Survei Fed New York menunjukkan bahwa inflasi yang diperkirakan untuk tahun depan menurun menjadi 3,0% pada bulan Juni, dari 3,2% pada bulan Mei. Namun, inflasi yang diperkirakan selama tiga tahun dan lima tahun ke depan tetap konstan pada 3,0% dan 2,6%, masing-masing. Ekspektasi untuk peningkatan harga rumah tetap sama, yaitu 3%. Namun, ekspektasi untuk harga sewa, gas, perawatan kesehatan, dan pendidikan tinggi mengalami kenaikan pada bulan Juni. Keluarga menunjukkan optimisme yang lebih besar mengenai keuangan pribadi dan akses terhadap kredit pada bulan Juni. Selain itu, ekspektasi pasar kerja juga menunjukkan perbaikan selama periode yang sama. Apa yang kita lihat di sini adalah sedikit perubahan perasaan di antara rumah tangga, dengan beberapa indikator penting memberikan gambaran yang lebih baik tentang ke mana arah inflasi. Survei Fed New York menunjukkan bahwa orang-orang mengharapkan inflasi akan sedikit menurun selama tahun depan. Pada bulan Juni, ekspektasi menurun menjadi 3,0%, turun dari 3,2% sebulan sebelumnya. Ini berarti ada perasaan kolektif bahwa tekanan harga dapat sedikit mereda dalam jangka pendek. Namun, ketika melihat lebih jauh—tiga tahun dan lima tahun ke depan—harapan tidak berubah. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran jangka panjang mengenai inflasi belum sirna. Garis datar pada ekspektasi yang berlanjut setelah jangka pendek biasanya mencerminkan keraguan apakah inflasi akan kembali ke tingkat yang diinginkan oleh Federal Reserve. Angka saat ini—3,0% selama tiga tahun dan 2,6% selama lima tahun—masih di atas target. Jadi, data menunjukkan bahwa meskipun rumah tangga telah memperhatikan perubahan harga baru-baru ini, mereka tidak sepenuhnya yakin bahwa perubahan tersebut akan bertahan selama beberapa tahun. Properti tetap stabil, dengan pertumbuhan harga rumah diperkirakan tetap pada 3%. Konsistensi ini penting. Ini menunjukkan bahwa orang percaya suku bunga hipotek, kendala pasokan, dan faktor makroekonomi yang lebih luas tidak akan mengalami gangguan besar dalam waktu dekat. Stabilitas ini dapat mempengaruhi perilaku konsumsi lainnya. Namun, ekspektasi untuk kenaikan harga di area seperti sewa dan bahan bakar meningkat, menunjukkan persepsi bahwa biaya sehari-hari tertentu akan menjadi lebih sulit untuk dikelola. Perawatan kesehatan dan pendidikan juga termasuk kategori di mana rumah tangga kini memperkirakan biaya yang lebih tinggi. Ketika kebutuhan pokok mulai terasa lebih mahal, orang cenderung membatasi pengeluaran mereka di area lain, yang kemudian mempengaruhi tren ekonomi yang lebih luas. Di sisi yang lebih positif, sikap mengenai ketahanan finansial telah membaik. Ada kepercayaan yang lebih kuat pada bulan Juni mengenai akses terhadap kredit dan pengelolaan keuangan pribadi. Ini berguna saat menghadapi pasar yang tidak menentu. Temuan ini juga sejalan dengan pergeseran dalam data pasar kerja, di mana rumah tangga tampaknya merasakan prospek yang lebih baik untuk mendapatkan pekerjaan dan mempertahankan pekerjaan yang ada. Perubahan kecil yang meningkat dalam metrik ketenagakerjaan biasanya mendukung kepercayaan di bidang keuangan lainnya juga. Dari perspektif trader, ada pesan yang jelas: risiko inflasi jangka pendek mungkin sedang moderat, tetapi keraguan jangka menengah dan panjang belum teratasi. Kami melihat ini sebagai indikasi bahwa volatilitas dapat muncul seputar hal-hal yang menantang ekspektasi yang terkendali ini—terutama jika data yang akan datang meningkat secara tajam dari tren penurunan saat ini atau menimbulkan kekhawatiran tentang harga yang tetap tinggi. Karena keyakinan inflasi ke depan tetap tinggi di atas target, kita bisa mengharapkan kurva imbal hasil tetap responsif dan mungkin lebih reaktif terhadap data yang masuk. Jika biaya konsumen di area seperti bahan bakar dan sewa terus meningkat, meskipun sedikit, itu dapat menggeser ekspektasi suku bunga ke depan. Trader mungkin ingin memperhatikan perubahan dalam tingkat inflasi breakeven di berbagai tenor. Pergerakan dalam tingkat ke depan lima tahun akan sangat berguna dalam memahami sentimen pasar. Posisi, pada gilirannya, mungkin memerlukan penyesuaian perlindungan terhadap volatilitas lebih sering, terutama untuk instrumen yang sensitif terhadap kejutan angka inflasi. Tidak mengejutkan jika harga opsi mulai mencerminkan hal ini, terutama di sekitar momen yang terkait dengan dataset yang langsung menyentuh harga konsumen atau prospek ketenagakerjaan. Koordinasi antara instrumen suku bunga dan derivatif yang terkait dengan inflasi adalah tempat perhatian akan diperlukan. Pergerakan dalam ekspektasi seperti ini tidak hanya bersifat akademis. Mereka menunjukkan bagaimana perasaan kolektif mempengaruhi risiko yang tercermin, terutama dalam model penetapan harga ke depan. Kita harus bersiap untuk lebih sensitif terhadap kejutan data dan perubahan sentimen. Kami berpendapat bahwa memperketat jendela posisi—di sepanjang horizon waktu yang lebih pendek—akan menawarkan cara yang lebih fleksibel untuk ke depan. – Inflasi yang diperkirakan untuk tahun depan menurun menjadi 3,0%. – Ekspektasi untuk harga rumah tetap stabil di 3%. – Kenaikan biaya sewa dan bahan bakar menunjukkan kesulitan dalam mengelola biaya hidup. – Ketahanan finansial rumah tangga menunjukkan perbaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.