BofA memprediksi bahwa lapangan kerja non-pertanian AS pada bulan Juli akan meningkat sebanyak 60.000, menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Pengurangan jumlah pekerjaan di pemerintahan negara bagian dan lokal diperkirakan akan berkontribusi pada angka yang lebih rendah ini setelah lonjakan sementara pada bulan Juni. Tingkat pengangguran diperkirakan berada di angka 4,2%, yang bisa mengisyaratkan pelemahan di pasar tenaga kerja. Faktor musiman yang tidak menguntungkan juga dapat mempengaruhi angka ini, tetapi dampak dari kebijakan imigrasi diharapkan tidak muncul segera.

Ekspektasi Laporan Juli

Laporan bulan Juli mungkin menunjukkan pasar tenaga kerja yang melemah, tetapi tidak diharapkan akan mendorong Federal Reserve untuk bertindak pada bulan September. Keputusan apa pun dari Fed kemungkinan besar akan memerlukan data inflasi yang juga lebih lembut. Kita memperkirakan laporan pekerjaan AS yang lebih lemah untuk bulan Juli, dengan estimasi sekitar +60.000 pekerjaan baru. Ini adalah penurunan tajam dari perekrutan pemerintah sementara yang meningkatkan angka bulan Juni yang terlihat sekitar +250.000. Perlambatan yang diharapkan ini menyarankan para trader untuk berhati-hati terhadap kekuatan ekonomi AS. Tingkat pengangguran diproyeksikan akan naik menjadi 4,2%, tingkat yang belum kita lihat sejak akhir 2023. Ini memperkuat ide bahwa pasar tenaga kerja kehilangan momentum, yang bisa menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury AS karena pasar memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan yang lebih tinggi. Trader derivatif mungkin mempertimbangkan posisi dalam futures SOFR yang akan mendapat manfaat dari sikap Federal Reserve yang lebih lunak nanti tahun ini.

Implikasi Pasar dan Strategi

Kelemahan yang diperkirakan ini bisa menyebabkan volatilitas signifikan di pasar. Kita dapat mempersiapkan potensi lonjakan di VIX dengan mempertimbangkan opsi panggilan (call options) padanya, untuk melindungi diri dari penurunan tajam pasar jika angka pekerjaan lebih lemah dari yang diharapkan. Setiap kejutan dalam data kemungkinan akan menyebabkan pergerakan yang besar. Untuk pasar ekuitas seperti S&P 500, situasinya cukup kompleks. Meskipun ekonomi yang lemah buruk bagi keuntungan perusahaan, hal ini bisa mempercepat jadwal pemotongan suku bunga, yang akan mendukung penilaian saham. Strategi opsi seperti straddles pada SPY bisa efektif, memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun setelah laporan. Laporan tenaga kerja yang lemah biasanya memberikan tekanan pada dolar AS. Dengan pasar yang sudah memprediksi Fed yang kurang agresif, kita bisa melihat penurunan berkelanjutan pada indeks dolar (DXY). Ini mungkin waktu yang baik untuk melihat opsi panggilan pada mata uang seperti Euro atau Yen Jepang terhadap dolar. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.