Pasar Eropa dibuka dengan sedikit kenaikan meskipun mengalami penurunan kemarin. Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis masing-masing naik 0,2%, sementara FTSE Inggris dan IBEX Spanyol tetap datar. FTSE MIB Italia naik 0,1%. Pembicaraan perdagangan antara UE dan AS akan berlanjut dengan tenggat waktu yang semakin dekat pada 1 Agustus. Laporan saat ini menunjukkan perlunya kemajuan untuk mengatasi perbedaan yang ada. Saat ini, fokus beralih ke laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang, dengan futures S&P 500 menunjukkan kenaikan sebesar 0,3%.

Persiapan Untuk Penyesuaian Harga

Ketidakaktifan pasar saat ini menipu, dan bagi kami, ini adalah sinyal yang jelas untuk bersiap-siap menghadapi penyesuaian risiko yang signifikan. Sementara indeks tunai hampir tidak bergerak, pasar derivatif adalah tempat penempatan yang sebenarnya harus terjadi. Kuncinya bukan untuk menebak arah, tetapi untuk membeli volatilitas yang saat ini dihargai rendah oleh pasar. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah tertidur, baru-baru ini melayang di sekitar angka tenang 13. Tingkat ketenangan ini terasa terputus dari kalender makro dan merupakan lingkungan yang tepat di mana kami melihat peluang. Opsi menjadi murah ketika VIX rendah, dan kami memandang ini sebagai diskon pada asuransi portofolio dan daya spekulatif menjelang peristiwa yang sudah diketahui. Semua perhatian tentu saja pada laporan CPI AS yang akan datang. Kami telah melihat betapa sensitifnya pasar terhadap bahkan penyimpangan terkecil dari konsensus. Laporan terakhir menunjukkan inflasi utama di 3,3%, sedikit lebih dingin dari yang diperkirakan, yang membuat aset melonjak dengan harapan perubahan lebih awal dari bank sentral. Kami siap untuk reaksi serupa, jika tidak lebih besar, kali ini. Jika angka yang keluar lebih tinggi, katakanlah di atas 3,5%, kemungkinan besar futures dana Fed akan jatuh dan memicu penjualan tajam pada aset berisiko. Sebaliknya, angka yang lebih lembut dapat memicu reli yang signifikan. Bagi kami, langkah yang diambil bukan untuk mempertaruhkan angka itu sendiri, tetapi untuk menyusun perdagangan, seperti straddles pada SPX atau NDX, yang menguntungkan dari pergerakan tajam dalam arah mana pun yang hampir pasti akan mengikuti rilis tersebut.

Dinamika Sengketa Perdagangan

Di luar katalis langsung tersebut, sengketa perdagangan yang berkembang adalah sebuah ledakan berkepanjangan. Ini bukan pengalaman pertama kami dengan tenggat waktu tarif. Kami hanya perlu melihat kembali perang dagang AS-China 2018-2019 untuk melihat pola permainannya: pasar bergejolak liar dengan bisikan dan berita. Satu tweet dapat menghapus keuntungan selama seminggu. Kebuntuan saat ini, terutama seputar subsidi teknologi hijau dan tarif lama, menempatkan sektor tertentu langsung di jalur tembakan. Kami sedang mempertimbangkan opsi jual berdurasi panjang pada ETF sektor otomotif Eropa dan mungkin opsi beli pada nama industri domestik AS yang akan diuntungkan dari tindakan proteksionis. Kuncinya adalah melihat ini bukan sebagai satu peristiwa pada 1 Agustus, tetapi sebagai sumber turbulensi spesifik sektor yang berkepanjangan yang akan menciptakan peluang untuk perdagangan pasangan dan strategi nilai relatif jauh setelah data CPI awal dilupakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.