Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengelola nilai tengah harian yuan melalui sistem nilai tukar yang mengambang terkendali. Nilai yuan diperbolehkan berfluktuasi dalam rentang +/- 2% di sekitar tingkat acuan pusat ini. Penutupan sebelumnya untuk yuan tercatat di 7.1750. Dalam tindakan terbaru, PBOC telah menyuntikkan 509,3 miliar yuan melalui repos terbalik 7-hari, dengan suku bunga tetap di 1,40%.

Suntikan Likuiditas Hari Ini

Hari ini, 203,5 miliar yuan jatuh tempo, menghasilkan suntikan bersih sebesar 305,8 miliar yuan. Aktivitas ini mencerminkan strategi berkelanjutan bank sentral untuk mengelola likuiditas dan menstabilkan pasar mata uang. Dengan menyuntikkan 305,8 miliar yuan ke dalam sistem, bank sentral melakukan dua hal. Mereka menyediakan dana dalam jangka pendek dan juga mengirimkan pesan kepada pasar bahwa mereka berencana untuk menjaga likuiditas agar tidak terlalu ketat. Suku bunga tetap stabil di 1,40%, menunjukkan bahwa belum ada urgensi untuk mengubah kondisi moneter saat ini. Stabilitas ini, bahkan ketika jatuh tempo mengurangi sebagian total, menunjukkan preferensi untuk menjaga kondisi keuangan secara umum. Tingkat acuan tetap dekat dengan 7.17, berada di sisi yang lebih lemah dari rentang yang diizinkan. Ini biasanya akan memberikan tekanan pada aliran modal keluar. Dalam keadaan di mana dolar terus menguat melawan mata uang utama lainnya, ada kehati-hatian lebih dalam manajemen suku bunga. Meja Fang mungkin melihat ini sebagai tindakan pencegahan—upaya untuk menghindari agar yuan tidak melenceng terlalu jauh, terutama dengan pergerakan modal yang semakin diperhatikan. Perlu dicatat bahwa repos terbalik bukan hanya tentang menyuntikkan uang tunai—mereka juga tentang mempertahankan harapan. Ketika suntikan dalam skala besar bertepatan dengan tanggal jatuh tempo, seperti yang terlihat di sini, sinyal yang dihasilkan menjadi lebih terukur. Tim Deng mungkin kini melihat langkah-langkah ini sebagai menetapkan baseline daripada memicu siklus baru. Perbedaan ini menjadi lebih relevan jika volatilitas harian kembali pada kontrak berjangka mata uang.

Harapan untuk Stabilitas Mata Uang

Dengan taktik ini oleh pembuat kebijakan untuk mempertahankan disiplin nilai tukar sambil memastikan likuiditas cukup, kita dapat mengharapkan kondisi pendanaan tetap cukup lunak. Itu, pada gilirannya, mengurangi kebutuhan untuk melakukan repositioning secara agresif kecuali data eksternal mengguncang pola tersebut. Dalam waktu dekat, perbedaan lebih besar antara yuan offshore dan onshore mungkin muncul. Terutama jika para trader, seperti Li, mulai memperhitungkan perkembangan yang sensitif terhadap dolar dari Washington. Sampai saat itu, langkah-langkah ini menunjukkan upaya umum untuk memberikan perlindungan terhadap gejolak pasar yang mengganggu tanpa mengundang spekulasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.