Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, berdiskusi dengan Kyodo News mengenai kesepakatan perdagangan dengan AS. Ia menegaskan bahwa tidak ada penyebutan mengenai nilai tukar mata uang asing. Kato menyatakan ada pembicaraan yang berbeda mengenai masalah forex dengan Bessent selama diskusi mereka di Tokyo. Pernyataan ini mengatasi kekhawatiran tentang komentar sebelumnya dari Trump yang menuduh Jepang sengaja melemahkan yen.

Fokus pada Peringatan Forex

Kami percaya klarifikasi dari Mr. Kato, yang memisahkan perdagangan dari pembicaraan mata uang, menyiapkan panggung untuk tindakan sepihak. Ini berarti para trader harus lebih fokus pada peringatan langsung tentang “volatilitas berlebihan” dari pihak berwenang Jepang saat ini. Peringatan ini telah menjadi sinyal utama untuk intervensi, melampaui ruang lingkup pembicaraan sebelumnya. Kementerian Keuangan telah mendukung pernyataannya dengan penggunaan modal yang signifikan, menghabiskan ¥9,8 triliun pada April dan Mei 2024 untuk mendukung yen. Tingkat pengeluaran ini, mirip dengan intervensi rekor di akhir 2022, membuktikan bahwa pihak berwenang memiliki toleransi rendah terhadap pelemahan yen di bawah level 155-160 per dolar. Ini menetapkan batas lembut pada pasangan mata uang, menciptakan risiko yang jelas bagi mereka yang memegang posisi beli pada dollar-yen. Kami memperkirakan volatilitas tersirat untuk opsi dollar-yen akan tetap tinggi, terutama saat pasangan mata uang bergerak menuju level yang sebelumnya memicu tindakan. Trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menghasilkan keuntungan dari pergerakan tajam dan mendadak, bukan tren lambat, seperti membeli opsi put untuk melindungi diri dari penurunan cepat. Ini karena intervensi sering menyebabkan penurunan tajam 3-5 yen dalam beberapa jam, menghapus posisi yang tidak siap.

Dampak Selisih Suku Bunga

Meskipun ada risiko intervensi, penyebab fundamental tetap merupakan selisih suku bunga besar antara suku bunga kebijakan Federal Reserve, yang saat ini di atas 5%, dan suku bunga Bank of Japan yang mendekati nol. Secara historis, celah yang lebar seperti ini menciptakan perdagangan carry yang kuat yang memberikan tekanan pelemahan yang terus-menerus pada yen. Oleh karena itu, kami melihat setiap penguatan yen yang dipicu intervensi sebagai kesempatan sementara untuk melakukan penyesuaian, bukan sebagai perubahan tren jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.