The S&P 500 baru-baru ini mendekati rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Februari, ditutup 0,80% lebih tinggi dan mendekati angka 6.147,43. Ekspektasi menunjukkan pembukaan 0,3% lebih tinggi, mungkin mencapai rekor baru di tengah meredanya ketegangan di Timur Tengah dan optimisme mengenai kesepakatan tarif. Data terkini mencerminkan sedikit perbaikan dalam sentimen, dengan survei sentimen AAII menunjukkan 35,1% responden optimis dan 40,3% pesimis. Nasdaq 100 tampil lebih baik, naik 0,94% ke rekor baru 22.466,99, dengan dukungan sekitar 22.220 dan tidak ada sinyal jual yang segera terlihat.

Implikasi Indeks Volatilitas

Indeks Volatilitas (VIX) turun menjadi 16,11, terendah sejak 21 Februari, menunjukkan kondisi pasar yang lebih tenang sambil mengurangi rasa khawatir. Namun, VIX yang lebih rendah biasanya menunjukkan kemungkinan pembalikan harga yang lebih besar. Saat ini, futures S&P 500 menunjukkan tren naik, mencapai rekor baru di atas 6.200, dengan dukungan kira-kira di 6.150. Indeks diharapkan dibuka 0,3% lebih tinggi, mungkin melampaui rekor sebelumnya dan pulih dari penurunan terkait tarif. Kondisi jenuh beli mungkin mendorong konsolidasi jangka pendek atau penarikan kembali, meskipun tidak ada sinyal bearish yang jelas teridentifikasi. S&P 500 mendekati rekor tertingginya, namun potensi koreksi yang lebih dalam tetap mungkin terjadi.

Perspektif Struktural dan Sentimen Pasar

Dengan indeks ekuitas yang bergerak ke wilayah baru dan S&P 500 melewati level 6.200 dalam perdagangan futures, kita kini berada dalam lingkungan pasar yang mencatat rekor baru di tengah meredanya ketegangan geopolitik dan optimisme perdagangan yang baru. Nasdaq 100 terus maju, secara tegas menembus resistensi dan kini berada di atas 22.400—selama itu tetap utuh, tidak banyak yang menghalangi kelanjutan tren saat ini. Sentimen telah membaik sedikit, dengan rilis AAII terbaru menunjukkan lebih sedikit pesimis, meskipun kelompok optimis belum secara definitif melampaui rata-rata historis. Biasanya, pola sentimen seperti itu—di mana pesimisme bertahan sementara kekuatan harga terus berlanjut—dapat menyebabkan perdagangan pembalikan yang terlalu ramai, tetapi dalam hal ini, kurangnya penurunan teknis memberi kita sedikit alasan untuk menyesuaikan posisi secara prematur. Melihat volatilitas yang diindikasikan, turunnya VIX ke 16.11 menegaskan ketenangan yang ada. Namun, ketika rasa takut mereda dengan cara yang teratur, sering kali ini menyiapkan potensi guncangan volatilitas yang lebih besar di kemudian hari. Kita sering melihat level ekstrem rendah dalam VIX sebagai waktu untuk meninjau strategi lindung nilai, terutama saat harga mendekati batas deviasi atas. Perlu dicatat bahwa meski arah VIX sendiri tidak memicu perdagangan, laju dan durasi kontraksi sering memberikan petunjuk awal—saat ini, proses itu tampaknya mengulur, belum berakhir. Dari perspektif struktural, futures telah membangun dukungan sedikit di atas 6.150—pembeli telah merespons secara andal di level tersebut minggu ini. Jika momentum terhenti, itu menjadi titik acuan pertama kita untuk penurunan dalam jangka pendek. Saat ini, momentum naik belum habis, tetapi harga yang bergerak terlalu jauh dari rata-rata bergerak kunci mungkin mengundang perdagangan mean reversion jangka pendek yang lebih agresif. Itu terutama benar ketika volume tidak mengkonfirmasi rekor baru, atau ketika hari pembalikan bersamaan dengan sentimen yang berbalik terlalu cepat menjadi optimis. Kami telah melihat setup serupa di kuartal sebelumnya—di mana harga naik dengan volatilitas rendah dan kepemimpinan yang sempit. Biasanya, yang mengikuti adalah fase yang lebih berombak, di mana aliran rebalancing dan lindung nilai opsi jangka pendek memainkan peran yang lebih penting dalam menggerakkan pergerakan dibandingkan dengan fundamental.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.