Pasangan USD/CHF mengalami pemulihan, diperdagangkan mendekati 0.7970 setelah mencapai level terendahnya sejak Juli 2011. Klaim pengangguran di AS berada pada angka 227.000, melebihi perkiraan, dan mencatat penurunan mingguan yang keempat berturut-turut. Franc Swiss melemah terhadap Dolar AS, sebagian karena data klaim pengangguran yang kuat menunjukkan kekuatan pasar tenaga kerja. Meskipun ketegangan tarif tetap ada, membatasi potensi kenaikan Dolar AS, beberapa pembeli yang mencari kesempatan tertarik saat pasangan ini mengurangi kerugian.

Dukungan Dolar AS dan Harapan Fed

Dolar AS mendapat dukungan tambahan dari berkurangnya harapan pemotongan suku bunga segera, berdasarkan data pasar tenaga kerja dan inflasi yang kuat. Notulen Federal Reserve menunjukkan beberapa pejabat mungkin mempertimbangkan pelonggaran di pertemuan Juli jika kondisi memerlukan, tetapi kehati-hatian tetap tergantung pada data mendatang. Perkembangan tarif melibatkan penundaan oleh Presiden AS, memberikan lebih banyak waktu untuk negosiasi bagi negara-negara yang terkena dampak. Nilai pasangan USD/CHF juga dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi Swiss, tindakan Bank Nasional Swiss, dan korelasi yang kuat dengan kebijakan zona Euro. Status Franc Swiss sebagai mata uang yang aman dikaitkan dengan ekonomi stabil dan netralitas politik Swiss. Kami telah melihat pergeseran dalam pergerakan USD/CHF, bukan hanya karena pasangan ini memantul dari level terendahnya sejak pertengahan 2011, tetapi lebih penting lagi, karena pergeseran dalam sentimen dan pandangan kebijakan. Klaim pengangguran di AS minggu lalu, yang mencapai 227.000, melanjutkan penurunan bulanan mereka. Itu bukan hanya angka—ini adalah sinyal terang tentang pasar kerja yang tetap kokoh, tetap jauh di atas permukaan di lingkungan di mana banyak orang mengharapkan penurunan. Lebih sedikit orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran menunjukkan perusahaan-perusahaan mempertahankan pekerja, yang menunjukkan stabilitas dalam permintaan domestik. Kekuatan pasar tenaga kerja ini, pada gilirannya, mengurangi urgensi bagi bank sentral untuk bertindak terhadap suku bunga. Meskipun beberapa peserta pasar telah berharap untuk pemotongan jangka pendek, notulen Fed baru-baru ini justru menunjukkan pendekatan yang lebih hati-hati. Pejabat jelas sedang mempertimbangkan opsi, memberi diri mereka ruang untuk merespons jika data membenarkan pada bulan Juli, namun tidak menunjukkan niat untuk terburu-buru dalam perubahan kebijakan. Arah masih tergantung pada apa yang akan datang, tetapi kami membacanya lebih sebagai jeda daripada perubahan arah.

Franc Swiss dan Perdagangan Global

Seiring dengan pergeseran harapan ini, demikian pula daya tarik dolar. Kami melihat aktivitas pembelian kembali, terutama dari pedagang yang sebelumnya menjauh karena mengantisipasi pemotongan yang lebih cepat. Basis dukungan ini membantu menjelaskan mengapa dolar AS tidak terus merosot, meskipun berita global menarik ke arah lain. Ada kehati-hatian nyata yang melapisi harga saat ini, dan kami akan waspada terhadap asumsi bahwa ketahanan ini akan otomatis bertahan tanpa sinyal baru. Di sisi lain, kami melihat Franc Swiss kehilangan sedikit momentum. Itu tidak murni merupakan cerita tentang AS—ini mencerminkan permintaan yang melemah untuk mata uang yang biasanya defensif sekarang bahwa premi risiko langsung mereda, terutama terkait dengan langkah tarif yang ditunda. Kami telah memperkirakan Presiden mungkin menunda penegakan, dan sekarang bahwa dia sudah melakukannya, premi risiko yang terhitung dalam aset yang aman seperti Franc tampaknya mulai berkurang sedikit. Penangguhan sementara ini mengurangi urgensi di kalangan mereka yang mencari perlindungan dari dampak perdagangan. Sementara itu, pembuatan keputusan di Swiss tetap dipandu oleh kinerja domestik dan hubungan dengan zona Euro. Dengan Franc yang sangat terkait dengan kondisi moneter regional—terutama yang dipandu oleh Frankfurt—setiap perbedaan dalam kebijakan atau pertumbuhan akan berdampak kembali ke valuasi mata uang. Kami terus memantau bagaimana SNB mengkalibrasi posisinya, terutama dengan mata uang yang sudah berada pada level yang membutuhkan perhatian, tetapi belum ada reaksi yang mencolok. Ambang kejutan pasar tetap tinggi, dan sampai ada katalis baru, fungsi reaksi tampaknya terbatas. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading segera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.