Analisa Pasar 
VT 
Saham perawatan kesehatan biasanya menawarkan stabilitas selama masa yang tidak menentu, tetapi sesuatu yang tidak biasa terjadi tahun lalu. Sektor ini anjlok hingga 29%, menandai kinerja terburuknya di antara semua sektor S&P 500. Penurunan yang tidak terduga ini membuat para trader bertanya-tanya: apa yang salah, dan apakah penurunan ini menawarkan peluang?
Biasanya, perusahaan perawatan kesehatan tetap berkembang pesat bahkan saat ekonomi sedang lesu. Orang-orang tetap membutuhkan obat-obatan, peralatan medis, dan kunjungan ke rumah sakit, apa pun yang terjadi. Seiring bertambahnya usia penduduk dunia dan penyakit kronis semakin umum, permintaan akan layanan ini tetap tinggi.
Meskipun prospek jangka panjang ini solid, perusahaan perawatan kesehatan menghadapi tekanan tak terduga selama dua belas bulan terakhir.
Salah satu alasan utama penurunan ini adalah meningkatnya biaya, terutama di perusahaan perawatan kesehatan besar seperti UnitedHealth Group (UNH). Setelah pandemi, lebih banyak orang—terutama kelompok demografi yang lebih tua—mengunjungi penyedia layanan kesehatan daripada yang diantisipasi perusahaan. Penggunaan yang lebih tinggi ini mendorong biaya medis naik, sehingga menekan margin laba secara signifikan. Para trader menjadi lebih berhati-hati setelah CEO UnitedHealth mengundurkan diri, diikuti oleh perusahaan yang menarik kembali perkiraan pendapatannya untuk tahun ini.
Namun UnitedHealth terus menunjukkan pertumbuhan yang solid. Pendapatannya terus meningkat hingga melampaui $400 miliar pada tahun 2023, meskipun kenaikan biaya menghambat laba untuk mengimbanginya. Ke depannya, perusahaan berencana untuk menyesuaikan harga premi dan mengelola biaya secara lebih efisien, dengan tujuan untuk meningkatkan profitabilitas.
Posisi keuangan UnitedHealth juga solid, dengan arus kas yang kuat yang mendukung dividen dan operasi, meskipun para trader harus memperhatikan peningkatan tingkat utang, yang mencapai $76,9 miliar, jauh lebih tinggi dari satu dekade lalu. Meskipun pertumbuhan yang didanai utang masuk akal secara strategis, manajemen yang cermat tetap penting.
Bagi para trader, saham UnitedHealth saat ini terlihat dinilai rendah. Nilai intrinsik saham tersebut diperkirakan sekitar $570 per lembar saham, sehingga rasio harga terhadap laba ke depannya sebesar 13,2 tampak menarik. Jika UnitedHealth dapat mengendalikan biaya secara efektif, sahamnya dapat bangkit kembali setelah hambatan jangka pendek mereda.
Perusahaan perawatan kesehatan terkemuka lainnya, Novo Nordisk, menawarkan cerita yang sedikit berbeda. Raksasa farmasi Denmark ini mengalami pertumbuhan pendapatan yang pesat berkat pengobatan diabetes dan penurunan berat badan yang sangat sukses. Margin laba mencapai 48% yang mengesankan, jauh lebih tinggi daripada sebagian besar perusahaan perawatan kesehatan.
Namun, Novo Nordisk menghadapi risiko yang berbeda, khususnya terkait dengan ekspektasi pasar yang tinggi dan ketergantungan pada persetujuan obat yang berhasil. Meningkatnya persaingan dari perusahaan seperti Eli Lilly juga dapat memengaruhi kinerja masa depannya.
Pada tahun 2023, Novo Nordisk meningkatkan utangnya secara signifikan, melampaui $14 miliar setelah mengakuisisi tiga lokasi manufaktur Catalent. Langkah tersebut secara strategis meningkatkan kemampuan manufaktur tetapi meningkatkan risiko finansial. Namun, arus kas Novo tetap cukup kuat untuk menangani dividen dan investasi pertumbuhan dengan nyaman.
Yang terpenting, Return on Invested Capital (ROIC) secara konsisten mengalahkan biaya modalnya, yang menunjukkan manajemen yang efisien. Dengan analis memperkirakan nilai intrinsik sekitar $150 per saham, jauh di atas harga perdagangan saat ini mendekati $80, Novo Nordisk juga terlihat dinilai rendah, meskipun P/E berjangka sedikit lebih tinggi sebesar 19,5, yang dibenarkan oleh prospek pertumbuhan yang lebih kuat.
