Sektor jasa Selandia Baru tetap kontrak untuk bulan kelima berturut-turut, dengan PMI Jasa bulan Juni berada di angka 47,3. Ini menandakan peningkatan 3,2 poin dari bulan Mei, tetapi masih di bawah rata-rata historis 52,9. Sebagian besar hasil sub-indeks dalam survei menunjukkan perbaikan dibandingkan bulan sebelumnya. Selama periode 16 bulan, hanya satu bulan yang mencatat ekspansi minimal dalam sektor ini. PMI manufaktur untuk bulan Juni baru-baru ini tercatat di angka 48,8, meningkat dari 47,5 bulan lalu. Meskipun begitu, PMI di bawah 50 mengindikasikan kondisi yang memburuk di sektor jasa. Gambaran angka saat ini menunjukkan adanya kelemahan yang luas di seluruh ekonomi sektor swasta Selandia Baru, terutama di industri non-produk barang. Meskipun PMI jasa meningkat sedikit, tetap berada di angka 47,3 pada bulan Juni, ini masih menunjukkan kontraksi. Nilai di bawah 50 dalam indeks ini berarti lebih banyak perusahaan melaporkan kondisi yang memburuk dibandingkan yang menunjukkan perbaikan. Dibandingkan dengan rata-rata jangka panjang sebesar 52,9, angka saat ini menunjukkan bahwa perusahaan yang berhubungan langsung dengan konsumen dan jasa yang lebih luas mungkin menghadapi permintaan yang lemah, margin yang ketat, atau meningkatnya biaya. Ini bukanlah lonjakan sementara — sisi jasa dari ekonomi telah mengalami kontraksi atau hampir tidak berkembang selama lebih dari setahun sekarang. Satu bulan ekspansi dari enam belas bulan terakhir adalah pengecualian, bukan aturan. PMI manufaktur, meskipun juga di bawah angka netral 50 di 48,8, menunjukkan pola yang sedikit lebih stabil. Namun, baik sektor jasa maupun manufaktur belum kembali ke wilayah pertumbuhan, dan ini memperpanjang stagnasi yang telah kami pantau sejak akhir 2022. Kelemahan yang berkelanjutan ini memiliki implikasi. Dalam strategi ke depan, jarak antara kinerja saat ini dan tolok ukur historis menunjukkan bahwa harapan untuk permintaan jangka pendek harus diturunkan. Volatilitas masih terjaga untuk saat ini, tetapi pedagang dengan keterlibatan di pasar terkait regional mungkin ingin meninjau kembali posisi mereka, terutama di mana harga ditentukan berdasarkan pemulihan jangka menengah. Kami memantau ketidakcocokan antara kontraksi yang terus berlanjut dan perbaikan pada sub-komponen survei. Meskipun lebih banyak sub-indeks yang menunjukkan pergerakan ke atas, mereka tetap net negatif. Perbaikan yang tidak merata ini dapat menunjukkan adanya waktu yang lebih lama sebelum kami melihat kejutan positif dalam output atau rekrutmen. Satu detail mencolok adalah bahwa tren negatif dalam sentimen tetap sejalan dengan tanda-tanda pemulihan makroekonomi yang terhambat. Segmen yang sensitif terhadap suku bunga, terutama di sektor jasa, kemungkinan menghambat ekspansi bisnis atau pengeluaran konsumen. Penundaan ini mengubah harapan untuk koreksi dalam ekspektasi pasar, yang kemungkinan akan memanjang lebih jauh dari yang diperkirakan sebelumnya. Dalam hal penempatan, ini bisa berarti menjaga bias durasi tetap stabil, sambil memungkinkan beberapa pengambilan opsi saat kami memantau infleksi. Belum ada indikator kuat yang menunjukkan pemulihan lokal. Kita harus berhati-hati agar tidak mengartikan peningkatan sementara dalam nilai PMI sebagai indikator perubahan jalur pertumbuhan. Secara historis, perbaikan harus berkelanjutan dan bergerak jauh di atas angka 50 sebelum aktivitas nyata kemungkinan akan mengikuti. Pergeseran halus dapat mulai muncul dalam harga ekspektasi. Kami sedang dalam pola bertahan sekarang. Setiap penyimpangan dari nilai konsensus yang diharapkan dalam beberapa bulan mendatang akan memerlukan perhatian — terutama jika mencerminkan optimisme mendadak dari bisnis atau perubahan dalam kekuatan harga. Tekanan pada margin dan volume pesanan tetap menjadi elemen dominan. Memantau bagaimana faktor-faktor ini berkembang relatif terhadap panduan ke depan akan membantu menentukan apakah siklus ini menemukan titik terendah — atau berlanjut ke stagnasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.