Harga emas sedang menurun, diperdagangkan di bawah $3,300, menunjukkan penurunan hampir 2%. Data ekonomi AS yang campur aduk dan peningkatan sentimen risiko global berkontribusi pada berkurangnya daya tarik sebagai aset aman. Data inflasi inti PCE menunjukkan sedikit kenaikan pada bulan Mei, mempengaruhi jadwal pemotongan suku bunga Federal Reserve. Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan sedikit meningkat pada bulan Juni, dengan harapan inflasi yang menurun, menunjukkan sentimen konsumen yang stabil.

Data PCE Inti Mempengaruhi USD

Data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti memberikan tekanan sedikit pada Dolar AS, tidak memberikan manfaat yang signifikan bagi Emas. Angka PCE inti bulanan lebih baik dari yang diharapkan, menunjukkan potensi masalah inflasi bagi pembuat kebijakan. Data konsumsi menunjukkan pendapatan pribadi turun sebesar 0,4% pada bulan Mei, bertentangan dengan yang diharapkan, dengan penurunan pengeluaran pribadi sebesar 0,1%. Faktor-faktor ini dapat memaksa Federal Reserve untuk mempertimbangkan risiko perlambatan ekonomi meskipun ada kekhawatiran inflasi. Kesepakatan perdagangan dengan China mungkin dapat mengurangi tekanan inflasi terkait tarif pada ekonomi AS. Untuk September, ada 72% probabilitas untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin, mengharapkan setidaknya pemotongan 50 bps pada akhir tahun. Dolar AS tetap menjadi mata uang global yang penting dipengaruhi oleh kebijakan Federal Reserve. Langkah-langkah pelonggaran kuantitatif dan pengetatan kuantitatif dari Federal Reserve dapat mempengaruhi nilai Dolar, berdampak pada pasar keuangan global.

Volatilitas dan Strategi Pasar

Sementara harga logam kuning telah merosot, jatuh di bawah tanda $3,300, penurunan hampir 2% ini tidak terjadi dalam kehampaan. Ini secara luas mencerminkan bagaimana data AS yang ketat dan meningkatnya selera terhadap aset berisiko telah meredakan perannya sebagai tempat aman. Intinya, dengan lebih sedikit alasan untuk berhati-hati—setidaknya untuk saat ini—lebih sedikit peserta yang terburu-buru masuk ke Emas. Melihat cerita inflasi, PCE inti, yang diawasi ketat oleh Federal Reserve, meningkat sedikit pada bulan Mei. Meskipun kenaikan ini sedang, sudah cukup untuk mendorong harapan kapan pemotongan suku bunga mungkin akan terjadi. Pembuat kebijakan berusaha mencari keseimbangan yang rumit: inflasi belum sepenuhnya terkendali, namun beberapa indikator mendasar menunjukkan tanda-tanda keretakan dalam momentum ekonomi. Sentimen konsumen pada bulan Juni, seperti yang tercermin dalam angka-angka Universitas Michigan, sedikit meningkat. Yang penting, harapan inflasi bergerak lebih rendah, menunjukkan bahwa rumah tangga saat ini tidak khawatir tentang harga yang melonjak lagi. Hal ini baik untuk stabilitas di satu sisi. Namun, ini memperkuat argumen bahwa interpretasi jangka pendek terhadap data inflasi secara terpisah tidak memberikan gambaran lengkap. Dolar awalnya menunjukkan beberapa kelemahan setelah angka inflasi diumumkan, tetapi itu tidak diterjemahkan menjadi dukungan nyata bagi Emas. Ini menegaskan kekuatan tarik menarik saat ini: inflasi tidak surut cukup cepat untuk memicu penyesuaian suku bunga yang agresif, tetapi juga tidak melonjak cukup dramatis untuk memicu lonjakan ke tempat penyimpanan nilai yang aman. Kemudian kita beralih ke pengeluaran. Data konsumsi bulan Mei mengejutkan dengan penurunan baik pendapatan maupun pengeluaran. Penurunan pendapatan sebesar 0,4% dan pengeluaran sebesar 0,1% menunjukkan bahwa rumah tangga rata-rata entah mengurangi pengeluaran secara sukarela atau terpaksa karena kondisi yang ketat. Ini belum tentu menandakan resesi, tetapi tentu menambah kompleksitas pada pengambilan keputusan yang percaya diri oleh pembuat kebijakan. Memperluas pertimbangan geopolitik mungkin memberikan sedikit kelegaan terhadap inflasi. Kesepakatan perdagangan yang mungkin antara AS dan China dapat menurunkan tarif, mengurangi tekanan biaya. Itu bisa, jika terjadi sama sekali, sedikit mengurangi biaya input—sesuatu yang dapat mendorong metrik inflasi inti lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Harga suku bunga saat ini mencerminkan bahwa pasar cenderung pada pemotongan suku bunga awal pada bulan September, dengan lebih dari 70% memperkirakan pergerakan 25 basis poin. Namun, perhatian sudah mulai mengarah lebih jauh: pemotongan gabungan 50 basis poin tetap menjadi asumsi umum hingga akhir tahun. Setiap perubahan dalam ekspektasi ini harus diperhatikan dengan seksama. Kekuatan atau kelemahan Dolar tidak hanya mempengaruhi harga komoditas—ini memengaruhi segalanya. Karena nilai Dolar dibentuk oleh arah Federal Reserve tentang suku bunga dan kepemilikan obligasi, panduan ke depan dapat mengubah permintaan untuk aset yang terkait dengan hasil riil. Jika Federal Reserve bertahan untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, maka ini membuat Dolar relatif menarik, menjaga alternatif seperti Emas tetap terkendali. Secara keseluruhan, kita melihat data yang dilakukan cukup untuk menjaga kekhawatiran inflasi dan kekhawatiran pertumbuhan tetap hidup. Bagi mereka yang terlibat dalam derivatif, pendekatan terbaik sekarang melibatkan kelincahan, menyesuaikan berdasarkan rincian yang lebih mendalam daripada hanya berita umum. Kesempatan komoditas tidak akan bertahan lama. Isyarat kemungkinan akan berasal dari data terkait perilaku konsumen dan kondisi tenaga kerja dalam jangka pendek, bersama dengan setiap komentar kebijakan dari anggota FOMC.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.