Dolar AS menguat pada hari Jumat karena meningkatnya ketegangan perdagangan global yang dipicu oleh ancaman tarif dari AS. Indeks Dolar AS (DXY), yang memantau Greenback terhadap mata uang utama, tidak banyak berubah selama sesi AS tetapi meningkat sebesar 0,30% sepanjang hari. Indeks ini berada dalam jalur untuk mendapatkan lebih dari 0,8% selama minggu ini, meskipun menghadapi resistensi di beberapa level teknis. Ancaman tarif AS melibatkan peringatan kepada lebih dari 20 negara, seperti Kanada, Jepang, dan Korea Selatan, dengan tarif yang berkisar antara 15% hingga 50%. Trump mengumumkan tarif 35% pada impor dari Kanada yang berlaku mulai 1 Agustus, mengacu pada ketidakseimbangan perdagangan. Langkah ini bertujuan untuk mendorong Kanada menyelesaikan kesepakatan perdagangan yang direvisi dengan batas waktu 21 Juli, setelah diskusi sebelumnya antara Trump dan pejabat Kanada.

Ketegangan Perdagangan dan Dampak Ekonomi

Mitra dagang utama AS, yaitu Uni Eropa dan Kanada, mengimpor lebih dari $600 miliar dan $400 miliar barang AS masing-masing pada tahun 2024. Hasil obligasi Treasury AS 10 tahun stabil di 4,36%, mencerminkan sentimen hati-hati di tengah ketegangan perdagangan. Meskipun harapan untuk pemotongan suku bunga Fed menipis, Dolar AS tetap didukung oleh kekuatan pasar tenaga kerja dan klaim pengangguran yang lebih rendah dari yang diperkirakan. Pejabat Fed AS mencatat bahwa tarif mungkin tidak secara signifikan meningkatkan harga konsumen, dengan dampak inflasi sejauh ini terbatas. Fed tetap bergantung pada data, dengan rilis CPI AS yang akan datang pada 15 Juli diharapkan memengaruhi arah pasar. Laporan konsensus memprediksi peningkatan 0,3% dari bulan ke bulan, yang berpotensi mengubah harapan pemotongan suku bunga dan berdampak pada Dolar AS. Dengan Dolar AS mengkonsolidasikan kenaikan terbaru di tengah ketidakpastian perdagangan dan stabilitas pendapatan tetap, apa yang kita saksikan adalah pasar yang mencoba memperhitungkan risiko perdagangan tanpa arah yang jelas. Pergerakan Dolar relatif tenang selama sesi AS pada hari Jumat, tetapi posisi di awal hari menunjukkan bahwa pedagang cenderung lebih memilih perlindungan daripada peluang. Kenaikan harian sebesar 0,30% dalam Indeks Dolar mungkin terlihat kecil, tetapi mengingat sesi yang sepi dan level resistensi di dekatnya, ini menunjukkan optimisme yang hati-hati daripada kepercayaan diri yang luas. Pengumuman Trump tentang tarif 35% pada barang-barang Kanada, meskipun masih beberapa minggu lagi sebelum diterapkan, menciptakan gelombang di seluruh aset berisiko. Dia pernah menggunakan ancaman perdagangan sebelumnya, namun kali ini penekanan untuk menyelesaikan kesepakatan perdagangan yang diperbarui menambah urgensi pada batas waktu. Dengan batas waktu 21 Juli kini ditentukan, taktik ini tampaknya lebih memprioritaskan daya tawar negosiasi daripada gangguan langsung. Namun, pasar tidak sering menunggu batas waktu; mereka berusaha mendahuluinya. Pedagang pendapatan tetap juga tidak mengabaikan latar belakang geopolitik. Hasil Treasury 10 tahun yang bertahan di 4,36% bukan tanda relaksasi. Ini mencerminkan pergerakan modal yang selektif daripada luas, menjaga hasil tetap stabil di tengah permintaan tempat aman dan berkurangnya harapan pelonggaran Fed. Klaim pengangguran AS yang lemah telah menahan proyeksi pelonggaran kebijakan secara agresif, karena pasar tenaga kerja belum menunjukkan tanda-tanda kerentanan.

Strategi Perdagangan dan Prospek Pasar

Bagi siapa saja yang memperdagangkan instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, fokus harus beralih dengan tajam pada rilis CPI 15 Juli. Dengan konsensus yang mengharapkan kenaikan 0,3%, angka yang lebih tinggi dari itu kemungkinan akan mengurangi kemungkinan pengurangan suku bunga jangka pendek, memperkuat Dolar lebih lanjut. Angka yang lebih rendah dapat membuka ruang untuk merombak masa depan suku bunga, yang saat ini diselaraskan hanya dengan pergerakan kebijakan minor di akhir tahun. Apa yang telah berubah dalam dinamika selama sesi terakhir adalah persepsi inflasi di tengah tarif. Diskusi Federal Reserve telah memberikan beberapa kenyamanan, menyarankan bahwa tekanan harga dari tindakan perdagangan tetap minimal sejauh ini. Ini memberikan mereka penyangga untuk mempertahankan sikap hati-hati mereka. Namun, keyakinan ini hanya berguna selama inflasi utama tetap sesuai harapan. Seandainya CPI menyimpang, terutama dengan komponen inti menunjukkan tekanan harga yang lebih tahan lama, asumsi dampak yang terbatas perlu dievaluasi kembali. Di sisi taktis, tetap dekat dengan posisi jangka pendek hingga menengah adalah yang paling masuk akal. Permainan berleveraj melawan mata uang utama harus mempertimbangkan urutan acara sebelum dan setelah rilis CPI, dengan skenario disiapkan untuk kedua sisi hasil. Level resistensi pada Indeks Dolar mendekat, terutama di dekat level tertinggi baru-baru ini—setiap pelanggaran dan penahanan di atas area tersebut meningkatkan kemungkinan strategi momentum akan terpicu dalam jangka pendek. Meja perdagangan harus sangat memperhatikan pasangan yen dan euro, di mana ketidakseimbangan posisi baru-baru ini telah terbangun. Seandainya AS menahan diri dari memperluas ruang lingkup tarifnya segera, pasangan-pasangan ini mungkin menawarkan lebih banyak ruang untuk stabilitas. Tetapi jendela itu sempit dan sangat tergantung pada apakah retorika perdagangan meningkat atau memudar menjadi keheningan negosiasi dalam 10 hingga 14 hari ke depan. Ada sedikit ruang untuk bersantai. Meskipun volatilitas implisit tetap di bawah rata-rata jangka panjang, data yang akan datang dan respons global terhadap langkah perdagangan AS berarti itu bisa berubah dengan cepat. Memegang opsi, baik secara kiasan maupun harfiah, jarang lebih bijaksana daripada ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.