Presiden Federal Reserve Richmond telah membahas dampak tarif terhadap harga. Ia mencatat bahwa tarif dapat menyebabkan tekanan harga meningkat, mempengaruhi biaya untuk bisnis dan konsumen. Hal ini terjadi pada saat inflasi menjadi topik perhatian bagi analis ekonomi. Ia mendiskusikan analisis kondisi ekonomi yang sedang berlangsung dan potensi tarif untuk mempengaruhi perilaku pasar. Tarif dapat mengubah rantai pasokan dan menciptakan biaya tambahan, yang mungkin akan diteruskan oleh bisnis kepada konsumen melalui harga yang lebih tinggi.

Dampak Tarif dan Inflasi

Seiring pasar global terus berkembang, interaksi antara tarif dan inflasi tetap menjadi topik penting dalam diskusi ekonomi. Meskipun tarif bertujuan untuk melindungi industri domestik, mereka juga dapat menyebabkan hasil ekonomi yang kompleks, mempengaruhi dinamika pasar yang lebih luas. Pernyataan Barkin dianggap sebagai sinyal langsung bahwa ketidakpedulian pasar saat ini adalah sebuah kerentanan. Desas-desus tentang tarif semakin menguat, dan ini bukan hanya berita politik; ini adalah ancaman langsung terhadap narasi disinflasi yang mendukung aset berisiko. Sementara pasar telah memperhitungkan pendaratan lembut, kami percaya saatnya untuk mulai memperhitungkan pertikaian perang dagang.

Penetapan Harga Pasar dan Volatilitas

Data inflasi terbaru menunjukkan seberapa sedikit ruang untuk kesalahan yang dimiliki Federal Reserve. Dengan Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk bulan Mei sebesar 3,3% dibandingkan tahun sebelumnya, inflasi tetap di atas target. Poin Barkin adalah bahwa tarif baru, terutama tarif umum 10% pada semua impor dan potensi 60% pada barang-barang asal China yang sedang dibahas, akan bertindak sebagai pendorong langsung. Ini bukan hanya teori. Kami memposisikan diri untuk skenario di mana tekanan inflasi ini memaksa Fed untuk meninggalkan kebijakan lunaknya dalam waktu dekat, menciptakan hambatan signifikan bagi ekuitas. Yang paling mencolok adalah ketidaksesuaian antara ancaman yang meningkat ini dan penetapan harga pasar. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah tertidur, baru-baru ini diperdagangkan di rentang 12 hingga 14, mendekati level terendah dalam sejarah. Ini menunjukkan bahwa biaya perlindungan, atau premi opsi, sangat murah. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli asuransi sebelum kebakaran dimulai. Selama perang dagang 2018-2019, VIX mengalami beberapa lonjakan tajam, sering kali melampaui 20 dan bahkan mencapai 36 selama periode ketegangan puncak. Pasar tidak memperhitungkan terulangnya volatilitas tersebut. Oleh karena itu, strategi kami dalam beberapa minggu ke depan adalah membangun posisi yang diuntungkan dari penetapan ulang risiko ini. Kami membeli opsi put jangka panjang pada indeks utama seperti SPX dan QQQ, bukan hanya sebagai lindung nilai, tetapi sebagai posisi untuk keuntungan. Volatilitas implisit yang rendah menawarkan potensi keuntungan yang menarik dan tidak seimbang. Untuk paparan yang lebih langsung, kami melihat opsi put spread pada sektor-sektor yang paling rentan terhadap biaya impor, seperti barang konsumsi diskresioner (XLY) dan sektor industri (XLI), yang rantai pasokannya sangat terintegrasi dengan China. Selain itu, dengan VIX yang serendah ini, opsi call VIX jangka panjang untuk bulan-bulan musim panas mendatang menawarkan peluang bersih yang terangkat terhadap kembalinya ketidakpastian yang tak terhindarkan. Kami sedang mempersiapkan untuk turbulensi yang kini tampaknya bukan hanya kemungkinan, tetapi lebih kepada kenyataan yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.