Harga Emas dan Dinamika Pasar Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai dan dianggap sebagai aset yang aman, terutama pada masa yang tidak stabil. Emas juga dilihat sebagai pelindung terhadap inflasi karena tidak tergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu. Bank sentral adalah pemegang utama emas, membeli 1.136 ton pada tahun 2022, pembelian tahunan tertinggi yang pernah tercatat. Bank dari China, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan mereka. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Ia cenderung naik saat Dolar melemah atau dalam kondisi ketidakstabilan geopolitik. Tingkat bunga yang lebih rendah juga dapat menyebabkan kenaikan harga emas. Poin-poin penting Kami telah melihat emas sedikit naik untuk memulai minggu—hampir tidak ada lonjakan, namun tetap mencolok, khususnya mengingat campuran tekanan yang biasanya menarik bullion ke arah yang berlawanan. Pergerakan hari Senin dari 404,62 menjadi 405,10 SAR per gram mungkin tampak sepele pada pandangan pertama, tetapi ketika dibandingkan dengan perubahan harga tola—naik hingga 4.725,01 SAR—ini mengisahkan cerita yang lebih mendalam tentang sentimen yang mendasari. Pergerakan harga di Arab Saudi mencerminkan, secara umum, pasar global. Konversi dari USD ke SAR memberikan angka lokal, namun transaksi aktual dapat berfluktuasi tergantung pada waktu dan biaya dealer. Meski demikian, kestabilan yang relatif menunjukkan bahwa faktor eksternal, bukan permintaan domestik, saat ini yang mengarahkan pasar. Bagi kami yang melacak derivatif, terutama di bidang opsi dan futures, kenaikan terbaru ini mengundang penyesuaian hati-hati. Emas pada dasarnya adalah pengukur ketidakpastian. Kenaikan seperti ini—meskipun kecil—biasanya mencerminkan kekhawatiran yang meningkat, baik makroekonomi, moneter, atau politik. Ini bukan hanya soal Dolar, tetapi apa yang Dolar sinyalkan. Latar belakang tetap tidak nyaman dan perilaku perlindungan. Inflasi terus-menerus hadir di pasar utama, tidak pada level yang menciptakan kepanikan, tetapi secara konsisten di atas zona nyaman bagi otoritas moneter. Dengan emas di luar kepentingan kepemimpinan tunggal, ini sering menjadi tempat pergeseran modal saat penyimpan nilai lainnya mengalami kelesuan. Ini bukan hal baru, tetapi ketika bank sentral—terutama yang ada di China, India, dan Turki—memperketat strategi akumulasi mereka, ini menunjukkan skeptisisme yang berlaku terhadap aset cadangan lainnya. Kami melihat pembelian bank sentral mencapai rekor 1.136 ton pada tahun 2022. Angka seperti itu tidak muncul begitu saja. Institusi-institusi ini bergerak dengan hati-hati, seringkali mendahului konsensus pasar yang lebih luas. Untuk kami, pola pembelian semacam itu lebih menunjukkan daripada kenaikan bertahap dalam satu hari. Ini menunjukkan pergeseran strategis dalam pengelolaan cadangan yang dapat, seiring waktu, mengaitkan harga. Ketegangan Geopolitik dan Peran Emas Ketegangan geopolitik tidak sepenuhnya mereda dalam beberapa bulan terakhir. Meskipun tidak menonjol pada level yang mendominasi berita setiap hari, arus bawah tetap kental. Kecenderungan emas untuk naik ketika diplomasi gagal tetap teguh. Pada saat yang sama, Obligasi AS menunjukkan kerentanan di tengah harapan suku bunga yang berfluktuasi, meningkatkan daya tarik defensif emas. Di sini kita harus lebih memperhatikan tingkat volatilitas tersirat—baik dalam kontrak jangka pendek maupun jangka panjang. Setiap ketidakcocokan antara volatilitas historis dan tersirat dapat membuka jendela untuk baik permainan perlindungan atau pengambilan volatilitas. Lihatlah lebih dari sekadar harga spot; struktur kurva futures dan spread jangka bisa memberi tahu kami tentang meluasnya premi risiko atau arah yang tidak terduga. Mengingat bagaimana harapan suku bunga telah bergoyang dalam beberapa bulan terakhir, dan dengan bank sentral di luar Barat menjadi lebih percaya diri dalam akumulasi logam, segala pergerakan hasil—terutama suku bunga riil AS—perlu penilaian yang cepat. Penurunan hasil riil cenderung mendorong emas lebih tinggi, kadang-kadang dengan tiba-tiba. Ketika ini terjadi bersamaan dengan kelemahan Dolar, emas cenderung berkinerja terbaik. Memantau korelasi di sana tetap menjadi kunci. Posisi juga menunjukkan sesuatu kepada kami. Meskipun minat spekulatif terhadap emas tidak terlalu tinggi, ada peningkatan lambat yang layak mendapatkan perhatian. Skew opsi mulai kembali menguntungkan perlindungan ke atas, menunjukkan upaya untuk melindungi terhadap pergerakan naik—mungkin halus, tetapi jarang tidak dapat dibenarkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.