Yen Jepang telah menguat, naik 0.6% terhadap Dolar AS, unggul dibandingkan semua mata uang G10 setelah hasil pemilihan umum dewan tinggi akhir pekan lalu. Koalisi perdana menteri Ishiba kehilangan mayoritasnya, namun PM telah meyakinkan pasar mengenai kelanjutannya di jabatan, memberikan stabilitas di tengah ketidakpastian fiskal. Dengan pasar lokal tutup, imbal hasil obligasi Jepang tetap tidak berubah, sementara spread imbal hasil yang menyusut menguntungkan Yen karena imbal hasil AS yang lebih lunak. Pasar opsi menunjukkan kenaikan premi untuk perlindungan terhadap kemungkinan kenaikan, dan USDJPY diharapkan menunjukkan kelemahan jangka pendek dalam kisaran 142-148.50.

Poin-poin Penting

Informasi ini melibatkan risiko dan ketidakpastian potensial, menyarankan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan. Tidak ada jaminan bahwa informasi ini bebas dari kesalahan atau tepat waktu, dan semua risiko dan kerugian investasi yang terkait menjadi tanggung jawab masing-masing. Penulis tidak memiliki posisi atau kompensasi terkait saham yang disebutkan. Konten ini tidak menawarkan nasihat keuangan pribadi dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau kerugian yang diakibatkan. Baik penulis maupun sumbernya bukan penasihat investasi terdaftar, dan artikel ini tidak dimaksudkan sebagai nasihat investasi. Kita melihat kekuatan Yen baru-baru ini sebagai respons langsung terhadap pemilihan di mana koalisi Ishiba kehilangan mayoritas dewan tinggi. Kenaikan mata uang ini hingga mencapai level tertinggi dalam sebulan terhadap dolar menunjukkan bahwa pasar memproyeksikan kemungkinan perubahan kebijakan fiskal. Ketidakpastian politik ini, dikombinasikan dengan faktor lainnya, menciptakan lingkungan di mana pedagang derivatif harus berhati-hati terhadap kekuatan dolar.

Sinyal Pasar Opsi

Di pasar opsi, kami mengamati sinyal yang jelas karena para pedagang membayar premi yang lebih tinggi untuk perlindungan terhadap pasangan dolar-yen yang jatuh. Pengembalian risiko satu bulan untuk pasangan mata uang ini baru-baru ini mencapai level paling negatif sejak akhir September, menunjukkan bias yang kuat dan berkembang untuk eksposur penurunan. Ini menunjukkan bahwa peserta aktif melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada apresiasi lebih lanjut dari mata uang Jepang. Langkah ini diperkuat oleh menyusutnya perbedaan imbal hasil antara Amerika Serikat dan Jepang, yang menjadi pendorong utama bagi pasangan mata uang ini. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun telah jatuh di bawah 4.5% setelah data terbaru menunjukkan perlambatan di pasar tenaga kerja Amerika, membuat aset Jepang lebih menarik jika dibandingkan. Kami memperkirakan dinamika ini akan terus membebani dolar selama indikator ekonomi AS menunjukkan Federal Reserve yang kurang agresif. Secara historis, Bank of Japan telah campur tangan untuk mendukung mata uangnya ketika melemah dengan cepat, seperti yang dilakukan beberapa kali pada tahun 2022 ketika pasangan ini melewati 150. Lingkungan saat ini adalah kebalikannya, di mana kekuatan yen mengurangi tekanan langsung pada otoritas untuk mengubah kebijakan moneter yang sangat longgar. Hal ini memberikan kepercayaan lebih kepada para pedagang untuk bertaruh pada yen tanpa takut akan penolakan resmi yang segera. Mengingat kondisi ini, kami percaya para pedagang harus bersiap untuk terus menghadapi kelemahan jangka pendek dalam nilai tukar dolar-yen, menggunakan kisaran 142 hingga 148.50 sebagai panduan. Menjual call spread dengan harga strike di atas 148.50 dapat memanfaatkan perilaku terikat kisaran dan premi opsi yang tinggi. Untuk posisi bearish yang lebih langsung, membeli put dengan strike mendekati 143 akan mendapat manfaat dari pergerakan lebih lanjut ke bawah. Buat akun VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.