Pada 25 Juli, jatuh tempo opsi FX berfokus pada satu level kunci. Opsi EUR/USD di 1.1745 menonjol. Pasangan EUR/USD mengalami sedikit kenaikan setelah berita bahwa ECB berencana untuk menunda hingga September. Meskipun demikian, momentum kenaikan tetap terbatas karena pasar masih mengantisipasi satu penurunan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun.

Poin-Poin Penting

Secara keseluruhan, tren naik minggu ini berlanjut, meskipun dolar mencoba untuk mendapatkan kembali kekuatannya. Jatuh tempo yang dicatat mungkin membatasi pergerakan harga di sesi mendatang, dengan trader mengevaluasi perkembangan perdagangan untuk minggu depan. Tanda teknis yang perlu diperhatikan adalah rata-rata bergerak 100 jam, yang berada di 1.1723. Level ini dapat mengesampingkan dampak jatuh tempo hari ini. Berdasarkan pandangan yang diberikan, kami melihat pengaruh jatuh tempo opsi besar sebagai jangkar jangka pendek pada harga, tetapi tren yang lebih besar untuk beberapa minggu mendatang ditentukan oleh perbedaan kebijakan bank sentral. Trader derivatif seharusnya melihat melewati tarikan gravitasi harian ini dan fokus pada gambaran makroekonomi yang lebih luas. Cerita fundamental tetap antara Bank Sentral Eropa yang dovish versus Federal Reserve yang sabar. Kami percaya trader harus bersiap untuk kekuatan dolar yang terus berlanjut atau, setidaknya, upside yang dibatasi untuk euro. ECB memulai pemotongan suku bunga pada awal Juni meskipun inflasi Zona Euro mencapai 2,6% pada bulan Mei, menunjukkan toleransi terhadap inflasi yang lebih tinggi untuk mendukung pertumbuhan. Ini sangat kontras dengan AS, di mana Indeks Harga Konsumen terbaru sebesar 3,3% membuat Federal Reserve tetap tegas, mungkin hanya satu pemotongan suku bunga tahun ini.

Konteks Historis dan Strategi

Perbedaan kebijakan ini memiliki preseden historis untuk memperkuat dolar terhadap euro, seperti yang terlihat selama periode 2014-2016 ketika ECB melonggarkan sementara Fed bersiap untuk menaikkan suku bunga. Oleh karena itu, kita seharusnya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan EUR/USD yang terbatas atau sedikit lebih rendah. Menjual opsi call yang out-of-the-money atau membentuk spread put bisa menjadi cara yang efektif untuk memanfaatkan pandangan ini. Data pasar saat ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD hampir mencapai level terendah dalam beberapa tahun, baru-baru ini berada di sekitar 5,5%. Ini membuat membeli opsi relatif murah, tetapi juga mencerminkan kepuasan pasar, yang bisa kita manfaatkan. Kami merasa bahwa menjual volatilitas melalui strategi seperti short strangles, dengan strike yang ditempatkan di luar level teknis signifikan seperti rata-rata bergerak 200 hari, menawarkan profil risiko-imbal hasil yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.