Mengingat kondisi global saat ini, saham perawatan kesehatan mungkin akan segera menarik perhatian lagi. Kekhawatiran yang terus berlanjut seputar tarif, inflasi yang terus berlanjut, dan perlambatan pertumbuhan ekonomi global mungkin mendorong para pedagang untuk mempertimbangkan kembali kualitas defensif perawatan kesehatan.
Meskipun ada tantangan terkini, permintaan mendasar sektor perawatan kesehatan tetap kuat, yang menunjukkan bahwa penurunan saat ini dapat menunjukkan peluang pembelian yang hati-hati.
Para trader harus mencermati risiko khusus perusahaan, seperti utang UnitedHealth dan sensitivitas regulasi Novo Nordisk. Namun dengan valuasi yang tampak menarik dan fundamental jangka panjang yang utuh, saham perawatan kesehatan dapat secara bertahap mendapatkan kembali kepercayaan pedagang dalam beberapa bulan mendatang.
Pergerakan Harga Minggu Ini
Dengan sektor perawatan kesehatan yang lebih luas menghadapi kondisi yang bergejolak, para trader harus tetap memperhatikan zona harga tertentu dan level support dan resistance penting di seluruh mata uang utama, komoditas, dan indeks. Memahami pergerakan harga teknis ini dapat membantu investor membuat keputusan yang tepat seiring dengan perkembangan kondisi pasar sepanjang minggu mendatang.
Indeks Dolar AS (USDX) baru-baru ini naik dari area 98,20, meskipun pembeli tampak ragu-ragu. Dengan pelemahan ini, kita dapat melihat indeks diperdagangkan sedikit lebih rendah sebelum momentum kenaikan baru muncul. Perhatikan dengan saksama sinyal harga bullish di sekitar zona 97,70. Jika kekuatan beli berlanjut, zona kritis berikutnya yang perlu diperhatikan adalah di sekitar 99,00.
Nilai tukar Euro terhadap Dolar AS (EURUSD) menembus di atas 1,15297, yang mengindikasikan potensi pergerakan naik. Namun, para trader harus tetap berhati-hati di dekat 1,1550, di mana aktivitas bearish dapat terjadi. Jika harga turun, fokuskan perhatian pada level support di sekitar 1,1420.
Poundsterling Inggris terhadap Dolar AS (GBPUSD) menghadapi resistensi kuat di dekat zona 1,3510. Para trader harus memantau dengan saksama sinyal bearish di sekitar 1,3485, terutama jika pasar berkonsolidasi pada level saat ini. Jika terjadi tekanan naik lebih lanjut, 1,3560 akan menjadi area resistensi penting lainnya. Sebaliknya, pergerakan turun akan menguji support di sekitar 1,3360 dan mungkin 1,3315.
Nilai tukar Dolar AS terhadap Yen Jepang (USDJPY) terus menguat setelah sempat berhenti sejenak di dekat zona resistensi 145,75. Para trader harus bersiap menghadapi tekanan bearish di sekitar 146,55 dan memantau dengan saksama pergerakan harga di sesi-sesi berikutnya.
Dolar AS terhadap Franc Swiss (USDCHF) saat ini mengalami aktivitas penjualan terbatas di sekitar 0,8220. Harga bisa bergerak naik, menargetkan level 0,8200, tetapi setiap pergerakan naik baru kemungkinan akan mengundang aktivitas bearish baru di level 0,8220 sekali lagi.
Dolar Australia terhadap Dolar AS (AUDUSD) menghadapi resistensi kuat di zona 0,6500 yang dipantau ketat. Ujian kritis akan terjadi jika garis tren yang mendasarinya bertemu. Para trader harus siap untuk aksi harga yang menentukan begitu hal ini terjadi.
Dolar Selandia Baru terhadap Dolar AS (NZDUSD) baru-baru ini turun dari area resistensi 0,6025. Tekanan penurunan lebih lanjut dapat menguji level di sekitar 0,5940 atau bahkan hingga 0,5900, yang menghadirkan zona kritis untuk mengamati reaksi potensial.
Untuk Dolar AS terhadap Dolar Kanada (USDCAD), area 1,3715 hanya memberikan sedikit resistensi, yang menunjukkan momentum kenaikan masih mungkin terjadi. Para trader harus mencermati dengan saksama pergerakan harga yang mendekati zona kritis berikutnya di 1,3795.
