Dana sedang berpindah dari sektor teknologi besar ke Dow 30 dan saham perusahaan kecil. Indeks NASDAQ turun 111,2 poin, penurunan sebesar 0,55%. Sebaliknya, Dow naik 470,66 poin, meningkat sebesar 1,05%. Russell 2000, indeks untuk perusahaan kecil, naik 33 poin, atau 1,55%. Sementara itu, indeks S&P berada di antara Dow dan NASDAQ dengan sedikit kenaikan sebesar 0,04%. Apa yang kita lihat di sini adalah upaya untuk menyeimbangkan kembali di seluruh indeks saham. Penurunan di sektor teknologi besar telah mempengaruhi NASDAQ, sementara masuknya modal ke sektor-sektor yang lebih tradisional dan perusahaan kecil telah mendorong Dow dan Russell 2000 naik. Ini bukan hanya pergeseran belaka — ini mencerminkan repositioning berdasarkan penilaian saat ini dan ekspektasi laba. Angka-angka tersebut menjelaskan dengan jelas. Penurunan NASDAQ sebesar 111,2 poin, atau 0,55%, menunjukkan bahwa minat untuk berinvestasi pada perusahaan teknologi yang tumbuh cepat mulai menurun — setidaknya untuk saat ini. Sementara itu, peningkatan cepat Dow lebih dari 470 poin menunjukkan kecenderungan pada sektor dengan arus kas yang lebih stabil dan keterkaitan yang lebih jelas dengan ekonomi fisik. Kenaikan Russell 2000 sebesar 1,55% semakin memperkuat pandangan bahwa investor mulai mencari peluang di luar nama-nama terbesar, terutama karena penilaian yang tinggi menghalangi investasi baru pada pemimpin sebelumnya. Jenis pergerakan seperti ini cenderung membawa sinyal jangka panjang, terutama ketika sejalan dengan perubahan hasil obligasi atau pergeseran ekspektasi bank sentral. Bagi kita yang menganalisis aliran dana jangka pendek dan aktivitas opsi, kinerja lebih baik saham kecil seringkali datang dengan profil perdagangan yang berbeda — likuiditas rendah, spread tawar-permintaan yang lebih lebar, tetapi sering kali pergerakan yang lebih tajam baik ke atas maupun ke bawah. Oleh karena itu, kita harus mengharapkan volatilitas implisit yang lebih tinggi pada nama-nama ini dalam kontrak jangka pendek. Melihat lebih luas, kenaikan S&P hanya 0,04% memberi tahu kita bahwa pasar secara keseluruhan kekurangan narasi yang menyatukan saat ini. Sebaliknya, itu bereaksi berdasarkan faktor-faktor spesifik sektor. Dalam lingkungan seperti ini, kita lebih suka mendapatkan lebih rinci — bukan tentang apakah saham secara keseluruhan naik atau turun, tetapi tentang apakah kelompok tertentu mengalami masuknya dana yang nyata atau hanya penyesuaian mekanis. Dari sisi kami, kami melihat peningkatan minat terbuka dalam opsi put jangka pendek pada komponen NASDAQ, dengan kecenderungan dalam skew yang menunjukkan bahwa lebih banyak peserta membayar untuk perlindungan penurunan. Itu tidak menjamin pergerakan lebih rendah, tetapi mencerminkan ketidakberanian untuk mengejar harga yang lebih tinggi tanpa katalis yang lebih jelas. Di sisi lain, volume call pada ETF Russell 2000 dan nama-nama dasar meningkat, terutama dalam jendela 1–2 minggu. Kami menafsirkan ini sebagai posisi spekulatif daripada lindung nilai, mengingat pergeseran minat terbuka dan volume yang relatif rendah pada put yang sebanding. Volume dalam opsi Dow juga menunjukkan peningkatan dalam strategi rotasi mingguan, dengan tekanan penjualan terlihat pada call jangka panjang dan minat beli kembali dalam strike jangka pendek yang sudah dalam uang — biasanya digunakan oleh trader yang mencari paparan arah jangka pendek terkait dengan pengumuman laba atau makro. Harapkan volume tetap terkonsentrasi pada kedaluwarsa pendek, dan untuk aliran lindung nilai delta memperbesar ayunan menjelang akhir setiap sesi, terutama menjelang rilis data yang sudah diketahui. Trader harus tetap waspada terhadap waktu saat memasuki atau menyesuaikan posisi, karena likuiditas dapat lenyap dengan cepat, terutama menjelang penutupan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.