Kepemilikan pasar Tesla di China sedang menurun karena produsen kendaraan listrik domestik menawarkan model yang lebih sesuai dengan selera lokal. Fitur-fitur dalam kendaraan pesaing, seperti beberapa layar hiburan, kulkas bawaan, dan kamera selfie, menarik minat konsumen China. Hubungan baik Elon Musk dengan Beijing yang sebelumnya kuat kini berkurang, sebagian karena hubungan yang tegang dengan Donald Trump. Sementara itu, perusahaan China seperti BYD dan produsen baterai CATL telah memperkenalkan teknologi pengisian cepat yang mampu mengisi daya dalam waktu lima menit, meningkatkan persaingan bagi Tesla. Bahwa Tesla kehilangan daya saing di China menunjukkan tidak hanya pergeseran dalam preferensi konsumen tetapi juga penyeimbangan yang lebih luas dalam daya saing di sektor kendaraan listrik. Tarikan pada fitur-fitur seperti kulkas tanam, beberapa layar, dan kamera yang dirancang untuk media sosial menunjukkan minat lokal akan kenyamanan dan kebaruan dibandingkan dengan rekayasa murni atau afiliasi merek, terutama di kalangan konsumen kota yang lebih muda. Ini mencerminkan perubahan persepsi tentang prestise. Apa yang dulunya dianggap sebagai simbol status kini bersaing dengan teknologi yang lebih sesuai dengan harapan lokal pada titik harga yang lebih terjangkau. Keberhasilan Musk sebelumnya dalam menyesuaikan dengan preferensi regulasi dan prioritas ekonomi Beijing telah memberikan kondisi yang menguntungkan bagi Tesla, termasuk akses pabrik dan masuknya pasar tanpa beban kemitraan bersama – sebuah izin langka pada saat itu. Namun, kedekatan diplomatik tampak kurang dapat diandalkan saat ini. Bahwa hubungan politik rentan terhadap gejolak global bukanlah berita baru bagi kita, tetapi konsekuensinya sering kali datang dengan keterlambatan. Dampak tidak langsung dari hubungan yang tegang di ibu kota asing memiliki kemampuan untuk mengubah posisi kompetitif. Dalam kasus ini, tampaknya semakin sulit bagi perusahaan asing untuk bergantung pada goodwill masa lalu saja. Kemajuan yang dicapai oleh CATL dalam kecepatan baterai menunjukkan bahwa keunggulan teknologi tidak lagi berada di tangan Tesla. Sebelumnya, anggapan di antara banyak orang adalah bahwa inovasi dalam ilmu baterai akan tetap dijaga kerahasiaannya di Barat atau setidaknya disebarkan secara tidak merata. Hal itu kini tidak lagi berlaku. Mengisi daya kendaraan dalam waktu hanya lima menit membuat salah satu kelemahan utama yang masih menghambat adopsi EV – waktu tunggu – berkurang dengan signifikan. Kami telah memodelkan skenario di mana infrastruktur dan kesetaraan pengisian daya akan tiba pada akhir 2020-an, tetapi pengumuman ini mempercepat garis waktu tersebut. Bagi kami, volatilitas yang diharapkan dalam ruang ini sekarang harus menggabungkan loyalitas domestik yang lebih kuat di antara pembeli China, percepatan teknologi yang berkelanjutan dari BYD dan CATL, serta stres geopolitik yang menghambat pemulihan kemitraan asing di Asia Timur. Ini bukanlah efek sementara; ini merupakan pergeseran yang dapat diukur dengan implikasi yang jelas terhadap tekanan penilaian dan posisi opsi. Jadi, seiring peristiwa ini berkembang melalui kuartal kedua dan seterusnya, para pelaku pasar sebaiknya tidak memandang perkembangan ini sebagai hal yang terpisah. Bersama-sama, mereka membentuk kerugian kumulatif yang akan memerlukan waktu untuk dibenahi. Kami sudah melihat ini tercermin secara selektif dalam sebaran volatilitas tersirat. Harapan keuntungan yang terikat pada laju pertumbuhan sebelumnya perlu disesuaikan untuk mencerminkan tidak hanya persaingan yang lebih ketat, tetapi juga fleksibilitas strategis yang berkurang. Tingkat harga pada dukungan mungkin tidak bertahan saat ekspektasi dasar yang dibangun pada asumsi volume China mulai terkoreksi. Belokan berdasarkan angin kencang subsidi Amerika Utara saja tidak akan cukup cepat untuk mengembalikan posisi yang hilang. Beban kesetaraan teknologi dan perbedaan tren konsumen di luar negeri seharusnya dihargai saat ini daripada menunggu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.