JPMorgan mengamati tiga gelombang berbeda dari kepadatan dalam faktor gaya pasar saham tahun ini. Januari melihat lonjakan pada saham pertumbuhan berkualitas dan saham besar terkait AI, sementara April menandai pergeseran ke saham ber-volatilitas rendah karena kekhawatiran atas pengeluaran berlebih untuk AI dan potensi risiko resesi akibat tarif. Saat ini, saham dengan beta tinggi, termasuk saham pertumbuhan spekulatif dan nama-nama dengan nilai rendah, telah mengalami kepadatan ekstrem. Ini telah mencapai persentil ke-100, mewakili kepadatan paling intens dalam 30 tahun dan mencolok karena terjadi hanya dalam tiga bulan. Minat pendek telah menurun secara signifikan, meninggalkan pelaku pasar dengan mitigasi risiko yang terbatas.

Optimisme dan Risiko Pasar

Analis mengaitkan ini dengan keyakinan dalam “skenario Goldilocks,” yang melibatkan pertumbuhan yang tangguh, penurunan suku bunga Federal Reserve, dan berkurangnya minat terhadap tarif. Meskipun optimisme ini, mereka memperingatkan bahwa ketidakpedulian semacam ini dapat memperkenalkan risiko pasar yang lebih luas. Daftar saham beta tinggi yang padat dari JPMorgan mencakup perusahaan seperti Palantir, Coinbase, Nvidia, Super Micro, dan Tesla. Strategis merekomendasikan pergeseran kembali ke saham ber-volatilitas rendah, mengingat potensi imbal hasil yang lebih baik. Nasihat ini diberikan saat tenggat waktu tarif 1 Agustus mendekat, tren musiman melemah, dan posisi pasar menjadi semakin terbentang. Kami percaya analisis kepadatan ekstrem dalam saham beta tinggi menandakan momen krusial bagi trader derivatif. Pergeseran cepat ke nama-nama spekulatif ini, mencapai persentil ke-100, menunjukkan kemungkinan pembalikan lebih tinggi daripada kelanjutan. Ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk penurunan potensial di segmen pasar yang paling berisiko. Dengan pengaturan ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada ETF yang melacak nama-nama beta tinggi yang paling padat untuk melindungi diri dari penurunan tajam. Keruntuhan minat pendek berarti sedikit yang diposisikan untuk penurunan, yang dapat membuat setiap penjualan lebih parah. Membeli perlindungan sekarang, saat ketidakpedulian tinggi, adalah langkah yang bijaksana.

Posisi untuk Ketidakpastian Pasar

Lingkungan pasar saat ini mendukung sikap hati-hati ini, dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) baru-baru ini diperdagangkan di dekat level rendah 13, jauh di bawah rata-rata jangka panjang sekitar 20. Statistik ini mengonfirmasi pandangan para strategis tentang meningkatnya ketidakpedulian. Rasio put-to-call ekuitas yang rendah, yang telah berkisar di bawah 0.70, lebih menunjukkan bahwa investor secara luar biasa diposisikan untuk lebih banyak keuntungan, bukan kerugian. Untuk pendekatan yang lebih efisien secara modal, kami pikir menggunakan penyebaran vertikal bearish, seperti penyebaran put debit, adalah hal yang tepat. Ini memungkinkan kita untuk menargetkan pergerakan negatif tertentu pada saham padat sementara mendefinisikan risiko kami dan menurunkan biaya awal perdagangan. Ini adalah cara yang terukur untuk bertaruh melawan apa yang disebut tim sebagai tren “tidak berkelanjutan.” Untuk bertindak sesuai dengan nasihat mereka untuk berotasi, kita dapat membeli opsi call pada ETF ber-volatilitas rendah, memposisikan diri untuk penerbangan menuju keamanan. Data historis dari koreksi pasar sebelumnya menunjukkan bahwa jenis saham ini cenderung berkinerja lebih baik ketika gelembung spekulatif meledak. Menjual put yang dijamin dengan uang tunai pada ETF yang sama adalah strategi lain untuk mengumpulkan premi sambil mengekspresikan kesediaan untuk memiliki kualitas dengan harga lebih rendah. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.