Bank of Canada menerbitkan laporan yang menunjukkan bahwa tarif dan ketidakpastian terkait berdampak pada proyeksi bisnis. Survei Outlook Bisnis Q2 mencatat dampak tarif langsung lebih kecil dibandingkan Q1, dengan lebih sedikit bisnis yang fokus pada ekspor mengharapkan skenario terburuk terkait tarif. Temuan survei menunjukkan kebanyakan perusahaan merencanakan untuk menjaga tingkat karyawan tetap stabil dan membatasi investasi hanya untuk pemeliharaan. Ekspektasi inflasi di atas 3% tetap di angka 23%, sementara 43% memprediksi biaya tenaga kerja akan lebih rendah dalam 12 bulan ke depan, dengan 9% mengantisipasi biaya yang lebih tinggi.

Ekspektasi Konsumen Terhadap Resesi

Ekspektasi konsumen menunjukkan adanya kemungkinan resesi, dengan 64.5% mengantisipasi resesi dalam setahun ke depan, sedikit menurun dari 66.5% di Q1. Kinerja penjualan menunjukkan 24% dari perusahaan melaporkan penurunan penjualan dalam setahun terakhir, turun dari 28% di Q1. Terkait inflasi, ekspektasi konsumen untuk lima tahun ke depan meningkat menjadi 3.45%. Survei mengungkapkan bahwa 28% perusahaan memprediksi Kanada akan mengalami resesi dalam setahun mendatang, turun dari 32% pada kuartal sebelumnya. Meskipun ada perbaikan, banyak konsumen Kanada masih berharap akan ada kondisi resesi dalam setahun ke depan. Saldo opini mengenai indikator penjualan masa depan turun secara dramatis dari +22 di Q1 menjadi -6.

Ketidakpastian Ekonomi di Depan

Kami melihat data yang saling bertentangan antara sentimen bisnis dan konsumen sebagai sinyal jelas untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi. Penurunan tajam pada indikator penjualan masa depan dari +22 menjadi -6, meskipun ada perbaikan lain yang moderat, menunjukkan ketidakpastian ekonomi yang signifikan ke depan. Lingkungan ini membuat opsi beli untuk memanfaatkan pergerakan harga lebih menarik dibandingkan dengan taruhan arah sederhana. Dengan hampir dua pertiga konsumen mengantisipasi resesi, kami percaya bahwa memiliki pandangan bearish adalah bijaksana. Bank of Canada sudah memulai pemotongan suku bunga pada bulan Juni menjadi 4.75%, yang pertama dalam empat tahun, mengakui perlambatan momentum ekonomi. Kami melihat nilai dalam membeli opsi put pada ETF pasar luas, seperti iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU), untuk melindungi terhadap kemungkinan penurunan. Kesenjangan antara ekspektasi inflasi lima tahun konsumen sebesar 3.45% dan tingkat inflasi tahunan aktual, yang melambat menjadi 2.7% pada bulan Mei, menciptakan ketidakpastian penting untuk suku bunga. Perbedaan ini menunjukkan bahwa jalur pemotongan suku bunga di masa depan tidak dijamin, sehingga derivatif yang terkait dengan Canadian Dollar Offered Rate (CDOR) atau berjangka obligasi menjadi alat yang berguna. Kami dapat menggunakan ini untuk berspekulasi mengenai kecepatan perubahan kebijakan bank sentral. Perusahaan yang merencanakan untuk membatasi investasi dan mengantisipasi biaya tenaga kerja yang lebih rendah sejalan dengan ekonomi yang mendingin. Ini diperkuat oleh laporan terbaru dari Statistics Canada yang menunjukkan tingkat pengangguran nasional meningkat menjadi 6.2%. Data seperti ini mendukung strategi yang menguntungkan dari potensi upside yang terbatas, seperti menjual spread opsi call out-of-the-money pada sektor besar Kanada seperti keuangan atau energi. Kecenderungan kebijakan ini berbeda dengan Amerika Serikat, di mana Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap, memberi tekanan turun pada dolar Kanada. Jika Kanada terus memotong suku bunga untuk mendukung ekonominya, mata uang tersebut kemungkinan akan melemah lebih jauh terhadap dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.