Indeks sentimen akhir Universitas Michigan untuk Juli berada di 61.7, sedikit di bawah angka sementara 62.0. Sentimen bulan lalu tercatat di 60.7, menunjukkan sedikit peningkatan. Kondisi saat ini membaik menjadi 68.0 dari angka sementara 58.6. Namun, ekspektasi menunjukkan penurunan, tercatat di 57.7 dibandingkan angka sementara 66.8. Ekspektasi inflasi menunjukkan peningkatan dalam pandangan satu tahun, naik menjadi 4.5% dari sebelumnya 4.4%. Sebaliknya, pandangan inflasi lima tahun menurun menjadi 3.4% dari perkiraan awal 3.6%. Data ekonomi menunjukkan gambaran yang relatif lemah, mencerminkan reaksi pasar.

Antisipasi Pasar Terhadap Pemotongan Suku Bunga

Pasar mengantisipasi 59 basis poin pelonggaran pada akhir tahun, meningkat signifikan dari ekspektasi sebelumnya sebesar 35 basis poin sebelum laporan NFP. Perubahan ini menunjukkan kekhawatiran tentang kemungkinan penundaan oleh Federal Reserve, yang mengarah pada prediksi pemotongan suku bunga yang lebih besar. Kami melihat perbedaan mencolok dalam data sentimen terbaru dari Juli. Sementara orang merasa kondisi saat ini telah membaik, ekspektasi mereka untuk masa depan telah merosot drastis. Perbedaan ini adalah sinyal klasik dari meningkatnya kecemasan ekonomi. Pasar telah bereaksi cepat, sekarang memproyeksikan 59 basis poin pelonggaran Federal Reserve pada akhir tahun, meningkat tajam dari 35 basis poin sebelum laporan pekerjaan terakhir. Angka Non-Farm Payrolls untuk Juli 2025, yang tercatat lebih lemah dari yang diharapkan yaitu 95.000, memicu kekhawatiran bahwa Fed tertinggal dalam tindakan. Ini menunjukkan keyakinan yang semakin tumbuh bahwa pemotongan suku bunga yang lebih signifikan menjadi semakin diperlukan.

Fokus Pada Derivatif Suku Bunga

Untuk minggu-minggu mendatang, kita harus fokus pada derivatif suku bunga, seperti kontrak berjangka yang terkait dengan Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Instrumen ini diposisikan untuk meningkat nilainya seiring pasar mengukuhkan harapannya akan suku bunga yang lebih rendah. Pola ini mengingatkan pada tindakan pasar yang kita lihat pada akhir 2023 ketika para trader secara agresif memperhitungkan perubahan kebijakan Fed sebelumnya. Lingkungan ketidakpastian ini juga kemungkinan besar akan meningkatkan volatilitas pasar. CBOE Volatility Index (VIX), yang relatif tenang mendekati 17, kemungkinan akan menghadapi tekanan ke atas. Sebaiknya kita mempertimbangkan posisi seperti opsi call pada VIX untuk melindungi diri atau memanfaatkan potensi pergerakan pasar yang lebih luas. Mengingat penurunan tajam dalam ekspektasi konsumen menjadi 57.7, kita harus berhati-hati terhadap eksposur ekuitas. Sementara pemotongan suku bunga dapat memberikan bantalan bagi saham, mereka adalah respons langsung terhadap melemahnya ekonomi yang mengancam keuntungan korporasi. Membeli opsi put pelindung pada indeks pasar secara luas adalah strategi yang masuk akal untuk mengurangi risiko penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.