Gencatan senjata baru-baru ini di Timur Tengah telah mengurangi kekhawatiran mengenai pasokan minyak, yang mengakibatkan penurunan harga minyak sebesar 16%. Prospek permintaan yang menyusut berdampak pada pemulihan harga, semakin diperburuk oleh pernyataan hawkish dari Ketua Fed Powell yang baru-baru ini disampaikan kepada Kongres. Minyak mentah berupaya untuk stabil setelah turun lebih dari $10 dari puncak harga pada hari Senin. Karena gencatan senjata sementara mengurangi kekhawatiran pasokan, minyak West Texas Intermediate (WTI) tetap tertekan di bawah $65,00 per barel.

Dampak Gencatan Senjata pada Pasokan Minyak

Meskipun tegang, gencatan senjata antara Israel dan Iran tetap berlangsung. Pasokan minyak Iran tidak terpengaruh, dan ancaman terhadap Selat Hormuz saat ini mereda, mengembalikan harga ke tingkat sebelum konflik dimulai. Ketidakpastian permintaan masih ada karena ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda melambat, dengan kepercayaan konsumen menurun pada bulan Juni. Ekonomi Zona Euro stagnan, China berjuang untuk pulih, dan OPEC+ berencana untuk meningkatkan pasokan yang dapat menyebabkan kelebihan minyak. Penolakan terbaru Ketua Fed Powell untuk menunjukkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat juga berdampak pada pasar. Risiko inflasi dari tarif tetap tinggi, memberikan tekanan pada aktivitas ekonomi dan permintaan minyak. WTI Oil, atau West Texas Intermediate, adalah jenis minyak mentah yang dikenal karena gravitasinya yang rendah dan kandungan sulfur yang rendah, terutama berasal dari AS. Dinamika pasokan dan permintaan, stabilitas politik, dan kuota produksi OPEC memengaruhi harganya. Yang terjadi di sini cukup sederhana, meskipun konsekuensinya dapat berlangsung selama berminggu-minggu di berbagai kontrak dan perilaku harga. Dengan harga minyak yang turun tajam—lebih dari 16% baru-baru ini—faktor penyebab utamanya adalah berkurangnya ketakutan. Secara khusus, gencatan senjata yang diumumkan di Timur Tengah telah meredakan kekhawatiran tentang gangguan pasokan. Sebelum perkembangan ini, premi telah ditambahkan berdasarkan potensi gangguan, khususnya melalui Selat Hormuz. Faktanya, pasokan minyak, terutama dari Iran, tidak terpengaruh berarti para pedagang menyesuaikan model risiko mereka. Saat ini, minyak mentah berada dalam pola bertahan. Aksi harga WTI menunjukkan bahwa ia berusaha untuk menetapkan batas bawah jangka pendek di sekitar tingkat yang terakhir kali diamati sebelum ketegangan regional. Ini masuk akal; pembelian karena ketakutan yang mendorong harga sebelumnya sekarang tidak lagi mendapatkan dukungan.

Pernyataan Powell di Kongres

Sentimen tidak diperkuat oleh apa yang disampaikan Powell kepada Kongres. Ia memilih untuk tidak memberikan jaminan mengenai pemotongan suku bunga, yang sangat diharapkan oleh pasar. Sebaliknya, ia tegas menegaskan bahwa perjuangan Fed melawan inflasi tetap menjadi prioritas. Sikap tersebut, yang cukup hawkish, berarti biaya pinjaman kemungkinan tetap tinggi. Suku bunga yang lebih tinggi memberi tekanan pada aktivitas ekonomi, membatasi pertumbuhan, dan menekan konsumsi minyak. Masalah tarif—yang masih ada—tetap mengangkat biaya di banyak sektor dan menambah distorsi harga. Ditambah dengan data sentimen konsumen dari AS—di mana kepercayaan kembali jatuh—kita mendapatkan lebih banyak bukti yang mengonfirmasi ekonomi yang melambat. Ini bukan hanya tema Amerika. China terus berkinerja buruk dalam prospek pertumbuhan pasca-lockdown, aktivitas di Eropa stagnan, dan indikator yang mengarah ke depan terus gagal. Singkatnya, sulit untuk membangun argumen tentang pemulihan permintaan yang kuat dalam waktu dekat. Kemudian ada sudut pasokan. OPEC+ telah mulai mengumumkan rencana untuk meningkatkan produksi akhir tahun ini. Jika barel-barel itu muncul, terutama tanpa peningkatan permintaan, persediaan dapat membengkak, dan tekanan penurunan pada kontrak kemungkinan akan tetap ada. Pasokan yang menghadapi konsumsi lemah bukanlah dinamika di mana prospek bullish dapat bertahan dengan mudah. Dari sudut pandang kita, volatilitas implisit telah melunak setelah gencatan senjata, meskipun tidak sepenuhnya hilang. Dengan risiko geopolitik yang sekarang dipertimbangkan dan data yang menunjukkan tren permintaan yang lebih lemah, risiko imbal hasil untuk eksposur minyak arah menyusut. Kurva forward terus datar dengan jelas, dan minat terbuka dalam kontrak bulan depan tampak jittery. Sementara itu, kontrak yang lebih panjang mengapung tanpa keyakinan. Kita sedang memantau bagaimana spread berperilaku antara kontrak dekat dan ditunda. Penyempitan kalender spread bisa mengisyaratkan lebih banyak pasokan yang diharapkan, sementara pelebaran yang tidak terduga dapat mengungkapkan risiko penempatan yang diperbarui. Juga perlu memonitor pergerakan dalam margin pengilangan. Mereka telah menyusut, menunjukkan bahwa permintaan bahan bakar hilir mungkin juga mulai menurun. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.