GBP/USD mencapai 1.3724, tertinggi sejak Januari 2022. Ini mengikuti meningkatnya selera risiko berkat gencatan senjata yang dimediasi AS antara Israel dan Iran. Jerome Powell dari Federal Reserve memperingatkan tentang efek inflasi dari tarif Trump, menyarankan keputusan pemotongan suku bunga yang hati-hati. Donald Trump menyebutkan diskusi mendatang dengan Iran tetapi mempertanyakan perlunya langkah diplomatik terkait program nuklearnya. Spekulasi muncul saat Trump mempertimbangkan kandidat untuk menggantikan Powell, dengan Kevin Warsh dan Kevin Hassett disebut sebagai kemungkinan. Di Inggris, Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, menunjukkan adanya pelemahan pasar tenaga kerja dan potensi dampaknya terhadap pertumbuhan upah. Ia juga menyoroti kekhawatiran atas meningkatnya kontribusi jaminan sosial yang berdampak pada ketidakaktifan ekonomi.

Pound Sterling

Pound Sterling adalah mata uang utama yang terlibat dalam 12% transaksi global, dan nilainya terutama dipengaruhi oleh kebijakan moneter Bank of England yang bertujuan menjaga inflasi tetap stabil. Indikator ekonomi seperti PDB dan data ketenagakerjaan dapat memengaruhi nilai GBP, dengan ekonomi yang kuat meningkatkan mata uang ini. Neraca perdagangan juga berperan, dengan neraca positif memperkuat mata uang karena meningkatnya permintaan untuk ekspor. Dengan GBP/USD mencapai 1.3724—tingkat tertinggi sejak Januari 2022—trennya jelas dipengaruhi oleh perubahan dalam risiko geopolitik dan sinyal moneter. Lonjakan baru-baru ini dalam pasangan mata uang ini terjadi setelah meredanya ketegangan di Timur Tengah, berkat mediasi yang meredakan kekhawatiran pasar. Sentimen risiko yang luas meningkat, dan Pound mendapatkan keuntungan lebih lanjut dari peningkatan suasana hati ini. Di sisi Amerika, Powell menunjuk pada tekanan inflasi yang bisa meningkat jika kebijakan perdagangan kembali lebih ketat. Ini menambah bobot pada spekulasi bahwa pemotongan suku bunga mungkin akan lebih lambat dari yang diharapkan pasar. Namun, nada bicara beliau terukur, menunjukkan bahwa perubahan kebijakan akan datang sebagai respons terhadap data, bukan politik. Komentar Trump, meskipun disampaikan dengan santai, memicu perdebatan. Ia mengajukan pertanyaan seputar keterlibatan diplomatik dengan ambisi nuklir Iran, mencatat pembicaraan mendatang tetapi menyatakan keraguan tentang kegunaannya. Pernyataannya mengisyaratkan keinginan yang lebih luas untuk mengubah pendekatan AS terhadap diplomasi dan perbankan sentral. Ide untuk menggantikan Powell semakin mendapatkan perhatian, dengan Warsh dan Hassett diusulkan sebagai pengganti yang mungkin. Keduanya dikenal karena sebelumnya mendukung kebijakan moneter yang lebih ketat, yang akan menjadi perubahan tajam dari pendekatan saat ini.

Perubahan dalam Kepemimpinan

Bagi kita yang mengamati posisi jangka panjang, potensi pensiunnya Powell memperkenalkan lapisan ketidakpastian yang tidak bisa diabaikan. Perubahan kepemimpinan dapat membawa perubahan dalam gaya komunikasi dan dalam toleransi terhadap inflasi. Ini akan segera berpengaruh pada kurva suku bunga. Bailey’s comments layak mendapatkan perhatian lebih dari yang awalnya diberikan. Ia mengakui bukti jelas bahwa pasar tenaga kerja kehilangan kekuatan—pertumbuhan pekerjaan melambat, dan peningkatan upah tidak lagi sejalan dengan bulan-bulan sebelumnya. Rujukannya pada meningkatnya kontribusi asuransi nasional menarik perhatian pada masalah yang berkembang: banyak orang yang tidak lagi aktif dalam angkatan kerja, bukan karena mereka menganggur, tetapi karena mereka memilih untuk tidak berpartisipasi. Masalah struktural ini lebih penting daripada inflasi utama saat ini. Untuk aset Inggris, responsifitas Bank of England terhadap perubahan partisipasi domestik dan pengaturan upah menjadi lebih relevan dibandingkan ukuran kasar tekanan inflasi. Melambatnya pertumbuhan upah menyulitkan Komite Kebijakan Moneter untuk membenarkan tetap mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lama. Peserta pasar harus memperhatikan laporan ketenagakerjaan berikutnya, khususnya data ketidakaktifan dan jam kerja. Ini akan memberikan sinyal yang lebih jelas tentang apakah langkah berikutnya dari Bank adalah memotong atau mempertahankan. Respons mata uang minggu ini menunjukkan bahwa pasar sudah condong ke satu arah. Kami menyarankan untuk berhati-hati dalam mengasumsikan bahwa perbedaan suku bunga yang sederhana akan terus mendorong GBP/USD. Sementara Pound didorong sebagian oleh aliran transaksi global—mencerminkan perannya sebagai mata uang cadangan—arah pergerakannya dalam jangka pendek kemungkinan lebih dipengaruhi oleh nada kebijakan domestik dibandingkan tren FX yang luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.