Investor Cina menarik dana dari ETF yang didukung emas dengan laju yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mengalihkan dana tersebut ke saham lokal. Pada bulan Juli, empat ETF emas utama di daratan Cina—Huaan Yifu, Bosera, E Fund, dan Guotai—mengalami pengeluaran gabungan sekitar 3,2 miliar yuan (US$450 juta). Perubahan ini bertepatan dengan kenaikan 5,5% pada Indeks CSI 300 di bulan Juli, yang merupakan kinerja bulanan terbaik sejak bulan September. Para investor memanfaatkan keuntungan dari emas, yang telah naik sekitar 25% tahun ini, namun telah stabil sejak bulan April.

Pola Investasi

Saham Cina mendapatkan momentum karena upaya pemerintah untuk menangani perang harga dan kelebihan kapasitas industri. Saham komoditas menunjukkan pemulihan setelah tiga tahun berkinerja rendah, didorong oleh reformasi sisi penawaran dan proyek tenaga hidro senilai $167 miliar di Tibet. Meskipun demikian, aliran dana ETF saham di Shanghai dan Shenzhen tetap negatif dalam beberapa minggu terakhir. Dengan investor Cina menjual ETF emas dan membeli saham lokal, rotasi yang jelas sedang terjadi. Pengeluaran signifikan sebesar 3,2 miliar yuan dari dana emas utama di bulan Juli menunjukkan langkah untuk mengunci keuntungan. Modal ini kini mengejar kinerja di pasar saham domestik. Kami melihat Indeks CSI 300 naik 5,5% bulan ini, sebuah sinyal kuat dari kepercayaan diri yang baru. Mengingat momentum ini, pedagang seharusnya mempertimbangkan posisi bullish pada saham Cina melalui derivatif. Ini bisa melibatkan pembelian opsi beli pada ETF A-share seperti Xtrackers Harvest CSI 300 (ASHR) untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan.

Indikator Ekonomi

Optimisme ini didukung oleh data ekonomi terbaru. PMI manufaktur resmi Cina untuk bulan Juli 2025 baru saja tercatat di 50,8, mengalahkan perkiraan dan menunjukkan ekspansi selama empat bulan berturut-turut. Ini menunjukkan langkah-langkah stimulus pemerintah berhasil menyaring melalui ekonomi, memicu lonjakan saham. Pada saat yang sama, reli emas terhenti sejak puncaknya di bulan April 2025, sebagian besar diperdagangkan secara sideways. Setelah kenaikan 25% tahun ini, pengambilan untung oleh basis investor utama dapat menciptakan hambatan. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kelemahan ini, seperti membeli opsi put pada SPDR Gold Shares (GLD). Melihat ke belakang, kita telah melihat pola ini sebelumnya. Setelah puncak besar emas pada tahun 2011, ia memasuki pasar bearish multi-tahun saat minat risiko kembali ke kelas aset lainnya. Pengeluaran saat ini dari ETF Cina bisa menjadi indikator awal pergeseran sentimen serupa, meskipun dalam skala yang lebih kecil. Perdagangan nilai relatif tampaknya cocok untuk lingkungan saat ini. Kita dapat menerapkan perdagangan pasangan dengan membeli kontrak berjangka CSI 300 sambil bersamaan menjual kontrak berjangka emas COMEX. Posisi ini menguntungkan jika saham Cina terus berkinerja lebih baik dibandingkan emas, melindungi perdagangan dari fluktuasi pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.