Harga minyak sedang mengalami ketegangan, dengan tarif saat ini mendekati $70 per barel, sementara perkiraan menunjukkan pelemahan pasar. Badan Energi Internasional (IEA) dan Administrasi Informasi Energi AS memperkirakan surplus minyak tahun depan, dengan IEA memperkirakan kelebihan harian sebesar 2 juta barel. Francisco Blanch dari Bank of America Corp menunjukkan bahwa surplus ini, terutama di paruh kedua tahun, akan memberikan tekanan pada harga. TotalEnergies SE juga mencatat bahwa pasar menghadapi pasokan berlimpah karena aliansi OPEC+ mengurangi batasan produksi meskipun pertumbuhan global melambat, yang mempengaruhi permintaan.

Perkembangan Pasokan Minyak Tambahan

Di tempat lain, Equinor ASA dari Norwegia memiliki lapangan Johan Castberg yang beroperasi penuh, dan Brasil siap mengaktifkan aset lepas pantainya. Perkembangan ini menunjukkan pasokan minyak tambahan dari luar kerangka OPEC. Kami mengamati pasar dengan harga saat ini yang stabil tetapi ada peringatan jelas mengenai kelebihan pasokan di masa depan. Ketidaksesuaian antara kondisi saat ini dan masa depan menciptakan peluang tertentu untuk perdagangan turunan. Kami percaya kuncinya adalah memposisikan diri untuk kemungkinan penurunan harga dalam beberapa bulan mendatang, daripada bereaksi terhadap harga yang berlaku saat ini. Perkiraan dari Badan Energi Internasional adalah sinyal penting, dan kami menganggapnya serius. Pandangan ini juga didukung oleh Administrasi Informasi Energi AS, yang dalam proyeksi bulan Juni 2024 juga memperkirakan bahwa persediaan minyak global akan meningkat hingga 2025. Peningkatan pasokan ini menunjukkan bahwa kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo lebih lama kemungkinan terlalu tinggi nilainya dibandingkan dengan pasar saat ini.

Strategi Perdagangan Potensial

Poin Blanch mengenai surplus di paruh kedua yang menekan harga menunjukkan strategi perdagangan klasik. Kami melihat untuk menjual kontrak dengan tanggal jatuh tempo lebih lama, seperti kontrak untuk kuartal keempat tahun 2024 atau kuartal pertama tahun 2025. Secara historis, ketika kelebihan pasokan terjadi, bagian akhir dari kurva berjangka cenderung turun lebih cepat daripada bagian depan, memberikan keuntungan pada spread kalender bearish. Peringatan dari raksasa energi Prancis, ditambah dengan keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk mulai mengurangi pemotongan produksi pada bulan Oktober, menunjukkan katalis jelas untuk penurunan harga. Untuk memanfaatkan ini sambil mengelola risiko, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga pelaksanaan di bawah $65 untuk jatuh tempo Desember 2024. Instrumen ini memberikan eksposur penurunan dengan biaya awal yang terdefinisi dan terbatas. Barel tambahan dari luar kartel tradisional adalah faktor penting yang tidak bisa kami abaikan. Misalnya, lapangan baru di Norwegia menambah lebih dari 100,000 barel per hari, sementara produksi Brasil terus meningkat, dengan data pemerintah terbaru menunjukkan produksi secara konsisten di atas 3.4 juta barel per hari. Aliran pasokan non-OPEC yang stabil ini memberikan hambatan struktural terhadap lonjakan harga yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.