Inflasi Jepang tetap di atas 3%, dengan semua ukuran utama melebihi target 2% yang ditetapkan oleh Bank of Japan. CPI utama berada di 3,3% tahun ke tahun, sementara CPI inti (tidak termasuk makanan segar) juga berada di 3,3% tahun ke tahun. CPI inti yang lebih dalam, tanpa makanan segar dan energi, berada di 3,4% tahun ke tahun. Ada spekulasi bahwa Bank of Japan mungkin akan meningkatkan proyeksi inflasi pada pertemuan berikutnya pada 30 dan 31 Juli. Kemungkinan ini tampaknya didukung oleh data inflasi yang tetap tinggi. Disarankan bahwa bank tersebut mungkin mempertimbangkan untuk memperbarui proyeksi inflasinya agar mencerminkan keadaan saat ini.

Dampak Pemilihan terhadap Kebijakan Ekonomi

Biaya hidup terus menjadi masalah utama dan dapat mempengaruhi kinerja partai yang berkuasa dalam pemilihan mendatang. Pada hari Minggu, Jepang akan melaksanakan pemilihan majelis tinggi untuk 124 dari 248 kursi, sebagai evaluasi tengah untuk koalisi Perdana Menteri Shigeru Ishiba. Partai Demokrat Liberal (LDP) diperkirakan akan kehilangan mayoritasnya di majelis tinggi, menandakan potensi ketidakstabilan politik setelah kerugian sebelumnya. Minoritas yang berkuasa menghadapi tantangan dari tekanan ekonomi seperti inflasi, meningkatnya biaya hidup, dan kemungkinan tarif perdagangan dari AS. Mengingat inflasi yang tetap di atas target bank sentral, kami percaya pergeseran kebijakan yang lebih ketat akan segera terjadi. Ini mendorong kami untuk lebih memilih strategi yang mendapatkan keuntungan dari penguatan Yen Jepang. Kami memposisikan diri untuk ini dengan mempertimbangkan pembelian opsi panggilan pada JPY atau menjual kontrak berjangka pada pasangan mata uang seperti USD/JPY. Data pasar terbaru mendukung pandangan ini, dengan swap indeks semalam kini memperkirakan kemungkinan sekitar 70% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan mendatang. Selain itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun telah melampaui 1,0%, level yang belum terlihat dalam lebih dari satu dekade. Aktivitas pasar obligasi ini menunjukkan bahwa para investor secara aktif bersiap-siap untuk kondisi moneter yang lebih ketat.

Implikasi Strategi untuk Investor

Kami memperkirakan bahwa mata uang yang lebih kuat dan biaya pinjaman yang lebih tinggi akan memberikan tekanan pada pendapatan perusahaan Jepang, terutama eksportir besar. Oleh karena itu, membeli opsi jual pada indeks Nikkei 225 adalah strategi yang bijaksana untuk melindungi diri atau mendapatkan keuntungan dari potensi penurunan pasar saham. Perdagangan ini akan diatur menjelang pengumuman kebijakan pada akhir Juli. Melihat preseden historis, ketika otoritas moneter melakukan penyesuaian mendadak terhadap kebijakan pengendalian kurva imbal hasilnya pada 2022 dan 2023, yen menguat secara signifikan. Setiap penyesuaian menyebabkan reaksi tajam dan segera di pasar mata uang dan ekuitas. Kinerja masa lalu ini memperkuat harapan kami akan reaksi serupa terhadap pengencangan kebijakan yang lebih formal. Pemilihan majelis tinggi memperkenalkan lapisan volatilitas yang signifikan, karena penampilan buruk untuk partai Ishiba dapat menciptakan ketidakpastian politik. Lingkungan ini ideal untuk strategi opsi seperti straddles atau strangles pada indeks utama atau pasangan mata uang. Perdagangan ini dapat memperoleh keuntungan dari fluktuasi harga besar di kedua arah, melindungi kami dari hasil spesifik pemilihan atau pertemuan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.