Pada bulan Mei, Indeks Harga Produsen (PPI) Afrika Selatan mengalami penurunan menjadi -0,3%, turun dari 0,5% pada bulan April. Perubahan ini memberikan gambaran tentang tren biaya produsen dalam ekonomi Afrika Selatan. Dalam pembaruan terkait pasar lainnya, Euro menguat terhadap Dolar AS, diperdagangkan di sekitar 1,1700. Poundsterling Inggris melanjutkan tren positifnya, tetap di atas 1,3700, didukung oleh melemahnya Dolar AS.

Pergerakan Harga Komoditas

Harga emas menunjukkan sedikit pergerakan positif tetapi tidak melampaui level $3,350 selama perdagangan awal Eropa. Bitcoin Cash menunjukkan pertumbuhan, meningkat sebesar 2% dan mendekati level target $500. Ketegangan di Teluk Persia meningkat seiring kekhawatiran tentang kemungkinan blokade Selat Hormuz oleh Iran. Situasi ini semakin diperjelas setelah tindakan militer AS di kawasan tersebut. Penurunan Indeks Harga Produsen Afrika Selatan menjadi -0,3% mencerminkan penurunan harga yang diterima produsen untuk barang di gerbang pabrik. Ini adalah sinyal bahwa tekanan biaya semakin mereda di hulu rantai pasokan. Hal ini dapat mempengaruhi strategi harga dan harapan margin di beberapa sektor yang terkait dengan ekspor. Biasanya, ketika harga produsen turun seperti ini, kita melihat perubahan di hilir dalam inflasi konsumen dan penyesuaian dalam perencanaan profit oleh perusahaan. Perubahan ini, meskipun tidak langsung, dapat mempengaruhi kebijakan moneter atau nilai tukar mata uang, terutama bagi peserta yang berposisi di sekitar ZAR. Dengan Euro mendekati 1,1700 terhadap Dolar AS, dan Poundsterling mempertahankan kekuatannya di atas 1,3700, kami melihat tekanan lebih luas pada USD. Banyak dari pergerakan ini tampaknya terkait dengan melemahnya sentimen tentang pengetatan Federal Reserve di masa depan, dipadukan dengan data yang kuat dari zona Euro dan Inggris. Bagi mereka yang terpapar derivatif mata uang, penyesuaian skew dan volatilitas implisit, terutama menuju tenor satu bulan, dapat mulai mempertimbangkan pergerakan ini dengan lebih meyakinkan.

Reaksi dan Strategi Pasar

Gagalnya emas untuk bergerak secara decisif di atas $3,350 pada jam perdagangan Eropa menunjukkan adanya keraguan untuk sepenuhnya berkomitmen pada sisi bullish meskipun ada ketidakpastian global. Kami telah melihat aliran ETF yang moderat, tetapi tidak ada yang menunjukkan terjadinya breakout yang lebih luas. Ada dukungan dari minat safe-haven, tetapi posisi tetap hati-hati—kemungkinan dibatasi oleh imbal hasil riil yang stabil dan kurangnya urgensi dalam lindung nilai inflasi untuk saat ini. Kebanyakan dari kita yang melacak aliran opsi telah memperhatikan volatilitas implisit sedikit menurun di sisi atas, meskipun gamma jangka pendek tetap stabil, menunjukkan bahwa pasar mungkin masih mengamati potensi dua arah tetapi cenderung mengarah pada netralitas. Peningkatan 2% Bitcoin Cash, yang mendekatkannya ke $500, menambah lapisan lain pada minat risiko dalam ruang aset digital. Momentum di sini telah kembali dalam kantong, terutama dengan altcoin yang mengungguli koin utama dalam beberapa sesi terakhir. Kami telah melihat strategi yang dipengaruhi oleh harga spot kembali, menunjukkan bahwa trader mungkin menambahkan eksposur arah dengan harapan terjadinya breakout yang lebih luas. Namun, resistensi struktural di sekitar $510-520 secara historis menarik profit-taking, jadi posisi harus fleksibel. Swing yang lebih pendek, daripada perdagangan theta-capture atau carry yang lebih panjang, tampaknya menjadi posisi yang lebih disukai saat ini. Ketegangan jelas meningkat dekat Selat Hormuz. Kekhawatiran tentang kemungkinan gangguan dari Teheran, terutama dalam konteks keterlibatan militer AS baru-baru ini, secara jelas mempengaruhi premi risiko angkutan dan memicu spekulasi tentang kemungkinan pembatasan pergerakan minyak. Kami telah melihat kontrak yang terkait dengan minyak menyesuaikan volume lebih tinggi, dengan perubahan tajam dalam minat terbuka di futures energi. Bagi kita yang fokus pada katalis geopolitik, ini memperkenalkan lebih dari sekedar risiko upside terhadap minyak mentah—biaya transportasi dan risiko asuransi pengiriman juga mempengaruhi mekanisme harga terkait inflasi. Permukaan volatilitas mencerminkan ini, dengan lonjakan refleksif dalam opsi minyak jangka panjang, menunjukkan bahwa trader mengharapkan lebih dari sekadar gesekan sementara. Melihat bagaimana lindung nilai energi diproses ulang akan menjadi kunci. Posisi tepat waktu di derivatif terkait bukan hanya tentang arah—ini tentang memahami seberapa tajam pasar merespons aliran berita dari hanya satu kawasan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.