Analisa Pasar 
VT 
Dinamis Pasar FX
Dalam pasar FX, volatilitas yang rendah menguntungkan perdagangan carry, dengan mata uang seperti real Brasil, forint Hongaria, dan koruna Ceko memberikan imbal hasil 5-6% terhadap dolar baru-baru ini. Di antara mata uang G10, euro dan franc Swiss terus berkinerja baik, mencerminkan permintaan untuk alternatif dolar yang likuid. Pasar menunggu komentar dari Ketua Fed Powell di konferensi Sintra, yang mungkin mempengaruhi pergerakan dolarnya. Sementara itu, ketegangan geopolitik yang mungkin terjadi, seperti ancaman penutupan Selat Hormuz, membuat pasar minyak tetap waspada. Di ranah cryptocurrency, Bitcoin Cash menunjukkan momentum naik yang signifikan, menargetkan tingkat tertinggi dalam 52 minggu. Volatilitas adalah denyut nadi penetapan harga, dan saat ini, sepertinya hampir tidak ada pergerakan. Penurunan dolar baru-baru ini tidak sepenuhnya mengejutkan jika kita mempertimbangkan bagaimana persepsi risiko telah berkurang di seluruh kelas aset utama—terutama di ekuitas dan pendapatan tetap. Fluktuasi obligasi telah menyusut. Guncangan ekuitas jarang terjadi. Namun, FX tetap menunjukkan pergerakan—masih mencatat volatilitas tersirat di atas 8% untuk EUR/USD dan lebih dari 10% untuk USD/JPY dalam jangka waktu satu hingga tiga bulan ke depan. Ketidaksesuaian ini mengungkapkan sesuatu yang jelas: meskipun pasar mungkin tampak lesu, kekuatan yang mempengaruhi mata uang belum kehilangan ketegangannya. Baru-baru ini, perdagangan carry secara pelan-pelan kembali muncul, menyapu debu, dan mulai bekerja lagi. Itu membuat imbal hasil relatif menjadi lebih berharga ketika digabungkan dengan volatilitas mendasar yang rendah. Posisi yang melibatkan mata uang bernilai tinggi seperti BRL, HUF, dan CZK memiliki imbal hasil antara 5% dan 6% terhadap dolar dalam waktu singkat. Ini bukan sekadar kinerja relatif—ini adalah arbitrase yang muncul kembali berkat stabilitas dalam aksi harga jangka pendek. Yang penting sekarang adalah apakah stabilitas ini dapat bertahan di bawah beban statistik AS yang akan datang.Rilis Data Ekonomi yang Akan Datang
Kami mengharapkan rilis manufaktur ISM dan JOLTS segera, dan ini tidak akan menjadi suara latar belakang. Angka pekerjaan dan wawasan baru tentang lowongan kerja dapat merusak ketahanan pasar kerja yang dirasakan. Jika JOLTS mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan, asumsi dolar tertentu tidak akan bertahan. Lingkungan perekrutan yang lebih lambat, terutama bila dipasangkan dengan terus lemahnya sentimen manufaktur, akan memperkuat narasi pendinginan ekonomi. Hasil obligasi harus bereaksi terlebih dahulu—khususnya di ujung yang lebih panjang di mana data mempengaruhi harapan struktur suku bunga. Jika itu terjadi, kami kemungkinan akan melihat tekanan lebih lanjut pada dolar. Di sisi G10, EUR dan CHF masih bertahan. Tidak ada misteri di sini—aliran tampak defensif. Preferensi likuiditas mendorong kapital menjauh dari dolar, tetapi tidak mengalir ke risiko. Ini tentang alternatif yang terasa cukup aman, bukan yang menegangkan. Euro mendapat manfaat dari alokasi cadangan, dan franc masih memiliki peran sebagai tempat berlindung, meskipun redup. Apapun yang meningkatkan dukungan suku bunga di zona euro atau Swiss, bahkan sedikit, meningkatkan daya tarik untuk tetap berinvestasi. Sekarang, pernyataan Powell di konferensi Sintra—waktunya sangat sensitif. Jalan ke depan mungkin bukan pernyataan berani tentang pengurangan atau kenaikan suku bunga di masa mendatang, tetapi lebih kepada kejelasan tentang toleransi. Kami sangat tertarik pada penanganannya terhadap dampak inflasi yang tertunda pada kebijakan. Jika dia memberi sinyal bahwa suku bunga riil sudah lebih ketat dari yang diinginkan—jika dia mendekat pada pengubahan kebijakan yang lebih lunak—pasar akan menafsirkan itu dengan tajam, dan perbedaan suku bunga yang bersifat ke depan dapat bergerak dalam hitungan jam. Dolar kemungkinan akan mencerminkan itu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
