengan metrik spesifik perumahan. Tingkat suku bunga hipotek tetap tinggi secara historis, yang terus membebani kemampuan membeli dan menekan permintaan, terutama di pusat perkotaan yang sebelumnya kompetitif dan segmen pendapatan menengah. Juga perlu dicatat bahwa penjual, yang masih terikat pada pinjaman dengan suku bunga lebih rendah, tampaknya ragu untuk mencantumkan properti, memperketat persediaan yang tersedia dan mendistorsikan dinamika harga. Pesan Yellen yang cukup konsisten dalam beberapa minggu terakhir tidak banyak memengaruhi harga pasar atau umpan balik ekonomi riil. Kesaksiannya menunjukkan stabilitas tetapi dengan hati-hati—sesuatu yang mungkin diinterpretasikan oleh para pedagang turunan bukan sebagai sinyal bullish atau bearish yang kuat, tetapi lebih sebagai volatilitas yang terus menyempit; rentang hasil yang lebih sempit tampaknya lebih pasti dipatok dibandingkan sebelumnya. Itu membuat dislokasi sementara—seperti ketidakcocokan dalam data perumahan—menjadi lebih relevan sebagai pemicu posisi. Kami telah mengamati bahwa volatilitas opsi jangka pendek tetap tinggi meskipun volume perdagangan lebih ringan setelah laporan penggajian. Itu menunjukkan kekhawatiran yang masih ada tentang katalis jangka dekat, terutama dari data yang lebih lemah dari yang diharapkan seperti data perumahan ini. Meskipun bobot perumahan dalam GDP kecil, efek psikologisnya terhadap sentimen resesi sangat besar, dan beberapa portofolio yang memiliki eksposur terhadap nama-nama sensitif durasi kemungkinan akan menyesuaikan sesuai.

Dampak Kebijakan dan Reaksi Pasar

Nada Powell, sebaliknya, telah sedikit bergeser. Tidak lagi terfokus pada ukuran inflasi yang melihat ke belakang, dia menandakan bahwa ada ruang untuk memantau kondisi yang lebih luas tanpa terburu-buru. Ini bukan sinyal dovish, tetapi membuka pintu untuk fleksibilitas—perubahan dalam premi risiko telah terjadi. Obligasi pemerintah telah memperkirakan jalur yang lebih panjang, yang juga tercermin dalam harga indeks berjangka. Secara bersamaan, pedagang swap telah memangkas ekspektasi pemotongan suku bunga sedikit tetapi mempertahankan baseline untuk tindakan September. Itu menunjukkan pandangan bahwa Fed masih condong ke arah pemotongan tetapi membutuhkan lebih banyak titik data konfirmasi sebelum bergerak. Jika data perumahan ini diikuti oleh data yang lebih lemah—baik itu klaim pengangguran atau penurunan PMI—kami mungkin melihat opsi berjangka panjang dihargai ulang secara tajam. Bagi kami yang terposisi pada permukaan volatilitas, minggu ini merupakan kesempatan untuk menilai struktur asimetris. Mengingat bahwa volatilitas yang terwujud masih tertekan, tetapi ekor mendapatkan tawaran lebih tinggi, memanfaatkan skew tetap menjadi salah satu perdagangan yang memiliki daya tarik imbal hasil-risiko. Terutama di sektor seperti pembangun rumah atau pemberi pinjaman besar, di mana reaksi terhadap data ini dapat memicu volatilitas selama beberapa hari. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.