Indeks Dolar AS (DXY) mendekati dukungan di 97,00 karena data inflasi terbaru mempengaruhi sentimen pasar. Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) pada bulan Mei menunjukkan peningkatan bulanan sebesar 0,2%, melampaui ekspektasi, sedangkan angka tahunan naik menjadi 2,7%. Hasil ini menantang Federal Reserve, memengaruhi perkiraan suku bunga di tengah kekhawatiran perlambatan ekonomi. Advokasi Presiden Trump untuk penurunan suku bunga bertentangan dengan perhatian Fed terhadap inflasi yang berada di atas target 2%.

Fokus Pasar dan Ulasan Teknis

Data terbaru menurunkan imbal hasil Treasury AS, memberikan tekanan pada Indeks Dolar mendekati 97,00. Fokus pasar segera akan beralih ke Indeks Sentimen dan Ekspektasi Michigan, yang menilai persepsi konsumen tentang kondisi ekonomi. Secara teknis, DXY diperdagangkan di sekitar 97,05, di bawah rata-rata bergerak yang kunci. Penembusan di bawah 97,61 mungkin akan menyebabkan penurunan lebih lanjut, sementara pemulihan akan menghadapi perlawanan di sekitar 98,50 dan 99,30. Dolar AS, mata uang kunci global, dipengaruhi oleh kebijakan moneter Federal Reserve. Fed menyesuaikan suku bunga untuk mengelola inflasi dan pekerjaan, yang berdampak pada nilai dolar. Pelonggaran dan pengetatan kuantitatif juga berperan, di mana pelonggaran seringkali melemahkan nilai dolar dan pengetatan berpotensi memperkuatnya.

Pertimbangan Strategis dan Reaksi Pasar

Untuk saat ini, kami tidak mengantisipasi adanya bantuan segera untuk DXY kecuali data makro yang kuat muncul untuk menantang ekspektasi suku bunga saat ini. Cetakan berikutnya dari Indeks Sentimen Universitas Michigan menjadi sangat penting—tidak hanya sebagai barometer konsumen, tetapi juga sebagai titik balik yang mungkin untuk permintaan Treasury dan arah dolar. Melihat pada teknis, daerah 97,00 ini sangat sensitif. Jika indeks turun, sedikit dukungan teknis segera di bawah untuk bertindak sebagai batas bawah. Aksi harga di bawah 97,61 membuka risiko penurunan yang lebih dekat ke kisaran akhir 2023. Di sisi lain, bahkan pemulihan parsial menghadapi gesekan—pertama di sekitar 98,50 dan kemudian lebih tinggi di 99,30, yang terbukti sulit dihancurkan dalam upaya sebelumnya. Dari posisi kita saat ini, hubungan antara suku bunga dan penilaian mata uang sangat terasa minggu ini. Perbedaan hasil antara inflasi utama dan keyakinan arah tentang pertumbuhan telah meninggalkan banyak trader meragukan apakah mereka harus lebih memilih carry atau stabilitas dalam perdagangan. Mereka yang mengambil risiko perlu mempertimbangkan tidak hanya apa yang dikatakan Fed—tetapi juga bagaimana pasar bereaksi terhadap keyakinan tersebut di tengah kebisingan politik dan data yang masuk. Pengaturan strategi berdasarkan volatilitas yang terkandung mungkin akan melihat lonjakan pergerakan setelah angka sentimen konsumen. Dengan imbal hasil acuan yang melemah, tetapi Fed masih berbicara tegas, ini bisa berakhir membawa dislokasi sementara di seluruh produk suku bunga jangka pendek juga. Disarankan untuk memperhatikan minat terbuka dalam derivatif yang terkait dengan USD, terutama dalam konteks pergeseran ekspektasi suku bunga tiga bulan menjelang jendela FOMC Juli dan September. Pada level ini, kontrak berjangka suku bunga jangka pendek tidak lagi secara tegas memperhitungkan pelonggaran. Apa yang kita lihat lebih kepada pendekatan tunggu-dan-lihat, di mana trader memposisikan diri sesuai probabilitas daripada kepastian. Perdagangan arah langsung mungkin kurang menarik kecuali didukung oleh katalis makro yang decisif. Ada manfaat dalam melindungi, terutama di mana paparan terhadap aset terkait suku bunga tinggi. Dengan imbal hasil riil yang tidak stabil dan teknis yang melemah, strategi opsi baru—seperti straddle atau reverse risiko yang terdistorsi—mungkin menawarkan perlindungan yang lebih baik dibandingkan posisi spot arah. Partisipan jangka panjang mungkin lebih suka memantau retorika Fed daripada bereaksi terhadap setiap titik data, kecuali jika itu adalah data yang sepenuhnya menempatkan inflasi di bawah target. Hingga saat itu, volatilitas mata uang dan suku bunga kemungkinan akan tetap saling terkait.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.