Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, berbicara kepada Komite Urusan Ekonomi Lords, membahas dampak tidak jelas dari tarif perdagangan terhadap inflasi dibandingkan dengan pertumbuhan ekonomi. Ia mencatat ketidakpastian tarif impor AS dan mengamati volatilitas pasar serta perubahan posisi pada bulan April, meskipun tidak ada stres berat di pasar. Bailey juga menyebutkan adanya peninjauan kembali terhadap posisi berlebihan pada aset AS dan mengamati tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja. Ia menyoroti potensi pengurangan dalam penyelesaian upah sambil mengutip dampak dari kenaikan kontribusi National Insurance terhadap pasar tenaga kerja. **Dampak Terhadap Kurs GBP/USD** Pada hari Selasa, GBP/USD tetap menunjukkan tren positif, naik 0,7% menjadi 1.3620. Peran utama Bank of England adalah menjaga stabilitas harga, yang dicapai dengan menyesuaikan suku bunga pinjaman dasar, berdampak pada Pound Sterling. Ketika inflasi melebihi target, BoE menaikkan suku bunga, membuat investasi di Inggris lebih menarik. Sebaliknya, jika inflasi turun di bawah target, BoE dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, yang dapat berdampak negatif terhadap Pound. Dalam kasus ekstrem, BoE menggunakan Pelonggaran Kuantitatif untuk meningkatkan aliran kredit dengan membeli aset, yang seringkali melemahkan Pound. Sebaliknya, Pengetatan Kuantitatif, yang diterapkan saat ekonomi menguat, biasanya mendongkrak Pound. Sepanjang bulan April, kami menyaksikan repositioning yang jelas di pasar. Meskipun tidak ada kepanikan, pergeseran dalam selera risiko telah terlihat. Investor mulai mengurangi eksposur terhadap aset AS, yang sebagian dihubungkan Bailey dengan ketidakpastian yang lebih besar terkait dinamika tenaga kerja dan panduan ke depan. Ketika ekspektasi pertumbuhan mengkalibrasi ulang, korelasi antara pasar kerja yang lebih lembut dan langkah suku bunga yang diharapkan kemungkinan akan meningkat. Kita harus memperhatikan: pasar kerja tidak jatuh, tetapi sinyal—seperti perjanjian upah yang lebih longgar—menunjukkan bahwa tekanan dari spiral upah inflasi sebelumnya mungkin telah mulai memudar. Beban tambahan dari peningkatan kontribusi National Insurance juga berkontribusi pada nada saat ini. Meskipun ini tidak menggeser trajektori upah secara terpisah, hal ini membebani anggaran rumah tangga, yang mungkin menekan pengeluaran dan perekrutan dalam waktu dekat. Apa yang kita lihat tidak selalu dramatis, tetapi cukup untuk mengubah ekspektasi suku bunga, terutama jika Bank terus melihat permintaan domestik sebagai rentan. **Respons Pasar Mata Uang** Sterling mencerminkan beberapa keyakinan yang mendasari pada hari Selasa, mencatat kenaikan solid terhadap dolar AS. Kekuatan itu menegaskan seberapa responsif mata uang terhadap perubahan perbedaan suku bunga. Ketika ekspektasi mengarah pada stabilitas suku bunga atau bahkan kenaikan jangka pendek, mata uang cenderung merespons positif. Bagi mereka yang terlibat dalam penetapan harga di masa depan, bias saat ini menunjukkan kondisi moneter yang lebih ketat mungkin bertahan sedikit lebih lama, asalkan inflasi tetap stabil. Namun, jika kami terus mendeteksi tanda-tanda melemahnya permintaan dan pengendalian upah, argumen untuk pelonggaran akan semakin kuat. Kami tahu Bank menggunakan alat kebijakannya tergantung pada bagaimana tren inflasi relatif terhadap target 2%. Jika inflasi terlihat sulit menurun, seperti yang terjadi selama sebagian besar tahun lalu, kenaikan suku bunga tetap menjadi alat yang dipilih. Tapi ketika harga moderat di bawah target, pemotongan suku bunga kembali menjadi topik pembicaraan. Tindakan penyeimbangan ini adalah inti dari strategi suku bunga jangka pendek. Tempat alat seperti Pelonggaran Kuantitatif dulu digunakan untuk mendukung aliran kredit, tindakan semacam itu cenderung dilakukan hanya dalam lingkungan yang tertekan. Sebaliknya, menghentikan pembelian aset—yang biasa disebut Pengetatan Kuantitatif—cenderung mendukung kekuatan mata uang, karena menunjukkan keyakinan pada dasar ekonomi. Saat ini, preferensi yang berkelanjutan untuk pengurangan neraca menunjukkan bank sentral merasa latar belakang saat ini tangguh, meskipun campur aduk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.