Morgan Stanley memperkirakan harga minyak mentah Brent akan turun menjadi sekitar $60 per barel pada awal 2026. Prediksi ini didasarkan pada meredanya ketegangan geopolitik, terutama antara Israel dan Iran, serta pasar yang cukup pasokan. Bank tersebut mengharapkan pertumbuhan pasokan non-OPEC yang kuat sekitar 1 juta barel per hari pada 2025 dan 2026. Peningkatan pasokan ini diperkirakan akan memenuhi permintaan global yang terus meningkat dengan efektif.

Proyeksi Minyak Mentah Brent

Selain itu, Morgan Stanley mempertahankan proyeksi oversupply sebesar 1,3 juta barel per hari pada tahun 2026. Harapannya adalah faktor-faktor ini akan berkontribusi pada penurunan harga minyak mentah Brent. Analisis ini menyoroti pandangan ke depan yang memberikan tekanan ke bawah pada harga Brent dalam dua tahun mendatang. Morgan Stanley melihat risiko geopolitik yang lebih rendah, terutama dari Timur Tengah, sebagai pengurang volatilitas pasar. Kekhawatiran yang berkurang mengenai konflik memungkinkan para pedagang lebih fokus pada keseimbangan antara pasokan dan permintaan ketimbang premi risiko. Pasokan diperkirakan akan tetap lebih dari cukup untuk memenuhi permintaan, didorong terutama oleh produsen di luar OPEC. Menurut proyeksi bank, ini akan menyebabkan harga Brent cenderung turun, mendekati $60 per barel pada awal 2026. Dengan tambahan produksi dari negara-negara yang tidak terikat oleh kuota OPEC, pasar terlihat memiliki sumber daya yang cukup. Perkiraan menunjukkan peningkatan sekitar satu juta barel per hari di setiap tahun mendatang. Ini secara langsung menjawab ekspektasi peningkatan konsumsi global, yang terus meningkat tetapi tidak cukup cepat untuk mengimbangi tambahan barel yang masuk. Meskipun ekonomi tumbuh dan kebutuhan energi meningkat, laju produksi masih kemungkinan akan menyebabkan persediaan tetap surplus hingga tahun depan dan jauh ke dalam 2026.

Dinamika Pasar Minyak

Pandangan ini juga tidak statis. Perkiraan oversupply sebesar 1,3 juta barel per hari pada tahun 2026 bukanlah angka yang samar—ini berakar pada perkembangan proyek yang banyak dilacak dan perkiraan yang kuat, menunjukkan sebagian besar tambahan pasokan sudah terencana. Ini berarti harga cenderung tidak akan naik kecuali ada pemotongan atau gangguan tak terduga yang mengurangi surplus yang diperkirakan. Untuk kita yang mengikuti instrumen turunan terkait minyak, struktur implisit mulai miring ke contango. Saat kontrak yang lebih jauh dipatok dengan harga lebih rendah, ketidakstabilan jangka pendek mungkin menciptakan peluang premium di pasar jangka pendek. Namun, bentuk umum dari kurva mungkin mulai mencerminkan bahwa harga tertekan ke bawah karena narasi oversupply. Juga penting untuk diingat bahwa pergeseran sentimen dapat tajam, tetapi perdagangan tanpa arah berdasarkan risiko berita tidak selaras dengan pandangan struktural ini. Lebih sedikit kejutan geopolitik mengurangi kemungkinan squeeze pendek yang tiba-tiba atau pembelian panik. Jika ketegangan terus mereda antara negara-negara yang saat ini menjadi sorotan, premi risiko dapat menyusut lebih lanjut, memberikan tekanan tambahan pada ekspektasi harga. Kita harus tetap memperhatikan keseimbangan antara posisi spekulatif dan lindung nilai komersial. Jika pasokan terlihat stabil dari Amerika Utara dan daerah kunci non-OPEC, seperti yang diperkirakan, perdagangan call spread dan perdagangan yang mengarah ke kenaikan mungkin menawarkan nilai yang lebih sedikit kecuali waktunya tepat. Sementara itu, strategi yang dibangun di sekitar pelunakan bertahap dapat mendukung imbal hasil yang konsisten disesuaikan dengan risiko, terutama dengan kejelasan pada angka produksi yang semakin jelas dalam dua kuartal mendatang. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.