Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) diperkirakan akan menetapkan nilai acuan USD/CNY pada 7.1744, menurut estimasi Reuters. Pengumuman nilai acuan yuan dijadwalkan sekitar 0115 GMT. PBOC mengelola nilai tengah harian yuan, yang juga disebut renminbi atau RMB. Sistem nilai tukar mengambang yang dikelola memungkinkan yuan berfluktuasi dalam batas perdagangan di sekitar nilai acuan tengah. Rentang saat ini ditetapkan pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menetapkan nilai tengah yuan dengan mengacu pada keranjang mata uang, terutama dolar AS. Proses ini mempertimbangkan penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi mata uang internasional. Yuan diizinkan bergerak dalam rentang yang ditentukan di sekitar nilai tengah ini. Rentang perdagangan yang ada adalah +/- 2%, yang dapat disesuaikan PBOC sesuai dengan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Jika yuan mendekati batas rentang perdagangan ini atau menunjukkan volatilitas yang signifikan, PBOC dapat campur tangan di pasar valuta asing. Intervensi ini mungkin melibatkan pembelian atau penjualan yuan untuk memastikan penyesuaian nilai yang terkendali, secara efektif menstabilkan nilai mata uang. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah gambaran yang cukup jelas tentang bagaimana PBOC menyesuaikan posisi yuan setiap pagi. Di balik mekanisme sederhana itu terdapat serangkaian tujuan yang lebih terencana. Ketika bank sentral mengeluarkan nilai tengah mendekati angka seperti 7.1744, itu bukan keputusan yang diambil secara terpisah. Sebaliknya, ini mencerminkan pengaruh yang terukur, seringkali merupakan kombinasi dari indikator ekonomi internal dan perilaku pasar yang lebih luas. Penataan harian ini bukan pasif atau simbolis—mereka adalah alat untuk membentuk arah pergerakan modal, kepercayaan investor, dan kekuatan mata uang relatif. Sekarang, bagi mereka yang mengukur eksposur dan risiko jangka pendek, poin yang perlu diperhatikan di sini bukan pada nilai itu sendiri, tetapi pada konsistensi penggunaannya. Ketika nilai tengah mendekati ekspektasi konsensus, itu menunjukkan bahwa bank bekerja untuk menjaga stabilitas, bahkan di tengah tekanan eksternal yang berubah. Ambil contoh, rentang saat ini sebesar +/- 2%—rentang itu menunjukkan toleransi, tetapi bukan acuh tak acuh. Penyimpangan di luar batas ini tidak sering terjadi, dan ketika muncul, mereka cenderung mengundang tindakan segera. Liu dan rekan-rekannya menggunakan batas itu seperti katup tekanan. Jika yuan menguat atau melemah dengan cepat—mungkin sebagai respons terhadap data ekonomi AS atau perubahan aliran komoditas—mereka kemungkinan akan bertindak tanpa penundaan. Tindakan ini tidak diumumkan sebelumnya. Sebaliknya, ini mengalir melalui aktivitas bank milik negara, penyesuaian likuiditas, atau perubahan nada komentar resmi, yang semua bisa menyiratkan preferensi arah baru. Dari posisi kami, penetapan merupakan sinyal sekaligus parameter. Jika tetap stabil saat pasar gelisah, biasanya itu berarti mereka memperkuat batas tanpa ingin menakut-nakuti siapapun secara langsung. Jika bergerak turun atau naik dalam beberapa hari berturut-turut, meskipun data dasar tidak mencolok, itu biasanya patut dicermati—mereka mungkin sedang memberi sinyal preferensi penilaian jangka panjang. Dengan volume perdagangan saat ini dan laju keputusan suku bunga AS, kami mengharapkan volatilitas intraday sedikit meningkat. Namun, pergerakannya akan tetap teredam kecuali ada sesuatu yang menggoyahkan harapan secara material—misalnya, perubahan signifikan dalam ekspektasi perdagangan atau angka makro yang sangat lemah. Mengikuti pengamatan sebelumnya tentang derivatif kini lebih masuk akal: tujuannya tetap prediktabilitas yang terarah, bukan respons yang mengambang bebas. Untuk saat ini, setiap penetapan harian lebih tentang mengarahkan aliran di masa depan daripada angka kemarin. Eksposur yang tidak terhindarkan harus tetap dimonitor ketat dalam +/- 2%, tetapi tidak harus di luar itu. Jika selisih melebar atau swap basis menyimpang, nilai tengah menawarkan sinyal waktu nyata tentang seberapa terlindung posisi dalam kondisi sekarang. Saat memantau penyesuaian minggu depan, ingatlah: setiap penyimpangan dari rentang yang dapat diprediksi, bahkan yang kecil, lebih baik diperlakukan sebagai awal dari pola baru daripada sekadar kejadian sekali saja. Kesesuaian yang sering dengan estimasi menunjukkan keseimbangan. Ketidaksesuaian, terutama jika dipasangkan dengan diskon offshore forward, layak dicermati lebih dekat—seseorang sedang membangun dasar, dan bukan kebetulan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.