Dalam sebuah jajak pendapat baru-baru ini, 31 dari 37 ekonom memprediksi bahwa Bank Cadangan Australia (RBA) akan mengurangi suku bunga cash-nya sebesar 25 basis poin minggu depan pada 8 Juli. Enam ekonom memprediksi tidak akan ada perubahan, dengan ramalan menunjukkan suku bunga cash median sebesar 3,10% pada akhir 2025, turun dari ramalan sebelumnya yang sebesar 3,35% pada bulan Mei. Jika diterapkan, ini akan menjadi pengurangan ketiga tahun ini, dengan perkiraan total empat atau kemungkinan lima pengurangan suku bunga untuk tahun 2023. Latar belakang pertemuan ini adalah konteks inflasi yang melambat dan ekonomi yang mendekati perlambatan. Pengumuman RBA dijadwalkan pada pukul 2.30 sore waktu setempat pada hari Selasa, 8 Juli. Ini akan diikuti dengan konferensi pers satu jam kemudian dengan Gubernur RBA, Bullock. Saat ini, pola yang lebih jelas mulai terbentuk dalam kebijakan moneter. RBA, setelah melakukan dua langkah untuk menyesuaikan suku bunga cash lebih awal dalam tahun ini, kini diperkirakan secara luas akan melanjutkan langkah ketiga minggu depan. Penurunan inflasi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat kini bukan lagi perkembangan terisolasi, tetapi telah langsung memengaruhi ekspektasi pasar terbaru. Data jajak pendapat mencerminkan konsistensi daripada perpecahan, dengan mayoritas peramal sejalan pada pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin. Beberapa yang memprediksi tidak ada perubahan bukanlah outlier dalam skema yang lebih luas, tetapi mungkin lebih menonjolkan ketidakpastian jangka pendek dibandingkan dengan moderasi jangka panjang. Prediksi median untuk akhir tahun depan kini berada di 3,10%, dengan ramalan diturunkan dari sebulan yang lalu. Ini menunjukkan bahwa sentimen beradaptasi lebih cepat dari yang diperkirakan, dan kebijakan diperkirakan akan tetap mendukung dalam jangka waktu lama daripada bereaksi tajam terhadap data bulanan. Mereka yang berdagang derivatif suku bunga harus berhati-hati dalam menyesuaikan posisi di sekitar tren yang berkembang ini. Pihak penerima tetap mungkin ingin memperluas eksposur mengingat bias kebijakan yang lebih luas. Namun, eksposur yang berlebihan menjelang Selasa harus dikelola dengan perlindungan, karena setiap indikasi penundaan atau perlambatan akan segera memperlebar selisih suku bunga, terutama pada bagian yang volatil. Kami telah mempertahankan bias dinamis dalam struktur kurva yang lebih pendek, menyesuaikan rentang strike untuk menangkap pelonggaran moderat tanpa memasuki wilayah yang kini semakin tidak mungkin yakni enam atau lebih pemotongan. Berikan perhatian khusus pada bagian kedua dari komunikasi Selasa: konferensi pers. Keputusan yang tertulis akan memberikan langkah kebijakan, tetapi nada dari sesi tanya jawab mungkin akan mengungkapkan apakah tindakan di masa depan akan datang dalam langkah yang teratur atau ditunda jika data baru memerlukannya. Angka tenaga kerja baru-baru ini telah memberikan cukup kelonggaran sehingga tidak ada koreksi arah yang segera tampak diperlukan, tetapi seperti biasa, keadaan dapat berubah dengan cepat. Teruslah mengevaluasi struktur jangka waktu setiap minggu. Keuntungan carry dan rolldown belum hilang, tetapi bagian-bagian yang lebih curam dari kurva telah menjadi datar, menciptakan nilai masuk yang lebih sempit dari minggu ke minggu. Mereka yang berdagang opsi mungkin melihat premi yang lebih ketat di sekitar strike at-the-money menjelang pertemuan bulan Juli, jadi setiap lonjakan volatilitas tersirat pasca-pengumuman dapat menawarkan jendela pendek untuk restrukturisasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.