Gubernur FOMC Michelle Bowman berkomentar bahwa jika inflasi tetap terjaga, ia akan mendukung penurunan suku bunga kebijakan pada pertemuan mendatang. Ini akan lebih selaras dengan pengaturan netralnya, menjaga pasar tenaga kerja tetap sehat. Bowman terbuka untuk pemotongan suku bunga mulai dari pertemuan pada bulan Juli. Dia menekankan perlunya mempertimbangkan risiko potensial terhadap pasar kerja dan mencatat dampak inflasi yang minimal dari kebijakan perdagangan.

Kebijakan Perdagangan dan Inflasi

Tarif diperkirakan sedikit mempengaruhi inflasi, sementara kemajuan dalam perdagangan mengurangi ketidakpastian. Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dapat meningkatkan harga komoditas, dan meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat, ada tanda-tanda kelemahan yang mulai muncul. Pasangan AUD/USD pulih dari titik terendahnya sejak Mei, didorong oleh perubahan positif dalam sentimen global setelah pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran. USD berada dalam tekanan, didukung oleh spekulasi baru tentang pemotongan suku bunga Fed pada bulan Juli, mempengaruhi USD/JPY dan memengaruhi harga emas. Pasar kriptocurrency mengalami rebound saat aset-aset kunci pulih, didorong oleh pernyataan gencatan senjata antara Israel dan Iran. Penutupan Selat Hormuz berpotensi menimbulkan kekhawatiran di pasar lagi, karena jalur laut yang penting ini sensitif secara geopolitik.

Pergeseran Dalam Ekspektasi Kebijakan Moneter

Pernyataan Bowman menunjukkan pergeseran nada yang jelas dari beberapa komuni sebelumnya. Dia memberitahukan bahwa ambang untuk pelonggaran mungkin tidak setinggi yang ditakutkan pasar sebelumnya di tahun ini. Jika inflasi terus bergerak mendatar atau turun lebih jauh, kemungkinan pemotongan suku bunga Juli mulai terlihat lebih memungkinkan. Ini patut dicatat bahwa ia menjelaskan pasar tenaga kerja sebagai pilar yang masih berdiri kokoh, meskipun dengan sedikit retakan yang mulai muncul. Kita harus menganggap ini sebagai panduannya bahwa mesin ekonomi secara keseluruhan cukup baik untuk mentolerir beberapa pelonggaran moneter—tanpa ancaman langsung terhadap pekerjaan. Dia mengabaikan efek inflasi dari kebijakan perdagangan, mengurangi bobot yang sebelumnya diberikan pada tarif. Bahkan saat sengketa perdagangan berlanjut di latar belakang, pengaruh mereka terhadap inflasi inti tampaknya memudar. Itu mungkin memberi bank sentral lebih banyak kelonggaran untuk fokus pada metrik domestik. Jika konflik luar negeri semakin mendalam, terutama di Timur Tengah, itu dapat meningkatkan ketegangan di pasar energi lagi. Namun, resolusi antara Israel dan Iran saat ini memicu rasa lega global, menunjukkan dampak langsung pada beberapa kelas aset. Pulihnya AUD/USD tidak berasal dari perubahan data domestik. Sebaliknya, pengurangan ketegangan global membawa kepercayaan dan hasrat untuk mengambil risiko baru. Pasar segera mulai mendiskon ekspektasi yang lebih dovish dari Washington, menghasilkan penarikan luas dalam kekuatan USD dan pelonggaran posisi defensif. Hal ini diperkuat oleh aliran keluar investasi aman ke yen dan lonjakan terkait dalam emas saat dolar menyusut. Pergerakan FX seperti ini menggambarkan betapa rentannya sentimen saat ini terhadap berita lintas batas—nilai tidak hanya ditentukan oleh fundamental. Kami juga melihat dampak ke pasar kripto, yang semakin berfungsi sebagai proksi momentum yang terkait dengan perubahan geopolitik. Ini bukan berarti aset digital ini terpisah dari ekspektasi bank sentral—jauh dari itu. Pemulihan mereka juga kemungkinan mencerminkan pasar yang gesit cenderung ke kondisi keuangan yang lebih longgar ke depan, terutama jika risiko pasokan terkait Timur Tengah tetap terkendali. Namun, kekhawatiran tetap tinggi atas kemungkinan penutupan Selat Hormuz. Ini melampaui sekadar minyak—dampak pada jalur pengiriman memfilter melalui berbagai rantai logistik dan harga. Dari sudut pandang perdagangan, kedekatan dengan kemungkinan pergeseran Fed membawa kesempatan dan volatilitas. Aset yang sensitif terhadap suku bunga sudah mulai memposisikan diri. Beberapa kontrak, terutama yang berjangka pendek, mungkin memperkirakan hasil yang lebih dovish lebih cepat daripada yang mungkin dibenarkan oleh fundamental. Ini menciptakan ruang untuk pembalikan tajam jika data tidak sesuai dengan ekspektasi masa depan. Kita perlu mengamati pembacaan tenaga kerja, pertumbuhan upah, dan data inflasi baru dengan cermat menjelang bulan Juli. Menggunakan leverage di pasar ini memerlukan pelaksanaan yang cermat. Volatilitas sekitar acara berita atau perubahan kebijakan tidak hanya berdampak pada valuta asing—ini dapat merembet ke komoditas, logam, dan sektor yang terkait dengan ekspektasi kebijakan. Mengingat betapa eratnya harga emas dan USD/JPY melacak sentimen, mereka yang melihat taruhan arah harus berhati-hati dengan kemungkinan terjadinya korelasi yang lebih luas, terutama terkait perkembangan geopolitik mendadak. Lingkungan ini memerlukan penimbangan hati-hati dari berita, waktu, dan likuiditas saat perdagangan disusun. Perdagangan sepihak yang hanya didasarkan pada ekspektasi suku bunga tanpa mengelola guncangan politik mungkin berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.