Dampak tarif tetap tidak pasti, dengan harapan bahwa mungkin diperlukan beberapa bulan atau bahkan beberapa kuartal untuk sepenuhnya memahami efek ekonominya. Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa Federal Reserve harus mempertimbangkan untuk menunda perubahan kebijakan apa pun untuk mengukur pengaruh tarif terhadap inflasi dan pertumbuhan. Bisnis di Tenggara menunjukkan respons yang bervariasi terhadap tarif, dengan beberapa meneruskan biaya yang meningkat kepada konsumen, sementara yang lain memilih untuk menyerap biaya ini melalui pengurangan margin. Terlalu cepat untuk menentukan apakah tarif akan merugikan permintaan konsumen atau menyebabkan lonjakan inflasi lainnya.

Sikap Hati-hati Terhadap Pemotongan Suku Bunga

Ada sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, dengan Bostic dan pejabat Fed lainnya meragukan bahwa kondisi saat ini memerlukan tindakan tersebut pada pertemuan mendatang 29–30 Juli. Inflasi tinggi yang dialami pada awal 2020-an menjadi pengingat untuk tetap berhati-hati sebelum memotong suku bunga lagi. Bostic menekankan pentingnya menjaga independensi Federal Reserve, meskipun ada tekanan dari luar, menegaskan perlunya Fed memprioritaskan kepentingan ekonomi jangka panjang, meskipun ini menghasilkan keputusan yang tidak populer. Berdasarkan pernyataan dari Presiden Fed Atlanta, kami percaya poin-poin penting bagi para trader derivatif adalah untuk bersiap menghadapi volatilitas pasar yang meningkat. Ketidakpastian tentang dampak tarif menciptakan risiko ganda bagi ekonomi, yang dapat menyebabkan perubahan tajam di pasar. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk menyusun perdagangan yang menguntungkan dari pergerakan daripada arah tertentu. Pandangan ini didukung oleh data ekonomi yang saling bertentangan. Sementara Indeks Harga Konsumen bulan Juni 2024 menunjukkan inflasi mereda menjadi 3,0%, indeks sentimen konsumen Universitas Michigan baru-baru ini jatuh ke titik terendah dalam tujuh bulan. Perbedaan antara meredanya inflasi dan melemahnya kepercayaan konsumen membuat reaksi pasar di masa depan sangat tidak dapat diprediksi.

Strategi Pertemuan Juli Mendatang

Mengingat apa yang dikatakan tentang pertemuan Juli mendatang, kami melihat peluang jangka pendek yang jelas. Alat CME FedWatch saat ini memberikan kemungkinan pemotongan suku bunga kurang dari 10%, membuat opsi yang mempertaruhkan kemungkinan tersebut murah untuk dijual. Strategi ini memungkinkan kami mengumpulkan premi dengan memanfaatkan konsensus pasar bahwa bank sentral akan tetap dalam posisi bertahan. Untuk jangka panjang, kami melihat strategi yang mendapat manfaat dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun saat efek tarif terwujud. Secara historis, sengketa perdagangan 2018-2019 menyebabkan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) melonjak di atas 30 beberapa kali dari baseline di angka rendah. Kami mempertimbangkan untuk membeli strangle dengan jatuh tempo panjang pada ETF obligasi, karena imbal hasil bisa naik karena tekanan inflasi atau turun akibat perlambatan pertumbuhan. Penekanannya pada kehati-hatian dan data mempertegas bahwa kami harus lincah saat merespons rilis ekonomi yang penting. Kenaikan tajam pasar setelah laporan CPI terakhir menunjukkan betapa sensitifnya harga aset saat ini terhadap titik data tunggal. Oleh karena itu, kami akan menggunakan opsi dengan jatuh tempo pendek untuk memperdagangkan volatilitas seputar laporan pekerjaan dan inflasi berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.