Indeks saham AS, termasuk NASDAQ, ditutup lebih tinggi dengan NASDAQ mencapai rekor baru. Indeks Dow Jones, S&P 500, dan Russell 2000 meningkat masing-masing sebesar 0,52%, 0,54%, dan 1,20%. Pasar Eropa juga mengalami kenaikan, dengan DAX Jerman naik sebesar 1,52% dan CAC Prancis naik 1,29%. Sementara itu, FTSE 100 Inggris naik 0,52%, Ibex Spanyol naik 0,78%, dan FTSE MIB Italia naik 0,92%. Penjualan ritel AS untuk bulan Juni melonjak 0,6%, melebihi ekspektasi sebesar 0,1%. Klaim pengangguran awal turun menjadi 221.000, lebih baik dibandingkan dengan perkiraan 235.000. Indeks Outlook Bisnis Fed Philadelphia mengalami lonjakan signifikan menjadi 15,9 dari yang sebelumnya diperkirakan -1,0. Sementara itu, proyeksi Atlanta GDPNow untuk Q2 menurun menjadi 2,4% dari 2,6%.

Keanggotaan Fed Berhati-hati Terhadap Inflasi

Anggota Fed menyatakan kehati-hatian terkait inflasi dan dampak tarif. Indeks PCE inti tetap di atas target, berada pada angka 2,8%. Di pasar obligasi, imbal hasil menunjukkan sedikit pergerakan, dengan imbal hasil 2 tahun di 3,906%, 5 tahun di 3,992%, 10 tahun sedikit menurun menjadi 4,453%, dan imbal hasil 30 tahun berkurang menjadi 5,009%. Di pasar mata uang, USD ditutup lebih tinggi terhadap mata uang utama meskipun awalnya mengalami penurunan selama sesi tersebut. EUR, JPY, GBP, dan mata uang lainnya menunjukkan perubahan sedikit terhadapnya. Berdasarkan lingkungan saat ini, terdapat ketidakcocokan yang jelas antara bank sentral yang berhati-hati dan pasar saham yang bersemangat. Laporan ekonomi yang kuat, termasuk lonjakan 0,6% dalam penjualan ritel dan penurunan klaim pengangguran menjadi 221K, memberikan sedikit alasan bagi pejabat Federal Reserve untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Data ini memperkuat argumen bagi pembuat kebijakan untuk mempertahankan sikap ketat mereka dalam memerangi inflasi. Kami mendengar pesan konsisten dari pejabat seperti Kugler dan Bostic, yang mengisyaratkan pendekatan bertahan untuk beberapa waktu. Proyeksi bank sentral terbaru mendukung hal ini, dengan perkiraan median kini menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga tahun ini, penurunan tajam dari tiga pemotongan yang diperkirakan hanya beberapa bulan lalu. Komentar Daly memperkuat sentimen hati-hati ini, menyarankan bahwa meskipun arah keseluruhan mungkin menuju pelonggaran, waktu tidak akan segera tiba.

Perubahan Potensial Kebijakan Dan Implikasi Pasar

Pendekatan hawkish ini menciptakan perbedaan mencolok dengan pasar saham, yang terus mendorong ke rekor tertinggi baru. Secara historis, ketidakcocokan seperti ini antara kebijakan dan penilaian pasar tidak berlangsung lama, dan dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) baru-baru ini diperdagangkan di bawah 15, kami percaya bahwa kepuasan pasar sangat tinggi. Ini menunjukkan bahwa opsi perlindungan pada indeks seperti S&P 500 atau posisi volatilitas panjang dapat menjadi pelindung yang bijaksana terhadap kemungkinan pembalikan. Kritik tajam dari Warsh memperkenalkan elemen politik yang signifikan untuk kepemimpinan bank sentral dan seluruh kerangka kebijakannya. Seruannya untuk “perubahan rezim” dan kekhawatiran bahwa dewan salah mengerti tren transformasional seperti AI dapat menciptakan perubahan kebijakan yang tidak terduga di masa mendatang. Oleh karena itu, kami harus memperhatikan setiap perubahan retorika politik mengenai masa depan bank sentral, karena ini dapat menjadi penggerak utama sentimen. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.