Scott Bessent mengumumkan bahwa beberapa perkembangan perdagangan diharapkan akan segera terjadi, dengan tawaran baru yang sudah diterima. Kesepakatan tarif yang akan datang mungkin melebihi penilaian saat ini dari Congressional Budget Office, menunjukkan tarif yang lebih tinggi. Tarif baru ini bertujuan untuk mengurangi defisit perdagangan. Bessent mencatat penguatan bersamaan mata uang lain seiring melemahnya dolar AS. Ia juga memiliki rencana untuk bertemu dengan perwakilan dari China, yang mungkin mengarah pada kerja sama yang lebih luas. Usulan Bessent untuk tarif yang melebihi skor CBO menunjukkan strategi yang memprioritaskan keuntungan bagi AS. Tanggapan negara lain terhadap perubahan ini masih belum pasti. Apa yang kita lihat di sini adalah adanya pergeseran yang jelas dalam sikap perdagangan, yang dirancang untuk memberikan manfaat langsung bagi syarat perdagangan domestik. Bessent menarik perhatian pada kemungkinan kumpulan tarif baru yang dapat melebihi pengaruh yang saat ini diperkirakan oleh Congressional Budget Office. Hal ini menunjukkan perlunya memperhatikan rincian kebijakan, terutama dari segi waktu dan cakupan. Pesan yang tersirat: estimasi resmi yang ada mungkin akan tertinggal saat realitas berkembang. Dari sudut pandang kami, penyebutan tawaran baru yang sudah mulai masuk menunjukkan bahwa posisi pencegahan telah dimulai. Ini bukan hanya menunggu apa yang akan terjadi; ini adalah contoh jelas tentang perdagangan yang sudah diperkirakan sebelum keputusan diambil. Peserta pasar mungkin sudah mulai membangun ekspektasi tarif yang lebih besar dari yang diperkirakan. Jika ini terbukti benar, tekanan pada harga impor dan ekspor AS mungkin akan meningkat dengan cepat, berpotensi mempengaruhi biaya konsumen dan pendapatan perusahaan, terutama di sektor-sektor yang banyak bergantung pada transportasi. Ada aspek lain di sini – dolar. Dolar yang lesu dapat terus mendukung kekuatan mata uang lain. Jika pemisahan ini berlanjut, siapa pun yang memegang posisi panjang dolar akan diperiksa kembali. Gerakan mata uang tidak juga bergerak secara terpisah. Seperti yang disinggung oleh Bessent, mata uang asing bergerak berlawanan dengan tren terbaru dolar AS. Jadi mereka yang berada dalam posisi FX yang terleverasi mungkin terpaksa mengevaluasi kembali lebih cepat dari yang diharapkan, terutama jika langkah perdagangan menjadi bilateral atau mengarah pada eskalasi. Referensi Bessent tentang pertemuan yang akan datang dengan pejabat China mungkin terlihat seperti diplomasi rutin, tetapi dalam konteks waktu ini—ini bukan hanya soal penampilan. Siapa pun yang terlibat dalam estimasi jangka panjang yang terkait dengan aliran perdagangan Asia harus mempertimbangkan potensi kerja sama yang ditingkatkan, yang dapat memicu aliran yang tidak terduga. Ini seringkali tidak terlihat dalam proyeksi makro hingga setelah uang spekulatif besar mulai bergerak. Kami mengambil pendekatan Bessent terhadap tarif—yang tampaknya kemungkinan besar akan melebihi tolok ukur resmi—sebagai lebih dari sekadar retorika. Arena yang terpengaruh tidak akan terbatas pada data makro atau indikator pasar yang luas. Akan ada efek terkonsentrasi, terutama bagi mereka yang terpapar pada komoditas atau terlibat dalam model penetapan harga yang sensitif terhadap suku bunga. Beberapa pemain selalu salah membaca kecepatan implementasi; kami berpendapat bahwa kali ini, mengingat dasar yang sudah dibangun, ada sedikit ruang untuk kesalahan dalam menilai jendela eksposur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.