Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat mengalami kontraksi pada tingkat tahunan sebesar 0,5% di kuartal pertama, menurut Biro Analisis Ekonomi AS. Hasil ini lebih rendah dari perkiraan sebelumnya dan tingkat yang diharapkan sebesar -0,2%. Penurunan PDB ini terutama disebabkan oleh meningkatnya impor dan berkurangnya belanja pemerintah, meskipun hal ini sebagian diimbangi oleh investasi dan pengeluaran konsumen yang lebih tinggi. Terdapat revisi penurunan sebesar 0,3 poin persentase terutama disebabkan oleh berkurangnya pengeluaran konsumen dan ekspor, yang sedikit terimbangi oleh revisi impor yang lebih rendah.

Reaksi Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS mengalami tekanan ke bawah di sesi Amerika, turun sebesar 0,45% menjadi 97,25. PDB yang lebih tinggi biasanya memperkuat mata uang suatu negara, menunjukkan ekonomi yang berkembang dan menarik investasi asing, sementara penurunan dapat melemahkannya. PDB yang meningkat sering kali menyebabkan inflasi, yang mengarah pada kenaikan suku bunga dari bank sentral untuk melawan inflasi tersebut. Kenaikan suku bunga ini cenderung berdampak negatif pada harga emas, karena biaya peluang untuk memegang emas meningkat dibandingkan dengan menabung uang di suatu rekening. Oleh karena itu, tingkat pertumbuhan PDB yang lebih tinggi biasanya berdampak negatif pada harga emas. Pelemahan dalam ekonomi AS lebih dalam daripada yang diperkirakan sebelumnya. Kontraksi PDB sebesar 0,5% untuk kuartal pertama, yang direvisi turun dari perkiraan awal -0,2%, mencerminkan lebih dari sekadar kebisingan statistik—ini menunjukkan kelemahan dalam komponen permintaan utama, meskipun beberapa ukuran dari sisi pendapatan tetap tangguh. Penyesuaian ini berasal dari pengeluaran konsumen yang lebih rendah dan aktivitas ekspor yang lebih lemah, dengan sedikit kompensasi dari estimasi impor yang lebih baik. Meskipun investasi dan konsumsi rumah tangga meningkat, itu tidak cukup kuat untuk menetralkan penurunan dari pengeluaran sektor publik dan neto impor yang jatuh. Para trader mata uang merespons dengan cepat. Selama sesi tersebut, Indeks Dolar AS jatuh hampir setengah persen. Hal ini tidak mengejutkan—pertumbuhan PDB yang lebih rendah melemahkan permintaan untuk eksposur mata uang, karena narasi beralih menjauh dari harapan pengetatan kebijakan moneter. Penyesuaian pasar yang segera menunjukkan bahwa posisi telah terlalu jauh ke dalam asumsi ketahanan.

Komoditas Sensitif Suku Bunga

Biasanya, ketika output ekonomi berkembang, inflasi menjadi perhatian yang lebih mendesak. Ini cenderung memicu tindakan dari Federal Reserve AS dalam bentuk kenaikan suku bunga, yang memperkuat dolar sambil memberi tekanan ke bawah pada komoditas seperti emas. Namun, ketika angka yang diperoleh lebih lemah dari perkiraan—dan khususnya ketika penyesuaian ke bawah disebabkan oleh konsumsi—itu merusak harapan tersebut. Ini bukan hanya tentang angka utama, tetapi apa yang diimplikasikan tentang permintaan dan kekuatan harga di depan. Untuk komoditas yang sensitif terhadap suku bunga, seperti emas, implikasinya sangat jelas. Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan daya tarik aset yang menghasilkan imbal hasil, memberikan tekanan pada instrumen yang tidak memberikan imbal hasil. Dengan demikian, prospek pengetatan moneter yang lemah, baik dari harapan inflasi yang lebih rendah atau pertumbuhan yang melemah, cenderung mendukung harga emas atau paling tidak mengurangi hambatan yang dihadapi logam tersebut. Karena revisi terhadap PDB sebagian besar bersifat tertinggal, reaksi pasar lebih terkait dengan apakah tren ini tampaknya akan berlanjut. Pergerakan harga selama beberapa hari ke depan akan menunjukkan apakah investor percaya bahwa perlambatan ini bersifat sementara atau menandakan perlambatan yang lebih luas. Pasar obligasi mungkin sudah condong ke arah yang terakhir, terlihat dari perubahan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga kebijakan. Untuk mereka yang menilai eksposur arah, perhatian khusus harus diberikan pada volatilitas jangka pendek. Rilis data selama beberapa minggu ke depan—terutama yang mengenai pekerjaan, aktivitas manufaktur, dan sentimen konsumen—akan memperkuat sikap hati-hati ini atau memberikan ruang untuk penilaian kembali. Posisi melalui opsi, daripada perdagangan arah langsung, mungkin menawarkan fleksibilitas yang lebih besar. Spread yang melindungi terhadap penurunan lebih lanjut dalam ekspektasi pertumbuhan dapat terbukti lebih efektif daripada taruhan biner pada perubahan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.