Dalam sesi Eropa yang akan datang, rilis ekonomi kunci mencakup CPI Prabatal Spanyol, GDP Q2 Jerman, GDP Q2 Awal Italia, dan GDP Q2 Prabatal Zona Euro. Angka-angka ini tidak diharapkan mempengaruhi kebijakan moneter ECB, karena mereka menunggu data lebih lanjut sebelum mempertimbangkan penyesuaian suku bunga. ECB tampaknya telah menyelesaikan siklus pelonggaran suku bunganya, dan kenaikan suku bunga mungkin terjadi pada 2026 jika kondisi ekonomi terus membaik. Sesi Amerika menampilkan rilis ADP AS dan GDP Q2 Awal AS. ADP AS diperkirakan sebesar 75 ribu, setelah angka negatif sebelumnya -33 ribu, yang menyebabkan perubahan dalam ekspektasi suku bunga.

Fokus pada Keputusan FOMC

GDP Q2 AS diperkirakan sebesar 2.4%, setelah sebelumnya -0.5%. Meskipun menjadi indikator yang terlambat, perhatian tertuju pada keputusan FOMC di kemudian hari. Bank of Canada diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, didukung oleh data ketenagakerjaan dan inflasi yang menguntungkan dalam kisaran target mereka. Ekspektasi pasar condong ke arah pelonggaran 16 bps menjelang akhir tahun, menunjukkan ketidakpastian mengenai pemotongan suku bunga. FOMC juga diharapkan untuk menjaga suku bunga tetap stabil. Mungkin ada dissent dari beberapa anggota, dan Ketua Fed, Powell, mungkin menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga, tergantung pada data ketenagakerjaan dan inflasi yang akan datang. Saat ini, pasar melihat kemungkinan 67% untuk pemotongan pada bulan September dan 95% untuk pemotongan pada bulan Desember. Saat kita melihat Eropa hari ini, Bank Sentral Eropa tampaknya telah selesai dengan siklus pemotongan suku bunganya untuk saat ini. Dengan perkiraan cepat terbaru menunjukkan inflasi Zona Euro tetap di 2.6%, sedikit di atas target, ECB memiliki sedikit insentif untuk melonggarkan lebih lanjut. Para pedagang harus menyadari bahwa narasi bisa beralih menuju stabilitas suku bunga atau bahkan kenaikan pada 2026, perubahan signifikan dari masa lalu baru-baru ini.

Ekspektasi Pasar dan Strategi Pedagang

Dinamika kunci bagi para pedagang adalah penetapan harga agresif pasar untuk pemotongan suku bunga Fed, dengan alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas 67% untuk pemotongan pada pertemuan September. Ini menciptakan situasi yang matang untuk volatilitas, mengingat periode di 2019 ketika ekspektasi pasar untuk pelonggaran lebih cepat dari pernyataan sebenarnya dari Fed. Setiap petunjuk dari Ketua Fed Powell bahwa data belum mendukung pemotongan September dapat menyebabkan penyesuaian tajam dalam futures suku bunga. Mengingat bahwa hasil dovish sebagian besar telah diperkirakan, strategi yang layak melibatkan penempatan untuk potensi kejutan hawkish. Ini bisa berarti menggunakan opsi untuk bertaruh pada peningkatan volatilitas pasar obligasi jangka pendek atau skenario di mana suku bunga tidak turun secepat yang diharapkan. Jika Powell menekankan ketergantungan pada data dan menunjukkan pasar kerja yang kuat, kepastian tinggi pasar mengenai pemotongan September akan ditantang. Sementara itu, Bank of Canada berada dalam posisi yang jauh lebih kuat dan diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya tetap. Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Kanada menambahkan 45.000 pekerjaan yang solid, sementara inflasi inti tetap stabil mendekati batas atas kisaran target BoC di 2.8%. Latar belakang ekonomi yang kuat ini berarti sedikit tekanan pada BoC untuk menunjukkan pelonggaran lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.