Jeff Schmid menjabat sebagai presiden dan CEO Bank Federal Reserve Kansas City. Ia mencatat bahwa pekerjaan dan inflasi mendekati tujuan Federal Reserve. Bank sentral memiliki waktu untuk memeriksa bagaimana tarif dapat mempengaruhi inflasi sebelum memutuskan perubahan suku bunga. Ketahanan ekonomi memungkinkan Fed mengadopsi pendekatan menunggu sebelum mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Ada kekhawatiran dari kontak-kontak yang menyarankan bahwa tarif dapat menyebabkan naiknya harga dan penurunan aktivitas ekonomi. Situasi ini memerlukan pengamatan cermat untuk menentukan dampak keseluruhan pada ekonomi. Pernyataan Schmid menunjukkan pendekatan hati-hati oleh bank sentral, yang menunjukkan bahwa saat ini tidak ada tekanan nyata untuk mengubah kebijakan moneter. Tren inflasi tampaknya mendekati tingkat yang ditargetkan, dan angka pekerjaan tidak menunjukkan tanda-tanda bahaya. Jadi, tanpa sinyal mendesak dari dua aspek ini, ada ruang untuk menilai bagaimana biaya tambahan yang terkait dengan pembatasan perdagangan dapat mempengaruhi rumah tangga dan bisnis. Kita harus memperhatikan sikap menunggu ini dengan serius. Ini menunjukkan bahwa tidak ada penyesuaian langsung dalam suku bunga yang diharapkan, yang mempersempit kisaran volatilitas implisit dalam instrumen yang peka terhadap suku bunga. Bagi mereka yang mengikuti interaksi kompleks antara sinyal kebijakan dan model harga, ini memberi sedikit landasan yang lebih kuat untuk membangun posisi—setidaknya untuk saat ini. Apa yang patut diperhatikan lebih dekat adalah implikasi dari biaya yang meningkat di perbatasan. Kontak-kontak yang dikutip oleh Schmid memperingatkan tentang kenaikan harga dan perlambatan produksi. Ini bukan kekhawatiran yang sepele. Jika biaya input meningkat dan produsen meneruskannya, sektor barang konsumen dan manufaktur akan menghadapi tekanan margin. Jika hal ini mulai tercermin dalam perkiraan pendapatan di masa depan, beberapa bagian dari kurva dapat berperilaku berbeda dibandingkan dengan beberapa minggu terakhir. Kita tidak boleh mengabaikan kenyataan bahwa pejabat kebijakan masih memiliki kebebasan bertindak. Hasil perubahan dalam pengaturan perdagangan tidak akan seragam—ini tergantung pada apakah biaya diserap oleh perusahaan, diteruskan ke konsumen, atau diimbangi oleh mata uang. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, volume opsi mungkin tidak akan meningkat kecuali data kuat memaksa percakapan untuk bergeser. Namun, kurva di masa depan yang terkait erat dengan ekspektasi inflasi mungkin sudah memasukkan premium tambahan, terutama di ujung panjang. Mereka yang terpapar produk terkait suku bunga perlu mempertimbangkan. Apakah premium ini dibenarkan oleh aliran aktual, atau apakah kita hanya membayar untuk ketidakpastian? Awasi data harga yang dirilis dalam beberapa minggu mendatang. Tidak secara terpisah, tetapi dalam kaitannya dengan tren konsumsi dan tekanan pasar kerja. Jika ukuran inti, yang umumnya menghilangkan volatilitas makanan dan energi, mulai meningkat, ini dapat mengubah momentum dengan cepat. Namun, selama angka tetap dekat dengan jalur target dan perekrutan tidak runtuh, sikap saat ini kemungkinan akan tetap sama. Akhirnya, ketika pengambil keputusan mengatakan mereka tidak terburu-buru untuk bertindak, yang sebenarnya kita dengar adalah risiko penurunan masih lebih besar daripada ketakutan overheating. Itu sendiri memberikan petunjuk—terutama ketika memodelkan paruh kedua tahun ini. Ekspektasi mungkin telah bergerak lebih cepat dari dasar fundamentalis. Oleh karena itu, penting untuk menjalankan skenario di mana tidak ada perubahan yang terjadi hingga musim gugur. Tetap gesit, tetapi jangan tergoda oleh kebisingan. Waktu untuk bereaksi ada—gunakan itu sebagai pengganti menebak-nebak pintu mana yang akan mereka buka selanjutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.