Bank of Japan (BoJ) memperkirakan akan mengumpulkan data yang cukup menjelang akhir tahun untuk mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Tidak ada perubahan drastis yang dianggap perlu terhadap proyeksi ekonomi. Kesepakatan perdagangan AS-Jepang baru-baru ini dianggap telah mengurangi ketidakpastian ekonomi.

Reaksi Pasar terhadap Spekulasi Kenaikan Suku Bunga

Reaksi pasar menunjukkan bahwa ekspektasi pengetatan meningkat menjadi 22 basis poin menjelang akhir tahun, naik dari 14 basis poin sebelum kesepakatan perdagangan. Penguatan lebih lanjut dari yen Jepang (JPY) mungkin bergantung pada data AS yang lemah, yang menunjukkan lebih banyak pemangkasan suku bunga untuk Federal Reserve, atau data Jepang yang kuat, yang menunjukkan lebih banyak kenaikan suku bunga untuk BoJ. Perubahan politik dan dukungan fiskal yang meningkat dapat membuat pasar mengharapkan lebih banyak kenaikan suku bunga. Memantau data domestik dan internasional akan sangat penting untuk memahami perubahan ekonomi yang mungkin terjadi. Berdasarkan laporan Dellamotta, pasar telah memasukkan potensi penyesuaian suku bunga dari bank sentral. Ini berarti para pedagang sebaiknya memfokuskan perhatian dari *apakah* kenaikan akan terjadi ke data spesifik yang akan memicu hal tersebut. Penetapan harga pasar saat ini untuk 22 basis poin pengetatan menunjukkan para pedagang sudah bersiap untuk langkah ini. Kami percaya peluang besar berikutnya akan datang dari kejutan ekonomi, bukan dari pengumuman yang diharapkan. Dengan inflasi inti Jepang mencapai 2,5% pada bulan April, yang melebihi target 2% dari institusi tersebut, kekuatan lebih lanjut dalam data gaji atau harga dapat memaksa pasar untuk mengharapkan lebih. Ini membuat membeli opsi beli pada yen menjadi strategi menarik untuk melindungi terhadap pergeseran kebijakan yang lebih cepat dari yang diharapkan.

Federal Reserve AS dan Implikasinya bagi Pedagang

Di sisi lain, data AS terbaru seperti CPI bulan April yang mendingin ke 3,4% menunjukkan hasil campuran, mencegah Federal Reserve untuk berkomitmen pada pemangkasan suku bunga yang agresif. Ini menciptakan pola penahanan, yang sering kali menekan volatilitas dan membuat opsi menjadi lebih murah. Kami berpikir ini adalah waktu yang ideal untuk mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari pergerakan besar yang tidak terduga, seperti long straddles pada USD/JPY. Secara historis, institusi ini belum terlibat dalam siklus kenaikan suku bunga sejak 2007, yang berarti hampir tidak ada pedagang aktif yang menghadapi lingkungan semacam itu. Kurangnya pengalaman ini dapat menyebabkan reaksi berlebihan saat langkah akhirnya dilakukan. Oleh karena itu, memiliki volatilitas bisa lebih bijaksana daripada bertaruh pada arah tertentu. Sudut pandang politik yang disebutkan juga merupakan variabel kunci yang kami pantau. Setiap berita tentang paket stimulus fiskal yang signifikan kemungkinan akan memberikan kepercayaan kepada pembuat kebijakan untuk bertindak lebih tegas terkait suku bunga. Ini hampir pasti akan menyebabkan apresiasi tajam pada mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.