Saham AS telah menurun setelah laporan mengenai kemungkinan tarif baru. Rata-rata industri Dow turun sebesar 0.55%, indeks S&P turun 0.18%, dan Russell 2000 turun 0.64%. Indeks NASDAQ naik sebesar 0.16%. Untuk minggu perdagangan, Dow turun 0.30%, S&P naik 0.43%, NASDAQ naik 1.30%, dan Russell 2000 mengalami peningkatan sebesar 0.19%. Meskipun ada penurunan terakhir, S&P dan NASDAQ baru-baru ini ditutup pada level rekor.

Pasar Utang AS

Di pasar utang AS, imbal hasil turun untuk hari ini. Imbal hasil dua tahun berada di 3.862%, turun sebesar 5.44 basis poin. Imbal hasil lima tahun berada di 3.946%, berkurang 5.9 basis poin. Imbal hasil sepuluh tahun adalah 4.419%, turun 4.3 basis poin, sementara imbal hasil tiga puluh tahun berada di 4.990%, turun sebesar 2.3 basis poin. Sepanjang minggu perdagangan, imbal hasil sebagian besar menurun. Imbal hasil dua tahun turun 3.0 basis poin dan lima tahun turun 3.2 basis poin. Imbal hasil sepuluh tahun tetap sama, sedangkan imbal hasil tiga puluh tahun meningkat 3.5 basis poin. Suku bunga dana Fed memperkirakan pemotongan kurang dari 50 basis poin sebelum akhir tahun. Kami percaya bahwa laporan mengenai kemungkinan tarif dari mantan presiden menandakan periode ketidakpastian pasar yang meningkat, yang merupakan salah satu bahan penting untuk strategi turunan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang sering disebut sebagai “ukuran ketakutan” pasar, baru-baru ini melonjak lebih dari 7% akibat berita terkait perdagangan serupa, menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk pergerakan harga yang lebih lebar. Secara historis, sengketa perdagangan 2018-2019 menyebabkan volatilitas yang berkelanjutan, dan kami memperkirakan lingkungan serupa dapat kembali. Mengingat reaksi awal pasar yang negatif, kami melihat nilai dalam membeli opsi put perlindungan pada indeks pasar luas seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY). Strategi ini memberikan perlindungan langsung terhadap potensi penurunan yang dipicu oleh meningkatnya retorika perdagangan. Penurunan signifikan pada Russell 2000 menunjukkan bahwa bahkan perusahaan kecil yang berfokus secara domestik pun tidak dianggap kebal.

Kerentanan Sektor

Sebutan khusus mengenai tarif 25% pada kendaraan membuat sektor tersebut sangat rentan, sehingga kami mempertimbangkan posisi bearish di sana. Seseorang bisa membeli opsi put pada produsen mobil dengan rantai pasokan signifikan di Eropa atau pada ETF seperti First Trust Nasdaq Transportation ETF (FTXR). Menurut Asosiasi Produsen Otomotif Eropa, UE mengekspor lebih dari 1.2 juta mobil ke AS pada tahun 2023, menunjukkan seberapa berdampaknya kebijakan ini. Sebaliknya, ketahanan di NASDAQ yang kaya teknologi menunjukkan bahwa ini mungkin menjadi tempat yang relatif aman dari konflik perdagangan langsung dengan Eropa. Kami bisa membuat perdagangan pasangan, seperti membeli opsi call pada Invesco QQQ Trust sambil secara bersamaan membeli opsi put pada SPDR ETF yang berfokus pada industri (XLI). Ini mengisolasi potensi kinerja lebih baik teknologi dibandingkan sektor yang lebih terpapar pada tarif. Kami menafsirkan penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi, terutama pada catatan dua tahun, sebagai langkah menjaga keamanan dan taruhan bahwa Federal Reserve harus bereaksi terhadap perlambatan ekonomi. Jika ketegangan perdagangan meningkat, pasar akan dengan cepat mengharapkan pemotongan suku bunga yang lebih agresif daripada kurang dari 50 basis poin yang saat ini diperkirakan. Oleh karena itu, kami melihat posisi panjang dalam futures Treasury atau opsi call pada ETF obligasi seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) sebagai langkah yang bijak mengingat kemungkinan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.