Dollar AS mungkin mengalami penurunan kecil terhadap Yuan China, tetapi tidak diharapkan untuk jatuh di bawah 7.1630. Dalam jangka waktu yang lebih lama, USD diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 7.1550 hingga 7.1920. Baru-baru ini, USD diperdagangkan antara 7.1660 dan 7.1834, diakhiri hampir tidak berubah di 7.1743, menunjukkan penurunan sebesar 0,03%. Momentum penurunan sedikit meningkat, menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut, tetapi tidak diharapkan jatuh di bawah 7.1630.

Outlook Jangka Pendek hingga Menengah

Dalam pandangan jangka pendek hingga menengah, saran sebelumnya menunjukkan kemungkinan USD naik di atas 7.1900. Meskipun sempat naik sementara ke 7.1881, mata uang ini tidak menunjukkan banyak pergerakan ke atas. Dengan ‘dukungan kuat’ USD di 7.1630 belum terlewati, diharapkan akan diperdagangkan dalam kisaran 7.1550 hingga 7.1920. Dengan sifat pasangan mata uang ini yang dikelola secara ketat, kami melihat lingkungan saat ini bukan sebagai sinyal untuk taruhan arah besar, tetapi sebagai undangan untuk memperoleh keuntungan dari stabilitas. Ramalan untuk fluktuasi yang terkendali menunjukkan bahwa volatilitas adalah aset yang perlu dijual. Sementara sikap hawkish Federal Reserve menciptakan spread positif untuk dollar dibandingkan yuan—dengan Fed Funds Rate tetap di atas 5,25% sementara suku bunga pinjaman utama satu tahun di China berada di 3,45%—rally yang diharapkan pada dollar tidak terlihat. Ini bukan tanpa alasan. Tangan berat Bank Rakyat China adalah kekuatan dominan di sini. Kami telah melihatnya berulang kali menetapkan tingkat referensi yuan harian jauh lebih kuat dari ekspektasi pasar, menandakan ketidak toleranan yang jelas terhadap kelemahan yang berlebihan. Kebijakan ini didukung oleh data fundamental; China baru saja melaporkan lonjakan ekspor tahun ke tahun sebesar 7,6% untuk bulan Mei, mengalahkan perkiraan dan memperlebar surplus perdagangannya. Aliran mata uang asing ini memberikan dukungan alami untuk yuan, memperkuat pandangan bahwa kenaikan dollar terbatas. Secara historis, periode seperti ini, di mana intervensi kebijakan menekan volatilitas yang terjadi, telah menguntungkan bagi mereka yang berposisi untuk ketenangan.

Strategi untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ini diterjemahkan menjadi strategi yang jelas. Kami percaya pendekatan yang optimal adalah menjual premi opsi, membangun posisi yang mendapatkan keuntungan dari peluruhan waktu dan pasangan tetap berada dalam saluran yang diperkirakan. Iron condor, dengan posisi strike pendek yang tepat di luar kisaran 7.1550 hingga 7.1920, tampak cocok. Misalnya, menjual put di sekitar level 7.1550 dan call di dekat 7.1920, sambil membeli opsi out-of-the-money lebih jauh sebagai perlindungan, secara langsung memanfaatkan tesis pasar yang terikat kisaran. Tujuannya adalah membiarkan waktu bekerja, karena nilai opsi ini akan berkurang setiap hari pasangan USD/CNY gagal membuat pergerakan yang tegas. Momentum penurunan yang disebutkan kemungkinan merupakan ujian batas bawah, tetapi kombinasi kebijakan dan data perdagangan terbaru membuat pelanggaran ‘dukungan kuat’ di 7.1630 menjadi peristiwa yang memiliki probabilitas rendah dalam beberapa pekan mendatang. Trader sebaiknya memantau penetapan harian PBoC sebagai indikator terdepan yang paling penting. Setiap penyimpangan dari pola penetapan tingkat yang kuat baru-baru ini akan menjadi tanda pertama bahwa tesis terikat kisaran kami perlu dievaluasi ulang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.