Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) menghadapi tantangan, berada sekitar 44.350 di tengah pengaruh ketegangan perdagangan. Presiden Trump mengumumkan tarif baru sebesar 25% pada semua impor dari Korea Selatan dan Jepang, berlaku mulai 1 Agustus, selain tarif yang diumumkan sebelumnya. Trump telah mencantumkan 14 negara yang akan menghadapi tarif tambahan kecuali kesepakatan perdagangan dikonfirmasi sebelum 1 Agustus, dengan batas waktu ini dianggap tidak dapat diubah. Kebingungan menyelimuti pernyataan Trump, karena dia menyebutkan kemungkinan pengecualian melalui negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung, meskipun menegaskan tentang tenggat waktu yang ketat.

Impor Tembaga dan Data Ekonomi

Tarif 50% pada semua impor tembaga ke AS sekarang berlaku, yang meningkatkan kekhawatiran pasar mengenai penerapan tarif ini. Data ekonomi yang terbatas minggu ini mengikuti volatilitas data tenaga kerja minggu lalu, dengan notulen rapat Federal Reserve yang akan datang memberikan wawasan ke potensi pemotongan suku bunga. Tekanan teknis telah menurunkan DJIA di bawah 44.400, dari puncak terbaru mendekati 44.800. Namun, indeks tetap di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 200 hari sebesar 42.460, yang menunjukkan tren positif yang lebih luas. DJIA terdiri dari 30 saham AS yang paling banyak diperdagangkan, ditentukan oleh harga saham dan pembagi tetap. Ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk kinerja perusahaan, data makroekonomi, dan tingkat suku bunga, sejalan dengan perbandingan Teori Dow terhadap Indeks Transportasi Dow Jones. Pengumuman perdagangan yang sedang berlangsung dari Washington telah memperkenalkan tingkat ketidakpastian yang tajam ke dalam pasar yang sudah menghadapi ekspektasi suku bunga dan sinyal makro yang berubah. Penerapan tarif 25% yang kuat pada impor dari dua sekutu Asia utama dan ancaman tarif lebih lanjut pada daftar negara yang luas tidak hanya mempengaruhi sentimen di seluruh indeks ekuitas tetapi juga menyempitkan visibilitas strategis bagi trader yang melihat ke depan.

Posisi Pasar dan Ekspektasi Suku Bunga

Pasar telah mulai memperhitungkan kondisi yang lebih ketat. Harga saham sedang disesuaikan, dengan penjual melebihi pembeli dalam sesi setelah pengumuman tarif. Namun, DJIA tetap secara struktural di atas rata-rata bergerak 200 hari, yang kami tafsirkan sebagai kepercayaan yang berkelanjutan terhadap fundamental jangka panjang, meskipun terjadi gangguan jangka pendek. Titik teknis ini, yang berada sedikit di bawah 42.500, telah berfungsi sebagai dukungan melalui beberapa titik uji selama dua kuartal terakhir. Saat kita mendekati rilis notulen Federal Reserve, ekspektasi berkumpul di sekitar perubahan suku bunga jangka pendek. Instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, seperti kontrak berjangka suku bunga, menunjukkan bahwa peserta lebih cenderung ke kemungkinan pemotongan daripada kenaikan. Ini diperkuat oleh data tenaga kerja minggu lalu yang tidak teratur, yang gagal memberikan arah yang jelas tetapi memberi ruang untuk kebijakan akomodatif. Notulen dari Fed bisa mengubah posisi ini, terutama jika mereka memberikan kejelasan tentang diskusi internal mengenai keberlanjutan inflasi atau tren ketenagakerjaan. Bagi trader, informasi mendatang ini memiliki bobot, terutama dalam bagaimana lama rezim volatilitas mungkin bertahan. Kecenderungan untuk melindungi eksposur ekuitas dengan derivatif volatilitas atau lindung nilai silang melalui kontrak berjangka yang terkait dengan komoditas telah meningkat selama seminggu terakhir. Korelasi spesifik produk juga sedang berfluktuasi. Misalnya, perbedaan antara Indeks Industri dan Indeks Transportasi—yang secara historis digunakan untuk mengonfirmasi kekuatan pasar berdasarkan Teori Dow—telah sedikit melebar, menunjukkan adanya kewaspadaan yang meningkat dalam sektor logistik dan pengiriman. Ini adalah sesuatu yang kami pantau dengan cermat, terutama karena tarif sering mempengaruhi struktur biaya dalam pengiriman dan permintaan bahan bakar. Dalam menavigasi beberapa minggu ke depan, mungkin bijaksana untuk mengadopsi pendekatan berlapis, mempertimbangkan pengumuman makro yang dijadwalkan dan sinyal teknis yang sedang berlangsung. Dislokasi antara aksi harga dan fundamental mungkin menciptakan peluang untuk posisi jangka pendek, tetapi alokasi harus tetap responsif terhadap rilis data resmi dan pernyataan kebijakan perdagangan, yang terus membawa implikasi perdagangan langsung. Struktur harga di pasar swap dan permukaan volatilitas tiga bulan diperkirakan tetap sensitif. Ketika strategi dibentuk atau diperpanjang, menjadi bijaksana untuk mengintegrasikan tenor opsi yang lebih pendek untuk menangkap pergeseran mendadak tanpa mengambil eksposur yang panjang. Secara luas, saat retorika perdagangan meningkat atau mendapatkan klarifikasi, kita mungkin melihat rotasi sektor di tingkat indeks—mendorong penyesuaian dalam perdagangan pasangan dan eksposur sintetis, terutama di industri siklis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.