Pada bulan Juli, Composite PMI dari S&P Global menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di AS meningkat, dengan indeks naik dari 52,9 menjadi 54,6, menunjukkan bahwa sektor swasta semakin berkembang. Meskipun Manufacturing PMI turun menjadi 49,5, yang menunjukkan momentum yang berkurang, Services PMI naik menjadi 55,2, menandakan permintaan yang meningkat. Terlepas dari kinerja yang bervariasi di berbagai sektor, ada Outlook yang positif untuk perluasan ekonomi di AS dengan laju tahunan sebesar 2,3%. Setelah rilis data, Dolar AS mencoba untuk rebound, dengan Indeks Dolar mengincar wilayah 97,30-97,40.

Wawasan Data Mendatang

S&P Global akan segera merilis data yang lebih rinci berdasarkan survei sektor swasta, memberikan wawasan tentang arah ekonomi. Laporan tersebut akan mencakup Manufacturing, Services, dan Composite PMIs, dengan nilai di atas 50 menunjukkan pertumbuhan. Data tepat waktu ini membantu dalam memprediksi tren ekonomi sebelum statistik resmi tersedia. Di tengah pembahasan strategi kebijakan dan tarif, para analis sangat mengamati data PMI mendatang untuk petunjuk tentang kekuatan atau kelemahan ekonomi. Respons terhadap data ini akan membentuk perilaku pasar, terutama dalam ekspektasi mata uang dan kebijakan. Kami mencatat bahwa data awal bulan Oktober menunjukkan Composite PMI AS naik menjadi 51,0, sinyal yang jelas meskipun kecil tentang perluasan. Ketahanan ini dipimpin oleh sektor jasa, yang naik menjadi 50,9, sementara sektor manufaktur tetap datar di 50,0. Kekuatan ekonomi yang berkelanjutan ini, meskipun tidak merata, memperumit prospek kebijakan moneter.

Dampak Perdagangan dan Kebijakan

Pergeseran yang terus-menerus antara sektor jasa yang kuat dan sektor manufaktur yang stagnan menunjukkan adanya ekonomi yang tidak seimbang. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan perdagangan pasangan, menggunakan opsi untuk mengambil posisi panjang pada indeks yang fokus pada layanan sambil secara bersamaan mengambil posisi pendek pada yang berbasis industri. Strategi ini dapat secara efektif mengisolasi tren spesifik yang diidentifikasi dalam survei sektor swasta. Keberlangsungan ekonomi, yang terutama didorong oleh layanan domestik, memberikan sedikit insentif bagi Federal Reserve untuk menunjukkan pengurangan suku bunga yang akan datang. Oleh karena itu, kami melihat nilai dalam derivatif suku bunga yang memprediksi bahwa biaya pinjaman tetap tinggi hingga tahun depan. Posisi ini sejalan dengan narasi “lebih tinggi untuk lebih lama” yang baru-baru ini mendominasi diskusi pasar. Secara historis, sinyal ekonomi yang beragam seperti ini sering kali mendahului peningkatan dalam volatilitas pasar. Kami percaya pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sebagai lindung nilai yang ekonomis terhadap potensi gejolak pasar yang luas. VIX yang tinggi, yang baru-baru ini berada di sekitar 17, tetap jauh di bawah rata-rata jangka panjangnya, menunjukkan bahwa perlindungan ini relatif murah. Kekuatan relatif ekonomi AS, terutama ketika dibandingkan dengan data PMI terbaru yang menunjukkan kontraksi di Eurozone dan pemulihan yang lambat di China, semakin memperkuat argumen positif untuk Dolar AS. Kami melihat terus adanya peluang dalam posisi panjang pada kontrak berjangka Indeks Dolar. Perdagangan ini secara langsung diuntungkan dari semakin lebar kesenjangan dalam kinerja ekonomi antara Amerika Serikat dan ekonomi utama lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.