Dalam komoditas, minyak AS bersiap untuk volatilitas lebih lanjut, didorong oleh peristiwa geopolitik seperti tindakan AS baru-baru ini terhadap Iran. Karena harga minyak terus naik, area resistensi penting berikutnya yang perlu dipantau adalah sekitar 83,90.
Emas telah menemukan pijakan yang kokoh di zona support 3330, dengan potensi momentum kenaikan. Jika harga naik lebih lanjut, level 3410 menjadi penting untuk mengamati reaksi pasar.
Beralih ke indeks, S&P 500 menghadapi tekanan penurunan di tengah ketidakpastian geopolitik. Para pedagang harus mencermati pergerakan harga di sekitar area support utama di 5810.
Di pasar mata uang kripto, Bitcoin (BTC) turun tajam dari area 106825, kemudian turun di bawah level support 103358. Ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung yang melibatkan AS dan Iran dapat meningkatkan tekanan pada Bitcoin. Jika level terendah kritis di 100396 tertembus, trader harus mengantisipasi konsolidasi yang lebih dalam atau penurunan lebih lanjut.
Terakhir, harga Gas Alam turun tajam setelah mendekati resistance di 4,06. Konsolidasi lebih lanjut pada level saat ini dapat mendorong harga menuju zona support kritis yang lebih rendah di 3,57. Trader harus memperhatikan sinyal yang jelas pada level ini untuk mendapatkan petunjuk arah.
Peristiwa Penting Minggu Ini
Minggu perdagangan dimulai dengan data PMI penting dari Eropa, Inggris, dan AS, yang menentukan suasana pasar mata uang.
Pada hari Senin, 23 Juni, kesehatan ekonomi Eropa menjadi sorotan. PMI Manufaktur Jerman diperkirakan sedikit lebih tinggi pada angka 48,9, naik dari angka sebelumnya 48,3, sementara PMI Jasa diperkirakan pada angka 47,8 dibandingkan dengan angka sebelumnya 47,1. Dengan prospek yang membaik ini, EUR mungkin menemukan dukungan di awal minggu.
Di Inggris, Flash Manufacturing PMI diperkirakan naik tipis menjadi 46,9 dari 46,4, dan Services PMI diperkirakan naik tipis menjadi 51,2 dari 50,9. Peningkatan aktivitas bisnis ini dapat mendorong GBP di sesi-sesi awal.
Di seberang Atlantik, angka PMI AS menunjukkan potensi pelemahan. Flash Manufacturing PMI diproyeksikan turun sedikit menjadi 51,1 dari 52,0, sementara Services PMI mungkin turun menjadi 52,9 dari 53,7. Akibatnya, trader mungkin melihat tekanan ke bawah pada USDX di awal minggu.
Beralih ke hari Selasa, 24 Juni, data inflasi Kanada (CPI m/m) akan dipantau secara ketat, dengan perkiraan kenaikan sebesar 0,5% dari -0,1% bulan sebelumnya. Lonjakan ini awalnya dapat mendorong USDCAD lebih tinggi, tetapi penurunan mungkin akan segera terjadi.
Pada hari Rabu, 25 Juni, Australia merilis data CPI tahunan, dengan perkiraan stabil di 2,4%. Para trader harus mempertimbangkan dengan saksama struktur harga di sekitar rilis ini untuk mendapatkan sinyal yang lebih jelas.
Pada hari Kamis, 26 Juni, data triwulanan PDB Final AS akan dilaporkan, dengan ekspektasi tetap stabil di -0,2%. Prakiraan yang tidak berubah ini mendorong para trader untuk lebih fokus pada struktur pasar dan pola harga daripada mengharapkan volatilitas besar dari data ini saja.
Terakhir, pada hari Jumat, 27 Juni, akan dirilis angka bulanan Indeks Harga PCE Inti AS, yang diperkirakan tidak berubah pada 0,1%. Seperti peristiwa sebelumnya, pelaku pasar harus merujuk pada struktur teknis yang ada dan mengukur reaksi pasar secara hati-hati.
Secara keseluruhan, pembaruan ekonomi ini memberikan wawasan penting, membantu para pedagang menavigasi pasar mata uang dan ekuitas dengan kehati-hatian yang terinformasi minggu ini.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.
