Indeks Nasdaq 100 mencapai titik tertinggi baru, sementara S&P 500 hanya berada 150 poin dari puncaknya. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, indeks saham AS tengah istirahat, dengan pasar berjangka menunjukkan pembukaan datar. Istirahat ini mengikuti periode di mana saham AS mendominasi rekan-rekan Eropanya dalam sebulan terakhir, dengan S&P 500 naik 5%, dibandingkan dengan penurunan 1% pada indeks Eurostoxx 50. Namun, berdasarkan tahun berjalan, indeks Eropa telah mengungguli indeks AS. Dax naik 18%, Ibex Spanyol naik 19%, dan FTSE MIB Italia naik 15%. Sebaliknya, S&P 500 hanya naik 3,5%, dan Nasdaq naik 3,1%. FTSE 100 Inggris dan Eurostoxx 50 juga masing-masing naik 7%.

Tren Pasar Berkembang

Perusahaan Jerman, terutama saham pertahanan seperti Rheinmetall, telah mendorong kinerja Eropa, dengan Rheinmetall naik 177% pada tahun 2025. Baru-baru ini, saham pertahanan mengalami penjualan, dengan Rheinmetall turun lebih dari 2% saat Nvidia naik 2%. Permintaan yang melambat untuk saham pertahanan, ditambah dengan meredanya ketegangan di Timur Tengah, menunjukkan pergeseran kembali ke saham teknologi AS saat entitas seperti Nvidia mulai unggul. Tren yang muncul ini mungkin akan melihat kebangkitan kinerja pasar saham AS dalam beberapa bulan mendatang. Apa yang kita saksikan dalam sesi-sesi terakhir adalah jeda yang jelas dalam momentum kenaikan di seluruh indeks utama AS setelah pergerakan yang kuat. Nasdaq 100 menyentuh level tinggi baru, dan S&P 500 berada dalam jarak yang dekat dengan level tertingginya—hanya 150 poin lagi. Namun, pasar berjangka tidak meneruskan antusiasme tersebut saat ini, membuka datar dan menunjukkan adanya sikap menunggu. Ini datang setelah sebulan di mana ekuitas AS jelas mengungguli rekan-rekan Eropa mereka. Sementara S&P 500 naik 5% selama waktu itu, Eurostoxx 50 malah mengalami kerugian. Jika diperhatikan sejak awal tahun, gambaran performa menjadi jauh berbeda. Indeks Eropa tetap unggul. Secara persentase, DAX Jerman telah meningkat tajam, diikuti oleh Spanyol dan Italia yang menunjukkan kekuatan serupa. Pergerakan ini didorong oleh sektor tertentu—terutama pertahanan—di mana nama-nama seperti Rheinmetall menonjol. Perusahaan ini telah mencatat hasil yang mencengangkan tahun ini. Namun, tanda-tanda kerentanan kini mulai terlihat. Selama sesi-sesi terakhir, keuntungan di sektor pertahanan mulai melemah, menurunkan nilai saham seperti Rheinmetall sementara saham teknologi—terutama di AS—mulai meningkat. Kita melihat adanya penyesuaian harapan. Dorongan awal di balik sektor industri dan pertahanan di Eropa tampaknya kehilangan momentum. Ketegangan di luar negeri yang sebelumnya meningkatkan permintaan tidak lagi mempercepat, dan pelambatan ini tercermin dalam harga saham. Meskipun ekuitas Eropa selama sebagian besar tahun ini unggul, rotasi baru-baru ini menunjukkan bahwa aliran dana mungkin kembali ke AS, dengan teknologi sepertinya sekali lagi memimpin.

Menyusun Ulang Strategi

Bagi mereka yang melakukan perdagangan derivatif, ini berarti menyusun ulang strategi dari sektor dan daerah yang sebelumnya mendorong keuntungan. Mungkin tepat untuk memeriksa kontrak yang ada yang terkait dengan ekuitas Eropa dan melihat kembali eksposur pada indeks AS yang berat di sektor teknologi seperti Nasdaq 100. Kita juga perlu mempertimbangkan bahwa meskipun FTSE 100 dan Eurostoxx 50 telah naik tahun ini, laju kenaikan mereka baru-baru ini telah terlambat dibandingkan dengan ekuitas AS yang kembali mempercepat. Pergerakan menuju teknologi AS tampaknya memiliki momentum, terutama ketika beberapa tekanan pada nama-nama pertahanan dan siklus terus berlanjut. Sentimen di sana bisa lebih fluktuatif, dan kelemahan di sektor tersebut mungkin berdampak pada harga opsi dan volatilitas yang diharapkan. Para pedagang harus memperhatikan perubahan dalam perbedaan dan volume di derivatif teknologi AS, terutama saat S&P 500 mendekati tinggi sebelumnya dan Nasdaq memasuki wilayah yang belum pernah dijelajahi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.