Pada bulan Juni 2025, Indeks Harga Toko di Inggris mengalami kenaikan sebesar 0,4% dibandingkan tahun sebelumnya, membalikkan tren penurunan sebelumnya sebesar 0,1%. Ini menandai peningkatan pertama dalam hampir setahun, terutama dipicu oleh lonjakan harga makanan tahunan sebesar 3,7%, tingkat tercepat sejak Maret 2024. Kenaikan harga makanan ini diatributkan oleh British Retail Consortium kepada biaya grosir yang meningkat dan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, khususnya mempengaruhi produk segar seperti daging. Para analis memperingatkan bahwa jika pengeluaran konsumen menurun, harga yang terus meningkat ini mungkin menimbulkan masalah di kemudian hari. Peningkatan dalam Indeks Harga Toko ini, walaupun modest pada 0,4% dibandingkan tahun sebelumnya, mengakhiri periode yang tidak biasa dari harga ritel yang minim atau menurun. Perubahan ini sangat terkait dengan makanan, di mana kenaikan tajam sebesar 3,7% menunjukkan jelas adanya tekanan biaya yang menyebar ke rak-rak toko. British Retail Consortium menghubungkan tren ini dengan meningkatnya biaya grosir dan tenaga kerja, terutama pada barang yang sensitif terhadap logistik dan daya simpan, seperti daging. Ini menunjukkan bahwa kita memasuki fase di mana tekanan dari sisi pasokan, bukan sinyal yang didorong oleh permintaan, dapat membentuk struktur harga yang lebih luas. Dari perspektif kami, data baru ini menunjukkan bahwa stabilitas harga tidak dijamin dalam jangka pendek, khususnya di sektor yang sangat terkait dengan komponen yang tidak stabil seperti pertanian, logistik, atau dampak energi pada pendinginan dan transportasi. Ada beberapa indikasi bahwa jika konsumen menarik kembali pengeluaran yang tidak perlu sebagai reaksi terhadap kenaikan biaya makanan, penurunan margin dapat cepat berpindah ke jalur pasokan. Kami menilai bahwa ini dapat melemahkan kekuatan harga di segmen ritel yang tidak penting, meskipun kebutuhan tetap mendorong ke atas. Lingkungan harga yang berkecepatan ganda ini menantang kebiasaan strategi terbaru. Mereka yang terbiasa mengandalkan ketenangan harga historis bisa saja keliru. Para pengamat momentum mungkin menyadari bahwa kekuatan inflasi inti masih tersembunyi di bawah angka headline dan kini lebih jelas diteruskan dibandingkan beberapa bulan sebelumnya. Dalam posisi opsi, di mana volatilitas implisit baru-baru ini terkompresi di sekitar instrumen terkait ritel, perubahan ini memerlukan evaluasi ulang terhadap lebar spread dan eksposur delta. Kami mengawasi dengan lebih dekat bagaimana perubahan harga makanan mempengaruhi indikator kepercayaan konsumen yang lebih luas, terutama jika upah tidak sejalan dengan pola pengeluaran kebutuhan baru ini. Hasil yang diharapkan dari tekanan biaya jangka pendek tampak mulai meningkat dengan tajam—satu yang dapat mempercepat jika kategori lain mulai mengikuti jejak makanan segar. Kami percaya bahwa setiap ekspansi harga lintas kategori di sini akan berfungsi sebagai bab awal dalam narasi yang lebih panjang tentang di mana gesekan inflasi dapat muncul kembali. Oleh karena itu, bias arah langsung tidak seharusnya ditentukan hanya oleh peningkatan headline yang modest.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.