Indeks saham Eropa dibuka lebih tinggi, didorong oleh harapan bahwa pemulihan minggu sebelumnya akan berlanjut. Indeks DAX sudah mencatatkan keuntungan bulan ini, membalikkan kerugian sebelumnya. Indeks acuan Prancis, Spanyol, dan Italia telah memperkecil kerugian mereka menjadi kurang dari 1% menjelang akhir bulan. Selain itu, sentimen risiko meningkat, dengan kontrak berjangka S&P 500 naik sebesar 0,4%.

Pemulihan Sentimen Positif

Kenaikan saat pembukaan ini menunjukkan kembalinya sentimen positif secara perlahan di kalangan investor saham, kemungkinan dipicu oleh harapan jangka pendek untuk stabilitas setelah volatilitas sebelumnya. Pemulihan DAX bulan ini, yang telah berhasil mengembalikan kerugian sebelumnya, menunjukkan adanya pergeseran nyata dalam posisi, dengan trader lebih memilih strategi pemulihan daripada mempertahankan alokasi defensif. Penyempitan kerugian di bursa Eropa utama lainnya seperti yang ada di Prancis, Spanyol, dan Italia menambah keyakinan bahwa minat terhadap risiko secara perlahan kembali, bukan hanya terjadi di tempat-tempat tertentu. Kenaikan serentak pada kontrak berjangka S&P 500 yang kini naik 0,4% memperkuat stabilisasi yang dipimpin oleh saham. Ini juga menunjukkan bahwa suasana tidak terbatas pada Eropa, tetapi juga dipantulkan oleh peserta pasar AS yang kemungkinan bereaksi terhadap isyarat makroekonomi yang sama—mungkin angka ketenagakerjaan terbaru, komentar dari pembuat kebijakan, atau penyempitan sebaran imbal hasil. Bagi mereka yang beroperasi di pasar derivatif, kemungkinan akan ada fokus baru pada premi volatilitas minggu ini, terutama pada opsi dengan tanggal kedaluwarsa pendek. Dengan premi yang telah turun dari puncaknya tetapi masih tinggi di beberapa sektor, posisi skews mungkin lebih penting daripada sekadar permainan arah. Trader harus mempertimbangkan kemungkinan kembali ke nilai rata-rata dalam volatilitas tersirat, karena penurunan di sini dapat menawarkan peluang untuk menjual strangles atau membangun iron condors dengan zona laba yang lebih luas. Dari perspektif momentum, rasio put-call indeks mendasari lebih mendekati netral dibandingkan dengan defensif minggu lalu. Hal ini menunjukkan bahwa lindung nilai tidak sepenuhnya hilang tetapi sedang disesuaikan daripada dibatalkan. Mungkin ada baiknya untuk menjaga pergerakan minat terbuka lebih ketat sepanjang minggu, terutama jika kenaikan harga disertai dengan volume yang menipis.

Kepercayaan Pasar Dan Korelasi

Selain itu, kita mungkin akan melihat penyempitan spread bid-ask di sekitar strike yang berada di at-the-money dalam kontrak berjangka STOXX 50 dan CAC, mencerminkan kepercayaan yang bertahap di kalangan pembuat pasar dalam menetapkan harga risiko. Dengan level spot mendekati penanda resistensi teknis yang terlihat di akhir April, dan tidak adanya hambatan makro yang kuat dalam jangka pendek, kita harus mengharapkan trader untuk menguji daya tahan pemulihan ini lebih cepat daripada lambat. Satu detail yang mungkin belum cukup disoroti adalah korelasi antar aset. Dengan kontrak berjangka saham yang menguat sementara imbal hasil obligasi pemerintah Eropa tetap dalam rentang yang terbatas, kita berada dalam posisi untuk memperhitungkan kemungkinan yang lebih rendah untuk ketakutan stagflasi dalam jangka pendek—perkembangan yang disambut baik bagi mereka yang menggunakan kalender spread atau memanfaatkan waktu dalam strategi delta netral. Volatilitas mungkin kembali meningkat menjelang rilis ekonomi dari kawasan euro akhir minggu ini. Perhatikan tidak hanya angka inflasi utama tetapi juga metrik inti, karena kejutan positif akan segera mempengaruhi premi opsi bulan depan. Hingga saat itu, dan tanpa adanya katalis baru, arah pasar kemungkinan akan dipengaruhi oleh penyesuaian posisi daripada aliran yang dipicu oleh berita. Saat kita melewati minggu ini, permainan arah yang tajam harus didasarkan pada lebih dari sekadar perkembangan dari sesi AS. Cari konfirmasi dalam jangkauan sektor dan aliran uang aktual, terutama di sektor keuangan dan industri, yang telah melihat penutupan posisi pendek yang konsisten dalam beberapa sesi terakhir. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.