Bitcoin mempertahankan level tertinggi yang memecahkan rekor, naik lebih dari 2% hari ini dan bertahan di bawah $122,000. Cryptocurrency ini menunjukkan ketahanan minggu lalu setelah penurunan singkat di akhir bulan, membuktikan kekuatannya dengan mencapai puncak baru. Skenario serupa terjadi ketika Bitcoin melewati batas $72,000 tahun lalu, setelah sebelumnya terancam turun di bawah $50,000. Kemudian harga melonjak 50%, menimbulkan pertanyaan apakah kenaikan serupa akan terulang kini. Sebuah tren diversifikasi di antara peserta pasar telah diusulkan sebagai faktor penyebab, dengan pergeseran menjauh dari aset dolar sejak April. Emas juga mengalami peningkatan sebagai bagian dari pergerakan ini, di tengah kekhawatiran tentang situasi fiskal AS. Ethereum mengalami kenaikan, diperdagangkan di atas $3,000 saat rally cryptocurrency berlanjut. Lonjakan aset kripto berkontribusi pada tren lebih luas dari peningkatan pengeluaran dan pergerakan uang. Apa yang kita lihat, pada dasarnya, adalah pengulangan perilaku yang sudah dikenal banyak orang yang melakukan perdagangan di sektor ini — Bitcoin mundur sebentar, mendapatkan kembali kepercayaan, dan kemudian melampaui batasan yang ditetapkan sebelumnya. Pendorongan melewati $122,000, dan mempertahankan level itu meskipun ada volatilitas akhir bulan, mengingatkan pada lonjakan sebelumnya setelah periode konsolidasi. Apa yang mendasari rally sebelumnya bukan hanya taruhan spekulatif tetapi juga pergeseran signifikan oleh pemegang jangka panjang, manajer dana, dan lembaga yang mencari alternatif penyimpanan nilai. Hari ini, komposisi serupa tampaknya muncul. Dengan tekanan fiskal AS menjadi fokus dan daya tarik dolar yang relatif melemah, masuk akal untuk mengaitkan meningkatnya minat terhadap aset lain — termasuk Bitcoin dan emas — dengan pergerakan modal yang lebih luas ini. Kali ini, aliran dana tidak terpusat hanya pada satu kendaraan. Ide bahwa Bitcoin dapat mencerminkan lonjakan 50% masa lalu mengundang perhatian yang hati-hati, bukan antisipasi yang berlebihan. Meskipun aspek teknis mungkin tampak meyakinkan, terutama setelah kenaikan stabil yang telah berlangsung beberapa minggu, eksposur momentum yang berlebihan di atas level ini dapat menarik volatilitas jangka pendek. Metode penggunaan leverage menunjukkan bahwa sejumlah posisi masih reaktif, yang mungkin mengekspos beberapa investor jika harga bereaksi terhadap berita buruk atau perkembangan kebijakan. Sementara Ethereum yang naik di atas $3,000 menawarkan lapisan kekuatan pasar tambahan, dan menunjuk pada minat yang meluas dalam aset kripto secara lebih umum, hal ini juga berarti harga di seluruh kurva opsi telah mulai bergeser lebih mencolok. Kami telah mengamati pengurangan dalam volatilitas yang diimplikasikan untuk jangka waktu pendek tetapi aktivitas yang meningkat dalam tenor yang lebih lama, yang mendorong kami untuk mempertimbangkan apakah posisi kini sedang mempersiapkan penyesuaian struktural yang lebih luas — bukan hanya mengejar keuntungan. Perilaku pengeluaran tercermin melalui peningkatan penyelesaian digital, aktivitas dompet, dan aliran dana ke skema investasi token mungkin tampak seperti detail pendukung, tetapi mereka memberikan wawasan tentang mengapa posisi kas terus berkembang, dan di mana. Pasar ini masih memberi imbalan pada ketepatan waktu, dan pada level saat ini, ada ruang bernapas yang lebih sedikit daripada yang banyak dipercaya. Dari sudut pandang derivatif, kita harus memeriksa perubahan struktur jangka waktu, terutama di mana premi melebar di ruang futures. Basis tetap sehat tetapi spread yang lebih ketat menunjukkan bahwa antusiasme ke depan menemui beberapa keraguan. Mungkin bijaksana untuk memposisikan kembali untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan skew atau mencari perlindungan struktur, terutama untuk profil yang memiliki posisi panjang hingga Juni dan Juli. Orang harus selektif ketika memilih level strike dan melipatgandakan hedge — tidak hanya bereaksi terhadap pergerakan harga, tetapi menahan terhadap pembalikan mendadak yang dipicu oleh gejolak makro. Level Delta kini kurang netral akibat lonjakan baru-baru ini, sehingga penyesuaian di sini dapat menjaga fleksibilitas. Kami sedang mengawasi data CPI pada hari Rabu, tetapi mungkin lebih kepada reaksi terhadapnya. Jika disinflasi terus berlanjut, itu dapat memperkuat kepercayaan dalam melayang risiko memasuki kuartal ketiga. Namun, ketegangan suku bunga tetap ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.