Analisa Pasar 
VT 
Penurunan Pekerjaan
Permintaan pasar stagnan di bulan Juli, dengan pesanan baru hanya meningkat sedikit, sementara pesanan ekspor baru menurun, terutama dalam penjualan ke China, Uni Eropa, dan Jepang. Kekhawatiran terhadap kebijakan perdagangan mempengaruhi sentimen bisnis, berdampak pada pengambilan keputusan. Tingkat pekerjaan menurun untuk pertama kalinya sejak bulan April, karena perusahaan enggan merekrut pegawai akibat permintaan yang lemah dan tekanan biaya. Perusahaan mengurangi ketergantungan pada persediaan, dan stok terkait tarif berkurang. Biaya input tetap tinggi akibat tarif, tetapi tekanan inflasi menurun dari puncak bulan Juni. Harga jual terus meningkat, mencatatkan kenaikan terbesar kedua sejak bulan November 2022. Pertumbuhan output juga melambat, tetap marginal. Kepercayaan bisnis menurun ke titik terendah dalam tiga bulan, meskipun perusahaan memperkirakan peningkatan output di tahun depan. Kondisi rantai pasokan sedikit membaik, dengan waktu pengiriman input yang lebih singkat, yang disebabkan oleh ketersediaan stok yang lebih baik dan berkurangnya penumpukan di vendor. Secara keseluruhan, data Juli menunjukkan sektor manufaktur menghadapi tantangan seperti stagnasi permintaan dan ketidakpastian kebijakan, dengan harapan akan stabilisasi akibat meredanya inflasi dan kondisi rantai pasokan yang lebih baik.Strategi Pasar
Dengan turunnya PMI manufaktur ke 49,8, kita melihat kontraksi pertama di tahun 2025, menandakan perlambatan yang signifikan. Penurunan di bawah ambang batas kunci 50,0 mengingatkan kita pada apa yang terjadi pada bulan Agustus 2019, ketika indeks ISM jatuh ke 49,1 di tengah kekhawatiran tarif serupa, yang menimbulkan periode kelemahan pasar. Sebagai respons, kita perlu mempertimbangkan untuk memulai posisi bearish pada sektor-sektor yang paling terpapar siklus manufaktur, seperti industri (XLI) dan material (XLB). Stagnasi dalam pesanan baru dan pengurangan persediaan adalah hambatan signifikan bagi pertumbuhan ekonomi kuartal ketiga. Pengurangan persediaan ini merupakan penurunan klasik pada PDB; rasio persediaan bisnis AS terhadap penjualan meningkat menjadi lebih dari 1,40 pada akhir 2022, dan periode pengurangan selanjutnya memperlambat ekonomi. Kita harus mengantisipasi bahwa tren ini akan memberi tekanan pada pasar yang lebih luas, menjadikan opsi put pada Russell 2000 (RUT), yang sensitif terhadap ekonomi domestik, sebagai lindung nilai yang menarik. Meskipun tekanan biaya input mereda, kenyataan bahwa harga jual masih meningkat tajam menunjukkan adanya inflasi yang sulit diatasi. Skenario perlambatan pertumbuhan bersamaan dengan kenaikan harga yang persisten menyulitkan jalur kebijakan Federal Reserve dan dapat menunda pemotongan suku bunga yang diharapkan. Ketidakpastian kebijakan ini sering kali menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi, sehingga mungkin bijaksana untuk membeli opsi call VIX untuk beberapa minggu mendatang sebagai perlindungan portofolio. Laporan yang menyebutkan penurunan pesanan ekspor ke China dan Uni Eropa menunjukkan lingkungan permintaan global yang melemah. Secara historis, selama periode stres ekonomi global, Dolar AS bertindak sebagai aset tempat berlindung yang aman, seperti yang terlihat dari kenaikan Indeks Dolar (DXY) lebih dari 15% hingga pertengahan 2022. Kita harus memperhatikan penguatan dolar, yang akan semakin memberikan tekanan pada pendapatan perusahaan multinasional AS. Mengingat data yang saling bertentangan antara kontraksi ringan tetapi rantai pasokan yang membaik, posisi short yang agresif sepenuhnya berisiko. Strategi yang lebih terukur adalah menggunakan debit spread bearish pada S&P 500 (SPX) dengan tanggal kedaluwarsa di akhir bulan Agustus atau September. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk memanfaatkan penurunan moderat yang mungkin terjadi sambil dengan jelas mendefinisikan risiko maksimum kita jika pasar tetap kuat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
